中华财富网(www.chinacaifu.cn)2024-4-16 8:24:40讯：

　　割裂走势是对三版国九条的误读
　　周一是三版国九条发布以后第一个交易日，不管是市场媒体、还是投资者、机构都十分关注走势的演绎，个人观点，虽然指数涨幅不小，但这样的走势可能是超市场预期之外的，也与三版国九条不是特别的合拍。

　　截至收盘，沪指报3057.38点，涨1.26%；深成指报9369.70点，涨1.53%；创指报1795.52点，涨1.85%，科创板报750.9点，上涨1.69%，两市成交9971亿元，较上个交易日放量3412亿，接近了万亿元。单纯从指数看，国九条威力巨大带来指数大幅反弹，但是周一是一个极度割裂的走势，个股呈普跌态势，超4100只个股下跌，全市场共317只个股跌停，其中ST个股有76只，另外241只跌停的，则以小微盘股为主。

　　周一尽管指数涨幅不小，但投资者普遍感到涨出熊市的感觉，不仅仅没有赚到钱，反而亏了不少钱，这与三版国九条是有点不合拍的，国九条出台就是为了提振市场投资者信心，就是让指数上涨形成牛市，就是为了让投资者赚钱。

　　三版国九条有的提法是耳目一新的，坚守资本市场工作的政治性、人民性，坚持稳为基调，强本强基，严监严管，加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。所谓资本市场人民性，可能角度不同，观点有所不同，但个人一管之见，虽然市场不能保证每一个投资者都赚钱，但起码是让大部分投资者赚钱获得财产性收入，周一市场是极度割裂的走势，中字头强势护盘，三桶油、三大电信运营商、中国神华等煤炭股、贵州茅台等白酒股、银行券商保险等大市值个股走势坚挺，可是科技股等中小微市值个股普跌为主，造成4100余家个股下跌，大约2500家个股下跌4%以上，市场指数反弹，绝大部分个股下跌，投资者普遍亏钱，资本市场人民性何以体现？

　　有活力、有韧性的资本市场体现在绝大部分个股反弹，指数稳定上涨，而不是体现在绝大部分个股下跌，4100家个股下跌，与有活力资本市场是完全背离的，为什么国九条会导致一个极端割裂的走势？

　　一方面是国九条强化分红，提升了大盘蓝筹股的投资价值，其次是完善吸收合并等政策规定，鼓励引导头部公司立足主业加大对产业链上市公司的整合力度。加大对“借壳上市”的监管力度，精准打击各类违规“保壳”行为，进一步削减“壳”资源价值。鼓励头部公司整合力度，迎来了头部企业强者恒强的发展思维，中字头实力雄厚，今天涨幅居前，多家个股涨停，而壳资源主要集中于民营企业，通过并购重组实现乌鸡变凤凰的概率下降，壳资源溢价消失，股价暴跌出现价值回归。三是严格退市执行，证监会沪深交易所及时出台有关退市细则，迎来了历史上最强的退市新规。中小微市值个股往往容易出现公司治理的问题，同时也容易触及市值退市指标，尤其是ST股，更容易触发财务指标退市和重大违规违法退市，下跌是可以预期的，但微盘股板块暴跌8.77%是不是有点悲观过度。

　　微盘股并非都是一无是处，有的也是主业较为清晰的，估值也不高，也不会都面临退市命运，只是体量不大，尤其科技股全面杀跌，更是难以理解，全世界都是科技股牛市，怎么到了A股，科技股就成为了地地道道的熊股，业绩平平的大盘股倒成为了牛股。国家队和政策是应该引导科技股牛市还是周期股牛市，这是一个不可忽视的问题。

　　炒小是市场陋习，但唯大为美也是一种投资的陋习，参天大树也不是一生下来就是大树，而是年复一年才会长大，伟大公司也不是开始就是庞然大物，很多都是从中小微公司成长起来的，部分青红皂白，只要是中小微公司就遭遇抛售，只要是中字头等大盘股就遭遇市场资金追捧股价上涨，这是市场对国九条的一种误读。