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| 【行业研究】招商证券：苹果(AAPL.US)新机销售优于预期 把握低估果链投资机会 |
2025-9-15 16:32:49 |
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招商证券发布研报称，苹果(AAPL.US)iPhone等秋季新品9月12日起开始订购，9月19日正式发售。尽管秋季发布会市场普遍认为不以为然，但总体看iPhone新机备货超9000万优于去年情况下，销售趋势仍佳，i17的高性价比有望推动销量超预期，而17Pro需求平稳向好，... |
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| 【行业研究】国泰海通：海光开放互联总线 国产算力生态加速统一 |
2025-9-15 16:11:42 |
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国泰海通发布研报称，海光信息开放CPU互联总线，有望解决目前国产算力芯片生态离散化问题，智算生态有望加速统一。曙光AI超集群系统基于开放架构设计，打破“技术与生态墙”，有望充分发挥集群性能优势，加速国产算力芯片向训练场景突破。推荐标的：寒武纪-U(688256.SH)、海光... |
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| 【行业研究】瑞银：若2026年广东省核电电价调整 将有利中广核电力及上游供应商 |
2025-9-15 15:21:32 |
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瑞银发布研报称，中广核电力(01816)管理层表示，目前广东省的核电电价政策对营运商存在不利影响，相信相关政策会有改善，预期广东省可能考虑在2026年度电力交易方案中修订核电电价规则。该行预计公司或成为潜在主要受益者，因预期截至明年，公司有约70%的权益装机容量位于广东省。... |
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| 【行业研究】华福证券：猪价创年内新低 关注生猪产能调控 |
2025-9-15 14:41:48 |
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华福证券发布研报称，9月12日全国生猪均价为13.35元/公斤，周环比-0.44元/公斤，创年内新低。均重小幅抬升，养殖端大猪整体出栏积极性偏强，叠加多地气温下降，猪只生长速度加快，出栏均重小幅回升。截至9月11日当周生猪出栏均重128.32kg(周环比+0.09kg)。短... |
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| 【行业研究】国海证券：数据中心带动液冷需求增长 关注上游核心冷媒材料 |
2025-9-15 14:30:48 |
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国海证券发布研报称，据Semianalysis，2024年全球AI智算中心装机容量为7GW，预计至2028年有望进一步增长。数据中心液冷受两大因素推动：高散热与高耗电。目前冷板式液冷和浸没式液冷为数据中心两大主流液冷方案，其一，根据冷却介质在冷却构成中是否发生汽化，可以将冷... |
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| 【行业研究】交银国际：料内地储能新增装机将快速增长 5月储能需求保持强劲 |
2025-9-15 14:19:07 |
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交银国际发布研报称，国家发改委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》。方案指出，2027年内地新型储能装机规模达到180GW以上，该行预计实际装机有望远超该下限。 方案指出，鼓励新型储能全面参与电能量市场，加快价格机制建设，推动完善新型储能等调节资源容量电价机制。5月新能源抢装结束后国内储能需... |
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| 【行业研究】开源证券：市场库存去化明显 存储步入全面涨价行情 |
2025-9-15 14:18:27 |
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开源证券发布研报称，2025年以来各大存储厂商均发布减产计划，美光预计减产10%，三星预计减产15%，海力士预计上半年减产10%，铠侠自2024年12月开始减产，在原厂减产大背景下，存储市场库存去化明显。9月4日闪迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上。闪... |
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| 【行业研究】电力设备行业周报：阿里加大AI投入，海风项目密集落地 |
2025-9-4 12:12:06 |
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（以下内容从华安证券《电力设备行业周报：阿里加大AI投入，海风项目密集落地》研报附件原文摘录）
主要观点：
光伏：上游涨势放缓，硅片电池小幅跟涨，终端需求偏弱
本周硅料价格整体持稳，颗粒硅小幅上涨，企业报价坚挺但成交谨慎。硅片、电池片延续温和上涨，组件... |
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| 【行业研究】证券行业行业周报·证券行业：行业半年报业绩高增，市场活跃度维持高位 |
2025-9-4 12:06:57 |
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（以下内容从中国银河《证券行业行业周报 · 证券行业：行业半年报业绩高增，市场活跃度维持高位》研报附件原文摘录）
核心观点
行情复盘：本周（8.25-8.29）证券板块单周下跌0.73%，跑输沪深300指数3.44个百分点；从板块比较来看，证券板块跑输22个一级... |
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| 【行业研究】基础化工行业点评报告：2025H1化工板块增收减利，固定资产投资完成额同比下降 |
2025-9-3 22:05:00 |
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（以下内容从开源证券《基础化工行业点评报告：2025H1化工板块增收减利，固定资产投资完成额同比下降》研报附件原文摘录）
化学原料及化学制品制造业增收减利，固定资产投资完成额同比下降
据国家统计局数据，2025年H1中国化学原料及化学制品制造业营业收入44635... |
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| 【行业研究】房地产行业周报：中报披露结束，多地调整住房公积金政策 |
2025-9-3 20:09:26 |
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（以下内容从西南证券《房地产行业周报：中报披露结束，多地调整住房公积金政策》研报附件原文摘录）
投资要点
上周房地产表现较弱。上周（8.25-8.29），申万房地产板块下跌0.1%，跑输沪深300指数2.8pp（沪深300上涨2.7%）；交易额1732.0亿元，... |
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| 【行业研究】交运2025年度半年报总结：基础设施类稳健运营类略低预期，看好物流发展 |
2025-9-3 18:14:50 |
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（以下内容从信达证券《交运2025年度半年报总结：基础设施类稳健运营类略低预期，看好物流发展》研报附件原文摘录）
本期内容提要:
快递：顺丰控股总利润稳健增长，电商快递价格战影响利润下滑。1）件量端：二季度行业及龙头件量延续相对高增长。Q2快递行业实现业务量50... |
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| 【行业研究】银行理财周度跟踪：信托新规冲击非标理财，银行半年报揭示理财业绩分化 |
2025-9-3 18:09:43 |
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（以下内容从华宝证券《银行理财周度跟踪：信托新规冲击非标理财，银行半年报揭示理财业绩分化》研报附件原文摘录）
投资要点
监管和行业动态：1、信托登记新规落地，1.82万亿非标理财产品或受影响。据财联社8月27日报道，多家信托公司表示，自2025年9月1日起，中国... |
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| 【行业研究】航运港口2025年8月专题：原油、干散货吞吐量稳步复苏，集装箱吞吐量稳增 |
2025-9-3 16:37:51 |
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（以下内容从信达证券《航运港口2025年8月专题：原油、干散货吞吐量稳步复苏，集装箱吞吐量稳增》研报附件原文摘录）
本期内容提要:
一、综述：全国进出口总额及货物吞吐量情况
进出口总额：2025年1～7月，全国进出口总额实现25.7万亿元，同比增长3.... |
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| 【行业研究】中国必选消费9月投资策略：资金面影响更大，关注低位股和权重股 |
2025-9-3 16:32:46 |
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（以下内容从海通国际《中国必选消费9月投资策略：资金面影响更大，关注低位股和权重股》研报附件原文摘录）
需求：8月重点跟踪的8个必选消费行业中5个保持正增长，3个负增长。个位数增长的行业包括软饮料（+3.9%）、速冻食品（+2.0%）、调味品（+1.9%）、餐饮（+0.5... |
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| 【行业研究】快递行业2025年7月月报：快递单价降幅收窄，反内卷持续扩散 |
2025-9-3 16:27:50 |
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（以下内容从海通国际《快递行业2025年7月月报：快递单价降幅收窄，反内卷持续扩散》研报附件原文摘录）
本报告导读：
7月价格降幅同比环比收窄，快递“反内卷”力度超预期，短期竞争压力趋缓。继续看好业绩增长确定的时效快递龙头，以及电商快递盈利估值修复机会。
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| 【行业研究】电力设备：三井金属再扩产，印证HVLP铜箔高景气 |
2025-9-3 16:22:40 |
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（以下内容从华福证券《电力设备：三井金属再扩产，印证HVLP铜箔高景气》研报附件原文摘录）
投资要点：
事件：三井扩产HVLP铜箔
8月20日，三井金属公告规划扩大高端铜箔产能，从2025年1月7日宣布的580吨提产至840吨月产能，提产幅度为45%，... |
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| 【行业研究】公用事业行业八月行业动态报告：上半年水火业绩增长，7月用电量创新高 |
2025-9-3 16:17:50 |
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（以下内容从中国银河《公用事业行业八月行业动态报告：上半年水火业绩增长，7月用电量创新高》研报附件原文摘录）
上半年水火业绩增长，核绿业绩承压。2025年上半年，SW火电、水电、核电、风电、光电板块分别实现归母净利润431.1、262.4、116.2、107.6、8.6亿... |
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| 【行业研究】机械行业周报：工程机械板块景气延续，关注半导体设备、人形机器人板块 |
2025-9-3 14:11:27 |
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（以下内容从上海证券《机械行业周报：工程机械板块景气延续，关注半导体设备、人形机器人板块》研报附件原文摘录）
主要观点
过去一周（2025.8.25-2025.8.29），中信机械行业上涨0.74%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第12。具体来看，工... |
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| 【行业研究】天然色素行业点评：FDA计划淘汰合成色素，国内天然色素企业或受益于需求爆发 |
2025-9-3 12:10:38 |
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（以下内容从山西证券《天然色素行业点评：FDA计划淘汰合成色素，国内天然色素企业或受益于需求爆发》研报附件原文摘录）
事件描述：
美国HHS和FDA宣布计划逐步淘汰石油基合成食用色素，美国天然色素增量需求有望爆发。2025年4月22日，美国食品药品监督管理局（F... |
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| 【行业研究】电子行业行业月度报告：AI需求持续高景气，AR、折叠机有望高增 |
2025-9-3 12:05:28 |
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（以下内容从中国银河《电子行业行业月度报告：AI需求持续高景气，AR、折叠机有望高增》研报附件原文摘录）
行业数据跟踪：2025Q2全球智能手机出货量为2.95亿部，同比增长1.0%。其中，三星出货量稳居第一，紧随其后的分别是苹果、小米、vivo、传音。低端安卓市场面临压... |
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| 【行业研究】金融产品行业深度报告：SHFE黄金复盘与展望：八月跌宕起伏，九月金势初现 |
2025-9-3 8:06:52 |
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（以下内容从东吴证券《金融产品行业深度报告：SHFE黄金复盘与展望：八月跌宕起伏，九月金势初现》研报附件原文摘录）
投资要点
市场表现回顾：
走势复盘：8月份沪金整体呈“冲高回落、震荡整理、末段反弹”态势，累计上涨1.86%。节奏上，月初受美国非农就业... |
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| 【行业研究】电子行业点评报告：端侧AI散热机遇，微泵液冷关注艾为/南芯 |
2025-9-2 22:08:31 |
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（以下内容从东吴证券《电子行业点评报告：端侧AI散热机遇，微泵液冷关注艾为/南芯》研报附件原文摘录）
投资要点
端侧AI赋能，功耗提升带动散热需求：25H2，伴随以苹果为代表的AI革新。各类旗舰AI手机有望接力面世。设备算力需求的激增，使得传统石墨烯、VC等被动... |
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