中华财富网(www.chinacaifu.cn)2024-11-6 0:14:15讯:
(以下内容从山西证券《电子周跟踪:苹果三季度业绩超预期,海外厂商AI资本开支继续高企》研报附件原文摘录) 投资要点 市场整体:本周(2024.10.28-11.1)市场大盘整体下跌,上证指数跌0.84%,深圳成指跌1.55%,创业板指跌5.14%,科创50跌5.19%,申万电子指数跌2.18%,Wind半导体指数跌3.75%。外围市场,费城半导体指数跌4.06%,台湾半导体指数跌3.64%。细分板块中,周涨跌幅前三为集成电路封测(+5.60%)、光学光电子(+4.06%)、半导体设备(-0.29%)。从个股看,涨幅前五为格林精密(+110.69%)、华映科技(+61.11%)、福光股份(+52.40%)、星星科技(+43.70%)和联创光电(+37.59%);跌幅前五为:利尔达(-27.53%)、经纬辉开(-24.86%)、晶赛科技(-22.78%)、华岭股份(-22.30%)和光智科技(-22.27%)。 行业新闻:AMD公布2024财年第三季度业绩。营收为68亿美元,毛利 率为50%,净利7.71亿美元。数据中心部门营收创季度新高,达35亿美元,较去年同期增长122%,比上一季增长25%,成长动能主要来自AMDInstinct?GPU出货量的强劲成长以及AMD EPYC?CPU的销售增长。AMD完成收购ZTSystems的协议,以扩展AMD数据中心的AI系统功能并加速为云端和企业级客户部署AMDAI机架级系统。AMD完成收购SiloAI,以加速AI模型在AMD硬体的开发与部署。AMD预期2024年第4季营收约为75亿美元,上下波动3亿美元。Meta发布2024财年第三季度业绩。营收405.9亿美元,同比增长19%,净利润增长35%,达到157亿美元,每股收益为6.03美元。三季度广告收入398.9亿美元,RealityLabs(元宇宙、AI)部门营收同比增长29%至2.7亿美元,运营亏损44亿美元。应用程序和业务的人工智能进步的推动助力本季度业绩增长。在MetaAI、Llama的采用和人工智能眼镜方面势头强劲。四季度营收预计在450-480亿美元之间。2024全年支出预计将在960-980亿美元之间,此前预期为960-990亿美元。RealityLabs2024年运营亏损将显著增长,并且预计明年基础设施支出增长将大幅加速。Apple公布2024财年第四 季度业绩。本季度营收达949亿美元,同比增长6%,稀释后每股收益为0.97美元。库克表示“在这个季度里,我们非常激动发布了迄今最出色的产品,包括全新iPhone16系列、AppleWatchSeries10、AirPods4,以及听力健康和睡眠呼吸暂停检测等卓越功能。本周又发布了AppleIntelligence的首批功能,为AI的隐私保护树立了新标准,并在节日季来临之前为我们的系列产品增添强劲助力。”第四季度的业务表现带动经营现金流近270亿美元,并向股东回报超过290亿美元。Intel公布2024财年第三季度业绩。营收132.8亿美元,毛利率18%,EPS每股亏损46美分,上年同期为每股盈利41美分。其中数据中心和人工智能(AI)营收33.5亿美元,客户计算收入73.3亿美元。英特尔代工(IntelFoundry)营收43.5亿美元。IBM和英特尔宣布开展全球合作,在IBMCloud上部署英特尔Gaudi3AI加速器作为服务,旨在帮助以更具成本效益的方式扩展企业AI,并以安全性和弹性为基础推动创新。预计四季度营133亿-143亿美元。 重要公告:【澜起科技】2024年第三季度,公司实现营业收入9.06亿元,同比增加51.60%,实现归母净利润3.85亿元,同比增加153.40%。【中微公司】2024年第三季度,公司实现营业收入20.59亿元,同比增加35.96%,实现归母净利润3.96亿元,同比增加152.63%。【鹏鼎控股】2024年第三季度,公司实现营业收入103.60亿元,同比增加16.14%,实现归母净利润11.90亿元,同比增加15.26%。 投资建议 苹果三季度业绩超预期,同时AppleIntelligence功能也在逐步推出,为苹果产品增添强劲助力,预期iPhone需求进一步增长,未来公司看好AI赋能,将加大在AI方面的资本开支。另外,本周海外大厂发布业绩公告,Meta等四 大云厂商对AI相关表述超预期,AI回报逐渐起量,云厂商指引AI资本开支继续高企。建议关注设备、材料、零部件的国产替代,AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求,及AI端侧应用元年带来的换机潮和硬件升级机会。 风险提示 下游需求回暖不及预期,技术突破不及预期,产能瓶颈,外部制裁升级。
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