中华财富网(www.chinacaifu.cn)2024-10-31 10:18:03讯:
(以下内容从华福证券《医药行业24Q3基金持仓分析:药基/非药基、主动/被动基金有何异同?》研报附件原文摘录) 核心观点 24Q3医药板块基金持仓整体情况: 重仓占比:医药重仓持仓占比持续下降,非药基金显著低配医药。 24Q3全部公募基金的医药重仓占比为9.9%,环比下降0.2pct,超配比例为2.98%,环比下降0.35pct; 24Q3公募主动基金的医药重仓占比为10.7%,环比提升0.1pct,超配比例为3.77%,环比下降0.07pct; 24Q3非药基金的医药重仓占比为4.6%,环比下降0.1pct,低配比例为2.32%,环比扩大0.32pct; 24Q3非药主动基金的医药重仓占比为5.2%,环比持平,低配比例为1.72%,环比扩大0.22pct。 资金结构:被动基金占比持续提升。 24Q3医药主动基金重仓市值占医药整体重仓市值的比例为36%,环比下降1.1pct;非药主动基金占比为30%,环比下降2.2pct;医药被动基金占比为21%,环比提升1.6pct;非药被动基金占比为13%,环比提升1.7pct。 24Q3医药板块基金持仓细分行业情况: 24Q3不同基金类型医药持仓结构比较:药基偏好创新药、化药、CXO,非药基偏好器械、医疗服务。 全部公募基金的前五大细分行业:医疗器械(27.8%)、化药制剂(21.6%)、CXO(14%)、创新药(10%)、中药(8.1%); 医药基金的前五大细分行业:化药制剂(23%)、医疗器械(21.2%)、CXO(18.6%)、创新药(10.6%)、中药(10.4%); 医药主动基金的前五大细分行业:化药制剂(27%)、医疗器械(20.3%)、创新药(16.3%)、CXO(14.5%)、中药(12.3%); 医药被动基金的前五大细分行业:CXO(25.5%)、医疗器械(20.3%)、化药制剂(16.2%)、生物制品(15%)、中药(7.2%); 非药基金的前五大细分行业:医疗器械(37.2%)、化药制剂(19.5%)、创新药(9%)、CXO(7.8%)、医疗服务(7.2%); 非药主动基金的前五大细分行业:医疗器械(32.6%)、化药制剂(18.5%)、CXO(10.4%)、创新药(7.9%)、中药(6.9%); 非药被动基金的前五大细分行业:医疗器械(48.5%)、化药制剂(21.8%)、创新药(11.5%)、医疗服务(9.2%)和互联网药店(5.4%)。 核心观点 24Q3不同基金类型医药持仓变化比较:药基中CXO、创新药占比提升较多,中药、医疗器械占比下降较多,非药基中CXO、创新药占比提升较多,医疗器械、中药占比下降较多。 全部公募基金的环比提升TOP3:CXO+4.6%、创新药+2%、化药制剂+1.3%;环比下降TOP3:医疗器械-4.5%、中药-2.6%、生物制品-0.9%; 医药基金的环比提升TOP3:CXO+5.7%、创新药+2.1%、化药制剂+1.1%;环比下降TOP3:中药-3.5%、医疗器械-3.2%、生物制品-1.7%; 医药主动基金的环比提升TOP3:CXO+5.4%、创新药+3.6%、化药制剂+1.5%;环比下降TOP3:中药-5.1%、医疗器械-2.4%、生物制品-1.7%; 医药被动基金的环比提升TOP3:CXO+5.5%、医疗服务+1.6%、化药制剂+0.7%;环比下降TOP3:医疗器械-4.6%、生物制品-2.7%、医药流通-0.7%; 非药基金的环比提升TOP3:CXO+3.0%、创新药+2.3%、医疗服务+1.9%;环比下降TOP3:医疗器械-6.2%、中药-1.5%、医药流通-0.9%; 非药主动基金的环比提升TOP3:CXO+5.5%、医疗服务+1.6%、化药制剂+0.7%;环比下降TOP3:医疗器械-4.6%、生物制品-2.7%、医药流通-0.7%; 非药被动基金的的环比提升TOP3:互联网药店+4.7%、化药制剂+4.6%、创新药+3.3%;环比下降TOP3:医疗器械-13%、原料药-1%、中药-0.7%。 24Q3医药板块基金持仓重仓情况: 全部公募基金的持仓总市值TOP5:恒瑞医药(374亿)、迈瑞医疗(366亿)、药明康德(193亿)、爱尔眼科(125亿)、泰格医药(109亿);增持市值TOP3:恒瑞医药(+113亿)、药明康德(+71亿)、爱尔眼科(+48亿);减持市值TOP3:迈瑞医疗(-49亿)、诺泰生物(-17亿)、兴齐眼药(-17亿)。 医药主动基金的持仓总市值TOP5:恒瑞医药(142亿)、迈瑞医疗(67亿)、科伦药业(55亿)、药明康德(52亿)、泰格医药(45亿);增持市值TOP3:恒瑞医药(+31亿)、药明康德(+19亿)、百济神州(+19亿);减持市值TOP3:迈瑞医疗(-17亿)、诺泰生物(-15亿)、片仔癀(-15亿) 非药主动基金的持仓总市值TOP5:迈瑞医疗(102亿)、恒瑞医药(73亿)、药明康德(30亿)、泰格医药(28亿)、三诺生物(24亿);增持市值TOP3:恒瑞医药(+21亿)、药明康德(+21亿)、通策医疗(+13亿);减持市值TOP3:迈瑞医疗(-35亿)、兴齐眼药(-12亿)、海吉亚医疗(-8亿)。 风险提示:基金持仓与全部持仓存在偏差,基金季报披露存在滞后性。
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