中华财富网(www.chinacaifu.cn)2025-1-13 14:04:26讯：

（以下内容从开源证券《建筑材料行业周报：稳楼市工作持续推进，重视建材布局机会》研报附件原文摘录）
稳楼市工作持续推进，重视建材布局机会
1月10日，国新办举行“中国经济高质量发展成效”新闻发布会，财政部表示，2025年，财政部门将按照中央经济工作会议部署，实施更加积极的财政政策。其中提到，提高财政赤字率；安排更大规模政府债券，包括超长期特别国债、地方政府专项债券等；在时机上做到主动靠前发力，加快支出进度，尽快形成实际支出，带动更多社会投资。在促进房地产市场止跌回稳方面提出，降调整相关税收政策，降低交易、开发环节的税收负担。2025年新增发行的专项债额度内，统筹安排用于土地储备和收购存量商品房用作保障性住房这两个方面的专项债项目，并已经明确了土地储备专项债管理的相关要求，地方政府已可以实施。收购存量商品房用作保障性住房方面，将抓紧明确相关政策，明确之后地方政府就可按此推进落实。1月10日，广州市南沙区住房和城乡建设局发布《南沙区关于促进房地产高质量发展的若干措施》，其中指出，实时监测房地产市场动态变化，加强房地产政策研究，探索“购房入学”。在加大存量商品房去化力度方面明确了，积极落实现有的税费优惠政策；盘活存量商办用房，按规定程序推进商改租、商改住，探索执行居民水电气价格收费标准；鼓励房地产企业采用“先租后售”的商业模式。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025年底，水泥熟料产能控制在18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比2020年降低3.7%，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场报盘主流暂稳，部分成交存灵活空间。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。“一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺特玻；受益标的：山东药玻。
本周（2025年1月6日至1月10日）建筑材料指数下跌1.63%，沪深300指数下跌1.13%，建筑材料指数跑输沪深300指数0.50pct。近三个月来，沪深300指数下跌5.15%，建筑材料指数下跌4.28%，建材板块跑赢沪深300指数0.87pct。近一年来，沪深300指数上涨13.25%，建筑材料指数下跌9.17%，建材板块跑输沪深300指数22.42pct。
板块数据跟踪
水泥：截至1月10日，全国P.O42.5散装水泥平均价为352.87元/吨，环比下跌1.00%；水泥-煤炭价差为248.22元/吨，环比下跌1.42%；全国熟料库容比49.71%，环比上升2.20pct。
玻璃：截至1月11日，全国浮法玻璃现货均价为1377.00元/吨，环比下跌4.00元/吨，跌幅为0.29%；光伏玻璃均价为121.09元/重量箱，环比持平。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为26.45元/重量箱，环比下跌1.40%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为14.30元/重量箱，环比上涨2.38%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为16.43元/重量箱，环比上涨0.41%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为66.09元/重量箱，环比上涨0.23%。
玻璃纤维：无碱2400tex直接纱报3700-4000元/吨，无碱2400texSMC纱报4800-5400元/吨，无碱2400tex喷射纱报5600-6700元/吨，无碱2400tex用合股纱报4700-5400元/吨，无碱2400tex板材纱报4950-5400元/吨，无碱2000tex热塑直接纱报40004500元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。
消费建材：截至2025年1月10日，原油价格为80.52美元/桶，周环比上涨3.74%，较2025年年初上涨4.94%，同比下跌0.38%；沥青价格为4390元/吨，周环比下跌1.13%，较2025年年初持平，同比下跌4.98%；丙烯酸价格为8000元/吨，周环比上涨5.26%，较2025年年初上涨1.27%，同比上涨32.23%；钛白粉价格为14300元/吨，周环比持平，较2025年年初持平，同比下跌11.18%。
风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。