中华财富网(www.chinacaifu.cn)2024-3-11 16:34:50讯：

【16:17 九华旅游(603199)首次覆盖报告：交通优化强化客流接待能力 业绩弹性带来高成长空间】

　　3月11日给予九华旅游(603199)推荐评级。

　　投资建议：看好九华旅游后续成长，聚焦三大逻辑：1）交通优化：停车场扩建/池黄高铁开通预期/九华山机场扩建预期优化景区交通，后续客流有望增长；2）业绩弹性：酒店/索道缆车/客运业务业绩弹性大，且过往归母净利润与收入增长比多数时间高于1，客流增长将促毛利率/净利率优化；3）需求旺盛：九华山高知名度叠加佛教圣地属性带来长期高热度，寺庙游属性匹配年轻群体需求，需求端有望长期旺盛。该机构预计23-25 年公司归母净利润1.75/2.27/2.43亿元，以3 月8 日收盘价为基础，对应PE 值为21X/17X/15X，首次覆盖，给予“推荐”评级。

　　风险提示：景区热点风向转移风险，交通优化项目落地时间不及预期风险。

　　该股最近6个月获得机构7次增持评级、1次推荐评级。