中华财富网(www.515558.com)2025-2-14 14:06:27讯：

　　核心个股季度业绩前瞻 |小米集团、舜宇光学科技、哔哩哔哩

　　2025年02月13日（3只）

　　季度业绩前瞻 | 小米集团-W：家电创新升级，海外扩张，预测24年第四季度营业收入852.99亿元~1069.61亿元，同比增长16.5%~46.0%

　　1.小米集团-W第四季度业绩预期怎么样？

　　截至2025年02月13日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

　　预测公司2024年四季度营业收入852.99亿元~1069.61亿元，同比增长16.5%~46.0%；预测净利润25.60亿元~56.55亿元，同比变动-45.8%~19.7%；预测经调整净利润49.22亿元~63.54亿元，同比增长0.3%~29.4%。

　　关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

　　2.小米集团-W最新卖方观点

　　华西证券) href=/002926/>华西证券（002926）认为：小米集团-W在家电领域持续加码自研，提升产品力。2024年中报显示，公司在关键技术领域持续投入，推出上出风空调等创新产品，提升制冷、制热效率，增强美观性。公司计划明年启动全球家电市场拓展，率先布局东南亚，包括泰国、马来西亚等国家。小米新零售模式有望在海外复制，未来五年计划开设1万家小米之家门店。2024年单三季度，小米手机全球多个地区份额跻身前三，非洲、东南亚地区份额同比提升，有望助力家电业务海外市场突破。

　　分业务来说：

　　1)上出风空调：小米2024年推出的创新产品，具有避免冷风直吹、提升制冷制热效率、缩小与天花板空隙等优势。

　　2)全球家电市场拓展：小米计划明年启动全球家电市场拓展计划，率先布局东南亚区域，包括泰国、马来西亚等国家。

　　3)小米之家门店扩张：未来五年计划开设1万家小米之家门店，有望助力家电业务海外市场突破。

　　兴业证券认为：小米集团-W在24Q3的业绩超出预期，营收和净利润均超过市场预期。智能手机业务收入和出货量均实现增长，高端化战略稳步推进，全年手机出货量目标为1.7亿部。IoT和生活产品业务收入同比增长，大家电、平板电脑、可穿戴产品收入同比高增，预计全年大家电同比增长50%。智能电动汽车业务毛利率提升至17.1%，全年目标出货13万辆。公司预计2024-2026年营收和归母净利润将持续增长。

　　季度业绩前瞻 | 舜宇光学科技：市场回暖，业绩增长，预测24年全年营业收入381.09亿元~421.76亿元，同比增长20.3%~33.1%

　　1.舜宇光学科技全年业绩预期怎么样？

　　截至2025年02月13日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

　　预测公司2024年全年营业收入381.09亿元~421.76亿元，同比增长20.3%~33.1%；预测净利润25.11亿元~26.90亿元，同比增长128.4%~144.7%；预测经调整净利润26.01亿元~26.90亿元。

　　关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

　　2.舜宇光学科技最新卖方观点

　　中邮证券认为：舜宇光学科技在智能手机市场回暖的背景下，实现了收入和盈利能力的快速增长。2024年上半年公司收入达到188.60亿元人民币，同比增长32.1%，毛利和净利分别增长52.4%和142.0%。公司在手机镜头、摄像模组、车载镜头和模组以及VR相关产品的收入均有所提升。研发投入增加21.9%，主要集中在汽车及XR业务上。车载镜头出货量同比增长13.1%，公司在ADAS感应类市场进一步巩固领先地位，并在激光雷达、HUD及智能车灯领域取得技术突破。手机镜头出货量增长23.7%，保持全球市场份额第一。光电产品方面，公司深化与主流平台方案厂商的合作，800万像素车载模组市占率全球第一。光学仪器业务在智能检测设备和显微镜领域实现研发创新突破。

　　分业务来说：

　　1)车载镜头业务：出货量同比增长13.1%，公司在ADAS感应类市场进一步巩固领先地位，并在激光雷达、HUD及智能车灯领域取得技术突破。

　　2)手机镜头业务：出货量增长23.7%，保持全球市场份额第一，公司积极提高手机镜头的平均售价及改善毛利率。

　　3)光电产品业务：深化与主流平台方案厂商的合作，800万像素车载模组市占率全球第一。

　　4)光学仪器业务：在智能检测设备和显微镜领域实现研发创新突破。

　　兴业证券认为：舜宇光学科技2024年中期业绩表现亮眼，营业收入和净利润均超预期，分别同比增长32.1%和142.0%。智能手机市场需求回暖，公司手机摄像头模组产品结构得到改善，手机镜头和摄像头模组出货量均实现增长。车载业务方面，公司镜头出货量同比增长11.6%，预计全球车载摄像头出货量将持续增长。XR业务中，AI眼镜市场增长潜力巨大，舜宇光学科技作为供应商有望受益。公司预计2024-2026年营收和净利润将持续增长。

　　季度业绩前瞻 | 哔哩哔哩-W：预计2025年2月20日公布年报，预测24年第四季度营业收入75.92亿元~78.96亿元，同比增长19.6%~24.4%

　　1.最近拟披露财报发布日

　　哔哩哔哩-W（09626.HK）将于2025年2月20日公布2024年年报。

　　2.哔哩哔哩-W第四季度业绩预期怎么样？

　　截至2025年02月13日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

　　预测公司2024年Q4营业收入75.92亿元~78.96亿元，同比增长19.6%~24.4%；预测净利润-1.63亿元~3.30亿元，同比增长87.4%~125.4%；预测经调整净利润3.00亿元~4.25亿元，同比增长154.0%~176.5%。

　　关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

　　3.哔哩哔哩-W最新卖方观点

　　国盛证券认为：哔哩哔哩-W在2024年第三季度实现了收入的快速增长，达到73亿元，同比增长26%。公司首次实现Non-GAAP经营利润转正，毛利率提升至35%，较去年同期改善约10个百分点。销售、行政和研发费用率分别为16.5%、6.9%和12.4%。经调整运营利润和归母净利润分别为2.7亿元和2.4亿元，预计公司将继续提高盈利能力。

　　分业务来说：

　　1) 游戏业务：游戏收入同比增长84%至18亿元，其中《三谋》连续三个赛季进入iOS游戏畅销榜前三，而《FGO》和《碧蓝航线》两款常青游戏表现依旧优异。

　　2) 广告业务：广告收入同比增长28%至21亿元，得益于广告产品及效率的提升，以及“一横N纵”的广告投放策略。双十一B站带货GMV同比增长154%，对Q4广告业务有积极影响。

　　3) 商业化增长与社区用户增长：公司将坚持商业化变现和社区生态反哺，侧重广告和游戏业务，预期收入结构变化和运营效率提升将进一步推动盈利水平改善。

　　华安证券) href=/600909/>华安证券（600909）认为：哔哩哔哩-W在24Q3季度实现了营收73.06亿元，同比增长25.85%，经调整归母净利润达到2.36亿元，成功扭亏为盈。各业务板块中，移动游戏收入超预期，同比增长83.8%；增值服务收入略低于预期，同比增长8.7%；广告业务略超预期，同比增长27.8%；IP衍生品及其他业务收入超预期，同比下降2.2%。公司长线运营能力得到体现，新游《三国：谋定天下》表现优秀，预计《咒术回战》将于2025年上线。广告业务保持高增速，核心用户增长为业务提供支撑，DAU和MAU均创新高。预计未来三年公司收入和经调整归母净利润将持续增长。