中华财富网(www.515558.com)2025-2-17 17:55:05讯：

　　核心观点一览：

　　1.今年1月新增贷款和社融规模放巨量，信贷冲量符合季节性规律。但企业盈利尚未显著改善之前，股指短线谨慎看待反弹，多单注意保护盈利。

　　2.美国1月零售销售意外下降，美元指数和10年期美债收益率继续回落。但市场对俄乌达成和平协议的预期升温，避险情绪明显下降，国际金价在历史高位附近承压回落，短线注意回调风险。

　　3.周一三大油脂震荡运行，盘面上棕榈油表现偏强，菜油、豆油偏弱，三大油脂以震荡思路对待，短线交易。外盘美豆市场因总统日休市，双粕期价小幅走低。现货继续上涨，豆粕维持偏强震荡格局；基本面驱动有限，菜粕跟随豆系走势波动。

　　4.现货方面，节后下游工地复工情况不及预期，钢材库存处于高位，去库速度缓慢。铁矿石需求端缩减，双焦供需两端双弱。玻璃总库存维持高位，纯碱设备检修提振市场情绪。周一日内黑色商品除铁矿石外集体翻红，其中纯碱涨超4%，但宏观层面缺乏利好消息提振，基本面影响占主导，盘面震荡反复，建议谨慎轻仓操作。

　　5.俄罗斯和乌克兰有望达成和平协议，国际原油偏弱震荡；受仓单数量偏低影响，SC原油表现近强远弱格局；多空消息频繁，原油注意波动加剧风险。高硫燃料油在密集成交区弱势震荡，等待俄乌谈判指引；需求实际改善仍有限，沥青反弹空间受限，激进投资者参考20日止损轻仓短多。供给端有减量，但聚酯产销不佳，PTA逢调整仅可轻仓试多。

　　6.周一沪铜跌幅1%，国内随着两会临近，市场有望再度交易宏观政策预期，近期铜累库压力增加，最新铜库存大幅度累积至32万吨以上。铜矿加工费持续回落，当前已经降至负值。多空博弈加剧，宏观不确定性较大，短线沪铜谨慎看空。