| 中华财富网(www.chinacaifu.cn)2024-1-31 12:13:27讯：
牛哥新世界：逆向投资的机会与风险！
投资者的态度决定了目标仓位配置收益的最终命运。需要指出的是，成功的投资运作与其它商业运作存在明显的差异，那么被视为优秀企业的管理技巧在投资领域也许并没有什么作用。很多商业领域的成功都是依靠复制成功，将资源注入优势领域，甚至高度集中。如果一个产品获得成功，那么进行更多的投入基本上可以获取更大的成功和更多的收益。同时，让失败的项目及时止损，就可以优化资源配置。
股票投资却恰恰相反，很多成功的投资均源于逆向思维。对待成功者，一定要用怀疑的眼光。对已经成功的投资策略要么缩量，要么彻底放弃。相对，对待失败者，一定要怀有信心，越是不受追棒的策略，越要考虑大力支持。
逆向投资者并不意味着让投资者一味地逢低买入，但越是不被看好的投资，越要对基本面进行认真的分析。此时认真做功课一来可以为建仓找到充足的理由，二来在受到市场质疑时可以增强信心，不为所动。逆向投资一定不能急功近利。事实上，从短线来看，逆向投资者看上去会很傻，因为已经低估的股票很有可能进一步走低，从而使真正的逆势投资者与市场不同步，甚至背道而弛。
逆向投资者需要相对较小的投资团体或决策者。因为如果决定的人数较大(比如寻求外部人员意见等)，一致性思维便会逐渐主导决策过程。行为学研究中有一个术语叫作群体思维，讲的主是绝大多数人都渴望达成共识(亦可称之谓集体迷失)，为此，他们宁可接受明显错误的决策。
逆向的长期投资在任何情况下都会面临严峻甚至是不可逾越的挑战，特别是面临更多的普通投资者的期盼时，所以建立鼓励超常思维的决定框架是投资者的重要任务。
但是，克服从众心理本身并不能保证投资的成功。一味地追求独特的投资政策(投资配置)很有可能置仓位组合于不必要的、没有收益的风险之中。虽然鼓励另辟蹊径可以提高投资成功的可能性，但是如果没有一套完善的投资原则来约束，投资者也会面临很大的风险。
回顾一月份以来的观点，老牛反复强调大盘在2900点以下的任何调整都是中线诱空的判断是正确的，前期的急速跳水与猛烈反弹并重返2900点之上就是最好的证明。短线上，昨天老牛在午评中认为短线反弹最早在尾盘最迟在明天早盘来临。现在回头来看，昨天尾盘和今天早盘的跳水诱空幅度略微超出预期，但是随后的反弹却重新回到预期之中的节奏上，预计下午大盘仍将振荡向上，继续反弹。
操作上，老牛先前反复强调中线应该重视券商、保险与银行股是正确的，从整个一月份和今天上午的表现就足以证明，这三大板块理当重配，同时强调医药、酿酒与食品饮料并未调整到位，现在看来准确无误。但是，未来一旦调整到位，老牛也会将其重新调入中线股票配置中，而现在继续观望为上。
最后提示一句：在股票投资中，一定要保持逆向思维，不要低看更低，也不要高看更高，克服人性中的恐惧的贪婪是逆向思维的灵魂。
郭一鸣：新一轮宽松政策下 房地产的春天要来了吗？
观点：1月以来，房地产利好政策不断，政策出台呈现出多角度、多部门、更灵活、更积极的态势。随着一系列政策的调整，将直接有力的支持需求端的提升，为推动房地产基本面的改善带来积极效应。在当前实体市场表现依旧疲软之际，推动地产整体的回升，将有助于经济基本面的稳定，也将对股市带来整体的提振。对于房地产板块来说，短期或存在交易性机会，中期则需关注政策措施落地后的实际效果。
根据中国新闻网的报道，1月30日，两大热点城市对住房限购政策的调整引发关注。先是有着最强地级市之称的江苏苏州全面取消限购措施，买房不再限制套数；随后上海也官宣自1月31日起，支持非本市户籍单身人士购房。而就在此前，2024年1月27日，广州市政府办公厅发布《关于进一步优化我市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，并正式官宣全市120平方米以上户型不限购等多项楼市新政。不仅如此，住房和城乡建设等部门推动建立了城市房地产融资协调机制，央行等部门提出将充分发挥经营性物业贷款作用，满足房地产行业合理融资需求。
纵观近期一系列的房地产政策，有几个明显的特点：
首先，政策超预期，释放较强的信号。从去年的认房不认贷到今年初的全市120平方米以上户型不限购等多项楼市新政，广州政策出台的响应速度很快，叠加上海支持非本市户籍单身人士购房以及核心二线城市苏州的全线放开，政策整体超预期，预示一线城市可能进一步的放松，而二线热点城市也有望集中放松，2024年房地产市场或迎来全线的放松；
其次，自上而下政策发力，行业恢复有望加速。当前看，中央支持房地产态度鲜明，并且充分赋予城市房地产调控自主权，自上而下，全国及一线城市的房地产政策频率和力度呈现明显抬升态势，而且在融资端以及需求端等多点发力，多部门协调配合，从多角度、更加积极灵活的支持房地产市场发展，行业恢复也有望迎来加速；
第三，金融加大房地产支持力度，推动行业平稳健康发展。金融支持房地产政策近期再加码，建立城市房地产融资协调机制有利于协调解决房地产融资中存在的困难和问题、经营性物业贷款则有利于盘活存量资产以及缓解资金链紧张问题。当前房地产市场仍处于调整期，政策提出继续做好房地产金融服务，保持房地产信贷整体稳定，满足合理融资需求，并且在政策持续发力下，整体有望推动行业平稳健康发展。
整体看，近期以来的房地产市场一系类政策的调整，是新一轮宽松政策的具体体现，在多方积极灵活以及精准有效的支撑和刺激下，政策整体超预期，有利于行业短期流动性压力，也有望带来区域性楼市的回缓，更能刺激和激发全国相关城市的效仿和跟进，提升行业整体的回暖。此外，随着一线城市以及二线核心城市的放松，今年房地产市场也或迎来全面放松的一年，供需两端或将得到进一步的提升。对于行业来说，短期恢复可期，但复苏的持续性仍受到宏观经济复苏的影响，仍需进一步的观望。
资本市场当中，房地产板块短期或迎来交易性机会，但中长期大机会仍需等待。近期密集的房地产新政，整体超预期，融资端有望缓解行业短期流动性压力，放松政策下也有助于需求端的回升，利好提振叠加板块估值的低位，短期整体回升可期。此外，在央企市值管理纳入绩效考核之际，央企房企也有望整体表现并带领整个板块迎来交易性机会。不过，中期看，由于经营模式的诟病，在行业整体需求下行周期下，房地产板块整体机会不大，后期能否迎来大机会，仍需经营模式的优化以及需求的集中改善！
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