中华财富网(www.515558.com)2025-4-16 10:06:04讯：

　　1.各大城市陆续发布2025年土地供应计划或住房发展年度计划。在严控增量的政策导向下，多数城市今年住宅用地供应出现大幅缩减，其中，东莞、烟台和厦门住宅用地下降超过4成，广州、三亚、石家庄和唐山住宅用地保持增长，其中广州增加超2成。

　　2.数据显示，今日南向资金净流入72.03亿元。

　　3.央行公告称，4月15日以固定利率、数量招标方式开展了1645亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量1645亿元，中标量1645亿元。数据显示，当日1674亿元逆回购和1000亿元MLF到期，据此计算，单日全口径净回笼1029亿元。

　　股指期货：周二股指横盘震荡，至收盘，上证50指数涨0.24%，沪深300指数涨0.06%，中证500指数跌0.44%，中证1000指数跌0.41%，沪深两市成交额为1.11万亿元。

　　开盘后股指震荡回落，午盘前买盘推动权重股和大盘指数上涨，午后市场继续整理，尾盘再度推动大盘指数。两市个股跌多涨少，下跌个股超2800家。盘面上，大消费概念冲高回落；固态电池概念走强；化工股午后拉升；银行、医药、汽车零部件等概念保持强势。跌幅方面，海南、免税店概念上演一日游；粮食种植、转基因等农业概念集体走低；军工电子、军工信息化、航母等军工产业链、半导体、芯片、国家大基金持股等科技自主可控方向持续回调；铜缆高速连接、存储芯片、光模块等AI硬件概念持续走低；中特估、券商、算力产业链、机器人产业链等集体弱势。

　　股指期货整体回落，至收盘，主力合约IH2506跌0.05%，IF2506跌0.23%，IC2506跌0.2%，IM2506跌0.38%。临近交割，IM和IC近月合约贴水收敛，IF和IH贴水略有扩大。IM和IH成交分别下降3.5%和5.2%，持仓分别下降0.4%和0.5%；IC和IF成交分别增加8.1%和0.8%；持仓分别增加1.2%和1.3%。

　　连续反弹之后市场情绪有所降温，股指成交明显下降。超跌反弹的出口、科技股多反弹受阻后再度回落，而消费内需要相关板块有所分化。在这样的背影下，市场缺乏热点板块，宽基ETF再度成为市场主力，分别在两段交易的收盘前带动股指走强。市场波动已经明显下降，在成交也萎缩的情况下，股指保持横盘整理需要权重股支撑。因此，短期市场仍有望保持稳中有涨格局，但涨跌幅度都较为有限。

　　金融期权：今日A股市场个股涨跌互现。市场观望情绪渐浓，全市场成交额不足1.2万亿元。宽基指数表现分化，大市值类指数表现相对强势。

　　期权方面，期权标的普遍波动有限，多数期权品种成交量较揍他变化不大。品种间来看500ETF期权成交量相对活跃。隐波方面，多数期权品种隐波中枢回落。

　　 A股市场企稳，但预计近期隐波将维持高弹性，且标的与隐波走势将维持负相关。曲面来看，偏度和跨期交易机会逐渐显现，但仍需关注市场流动性隐忧。

　　国债期货：周二国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.03%，10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.04%。现券方面，银行间主要期限国债收益率涨跌互现，多数窄幅波动不足1bp，短端表现相对更弱。

　　今日央行开展1645亿元7天期逆回购操作，全口径净回笼1029亿元流动性。市场资金面继续小幅收敛。短端方面，银存间主要期限质押回购加权平均利率窄幅波动，其中隔夜、7天期资金价格分别升至1.70%、1.71%附近。“长钱”方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单利率在1.7675%附近，较上日上行1bp左右。

　　今日债市整体波动有限，成交有所缩量。近期公布的宏观数据释放一定积极信号，但“强现实”难掩“弱预期”，相较而言，海外关税政策变化和国内对冲政策落地节奏仍备受投资者关注。

　　操作上，考虑到货币转松加码可能滞后于财政发力，中短期维度国债收益率或将先上后下。而在此期间，若风险资产缺少赚钱效应，资产荒再起可能抑制债市实际调整幅度。操作上，若债市跌出赔率，单边建议投资者可考虑逢低布局一定多单。期现套利方面，当前部分合约IRR依旧偏高，建议关注期现正套机会。跨品种套利和跨期套利建议暂观望为主。

　　交易策略：股指期货，震荡运行；国债期货，关注TS正套机会

　　风险提示

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