中华财富网(www.515558.com)2025-4-7 11:55:04讯：

【11:47 福莱特(601865)：业绩承压财务坚韧 静候龙头盈利弹性】

　　4月7日给予福莱特(601865)增持评级。

　　投资建议：预计公司2025-2027 年实现营业收入分别为204.28 亿元、221.31亿元和244.95 亿元，实现归母净利润分别为10.99 亿元、16.61 亿元、21.12 亿元，同比增长9.2%、51.1%、27.2%。对应 EPS 分别为0.47、0.71、0.9元，当前股价对应2025-2027 PE 倍数分别为38.5X、25.5X、20X，公司目前在产总产能19400 吨/天，安徽项目和南通项目将根据市场情况陆续点火运营，同时计划在印度尼西亚投资建设光伏玻璃窑炉，以享受海外市场溢价，产能、成本、技术等综合优势令公司稳居光伏玻璃行业的第一梯队，盈利能力与二三线企业已拉开较大差距，随着供给格局改善、下游需求回暖，有望收获可观的市场份额与盈利弹性，首次覆盖，给予“增持”评级。

　　风险提示：光储装机不及预期、原材料成本波动风险、海外汇兑风险、行业竞争加剧风险等
　　该股最近6个月获得机构10次买入评级、10次增持评级、4次推荐评级、2次“买入”投资评级、1次买入-A评级。