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基础化工行业周报:节能降碳路径进一步细化,5月我国出口景气延续

加入日期:2024-6-11 20:30:30

  中华财富网(www.chinacaifu.cn)2024-6-11 20:30:30讯:

(以下内容从开源证券《基础化工行业周报:节能降碳路径进一步细化,5月我国出口景气延续》研报附件原文摘录)
本周行业观点1:节能降碳路径进一步细化,化工供给侧改革或拉开序幕据国家发改委官网,6月7日,国家发展改革委等部门印发钢铁、炼油、合成氨、水泥行业节能降碳专项行动计划,进一步细化上述行业节能降碳路径。目前粗钢、炼油、合成氨、水泥等行业仍分别有约15%、15%、11%、16%的产能能效达不到基准水平,节能降碳潜力巨大。就《合成氨行业节能降碳专项行动计划》(发改环资〔2024〕732号)而言,其对节能降碳要求进一步提高;优化调整产能布局,未来可调整空间较大;强化激励约束,低能效装置或面临较大成本压力。未来具有高效能、大规模的合成氨龙头企业或将受益。推荐标的:华鲁恒升;受益标的:中国心连心、泸天化、赤天化、华昌化工等。我们认为,化工行业当前处于景气周期低点,并呈现边际改善趋势。本次行动方案是单位GDP能耗降低目标不断细化,后续或将持续推出其他高耗能产品的专项行动方案。
本周行业观点2:5月海外补库带动我国出口景气延续
据海关总署数据,按美元计价,2024年5月,我国出口总值3,023.5亿美元,同比增长7.6%,环比增长3.5%,其主要是由于全球制造业保持高景气、航运价格及商品价格上涨、2023年同期基数较低。1-5月,我国多数产品累计出口金额同比增速提升,机电产品、家具、纺织服装等中国出口依赖度高的行业当前已经出现补库迹象。就化工品而言,1-4月,氨基酸、基础化工品、甜味剂、地产相关产品出口同比增速较快。未来随着海外需求持续增长,我们建议关注两种类型的化工产品:(1)机电设备、家具、纺织服装等中国出口依赖度高的行业,其中化工产品包括涤纶长丝、氨纶、粘胶长丝、改性塑料等。(2)氨基酸、甜味剂、地产链相关产品等出口比例较高的产品。
本周行业新闻:万华化学、平煤神马合资项目开车投产等
【氢能】十三部门发文:推动交通运输大规模设备更新,利好氢能行业发展。【己二胺】万华化学、平煤神马合资项目年产18万吨己二胺项目开车投产。
推荐及受益标的
推荐标的:【化工龙头白马】万华化学华鲁恒升恒力石化荣盛石化赛轮轮胎扬农化工新和成龙佰集团等;【化纤行业】新凤鸣华峰化学三友化工海利得等;【氟化工】金石资源巨化股份三美股份昊华科技等;【农化&磷化工】兴发集团云图控股亚钾国际和邦生物等;【硅】合盛硅业硅宝科技宏柏新材;【纯碱&氯碱】远兴能源三友化工滨化股份等;【其他】黑猫股份振华股份苏博特江苏索普等。
受益标的:【化工龙头白马】卫星化学东方盛虹等;【化纤行业】新乡化纤神马股份等;【氟化工】东岳集团等;【农化&磷化工】云天化川恒股份川发龙蟒湖北宜化新洋丰东方铁塔盐湖股份等;【硅】三孚股份晨光新材新安股份;【纯碱&氯碱】新疆天业等。
风险提示:油价大幅波动;下游需求疲软;宏观经济下行;其他风险详见倒数第二页标注1。





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