中华财富网(www.chinacaifu.cn)2024-1-26 10:26:48讯：

【09:29 曼恩斯特(301325)：Q4业绩符合预期 新增储能业务布局】

　　1月26日给予曼恩斯特(301325)买入评级。

　　盈利预测与投资评级：该机构下修公司23-25 年归母净利的预期至3.5/4.6/6.3 亿元（原预期4.0/6.5/9.4 亿元），同增73%/32%/35%，对应PE22/17/12x，考虑到公司为国内涂布模头龙头，存量市场加速放量，该机构给与24 年25x，对应目标价96 元，维持“买入”评级。

　　风险提示：下游需求不及预期，行业竞争超预期。

　　该股最近6个月获得机构4次买入评级、4次增持评级。


【09:29 四方光电(688665)跟踪报告之二：车载业务带动公司长期成长】

　　1月26日给予四方光电(688665)买入评级。

　　盈利预测、估值与评级：根据公司公告，公司受国内外空气净化器市场库存堆积，新需求减缓的影响，公司空气品质传感器业务销售收入在2023 年前三季度有所下降，该机构预计该影响可能持续。该机构下调公司2023-2024 年的归母净利润预测为1.70/2.28 亿元，较前次下调幅度为32%/33%，新增公司2025 年归母净利润预测为3.38 亿元，对应PE23/17/11X。该机构认为，公司车载业务空间广阔，在手订单丰厚，有望带动公司长期成长，维持“买入”评级。

　　风险提示：市场竞争加剧、车载业务不及预期、新品研发进展不及预期。

　　该股最近6个月获得机构6次买入评级、5次增持评级、2次强推评级、1次持有评级。


【09:29 九丰能源(605090)23年业绩预告点评：23年业绩稳步增长 高分红政策彰显公司发展信心】

　　1月26日给予九丰能源(605090)买入评级。

　　盈利预测、估值与评级：公司一体化全产业链格局形成，清洁能源业务积极稳健发展，依托产业链优势发展能源服务与特种气体业务，培育新业绩增长点，未来发展动能强劲。根据公司业绩预告，该机构上调公司2023 年盈利预测，维持公司2024-2025 年盈利预测，预计公司2023-2025 年的归母净利润分别为13.12（上调4%）、15.18、18.03 亿元，折合EPS 分别为2.09、2.41、2.87 元，维持“买入”评级。

　　风险提示：原材料及产品价格波动，下游需求不及预期，产能建设风险，研发风险，新产品市场拓展不及预期。

　　该股最近6个月获得机构20次买入评级、8次推荐评级、4次增持评级、2次增持投资评级、1次买入-A的投评级、1次“买入”投资评级、1次“增持”投资评级。


【09:29 报喜鸟(002154)：业绩大超预期 成长势能明确尽显龙头风采】

　　1月26日给予报喜鸟(002154)买入评级。

　　盈利预测与估值：：
　　风险提示：终端消费力下降；消费者需求变化;
　　该股最近6个月获得机构37次买入评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次增持评级、1次“买入”的投评级。


【09:24 中国海油(600938)：增储上产表现亮眼 能源央企展望未来迎新篇】

　　1月26日给予中国海油(600938)买入评级。

　　盈利预测与投资评级：根据公司增储上产&新项目推进情况，该机构调整公司2023-2025 年归母净利润分别1279、1404 和1494 亿元（此前为1421、1348 和1377 亿元），同比增速分别-10%、10%、6%，2024 年1月25 日收盘价对应的A 股PE 分别8.3、7.6 和7.1 倍。公司盈利能力显著，成本管控优异，维持“买入”评级。

　　风险提示：宏观经济波动；油价波动；公司增储上产速度不及预期
　　该股最近6个月获得机构33次买入评级、6次推荐评级、4次增持评级、2次跑赢行业评级。


【09:24 苏试试验(300416)：业绩基本符合预期 2024年需求有望复苏】

　　1月26日给予苏试试验(300416)买入评级。

　　盈利预测与估值：近期股价回调较多，该机构认为公司在军工/新能源汽车/半导体检测领域的技术能力和服务网络优势未变，军工检测需求阶段性受到特殊事件的扰动不影响中长期的需求；宜特前置的人员成本在产能陆续到位后逐步消化。目前公司业绩和估值或已位于底部区间，继续看好公司后续成长机会。预计2023-2025 年公司实现营收20.8 亿元/24.3 亿元/28.9 亿元； 归母净利润3.11 亿元/4.10 亿元/5.18 亿元， 同比增15.3%/31.7%/26.3%，对应PE 估值22.6x/17.1x/13.6x。维持“买入”评级。

　　风险提示：
　　该股最近6个月获得机构31次买入评级、7次增持评级、4次跑赢行业评级、3次买入-A评级、2次强推评级、1次推荐评级、1次“买入”投资评级、1次买入-B评级、1次买入投资评级。


【09:24 学大教育(000526)：业绩符合预期 政策相对见底+全日制+职业教育共振】

　　1月26日给予学大教育(000526)买入评级。

　　投资建议：：
　　该机构分析，（1）短期来看，公司业务迎来政策和疫情相对见底，公司也是唯一一个在政策之前完成再融资、在手现金最为充裕的企业；在市场普遍对消费信心低迷背景下，教育政策底方向明确，同行新东方业绩超预期也有望提振市场信心。（2）中长期来看，该机构判断一对一业务仍有自然拓店空间，该机构预计叠加小班组业务带动净利率改善；（3）该机构判断高利润率的全日制复读及艺考业务有望保持较快增长；（4）教育信息化、职业教育、文化空间（句象书店、LUKA 智能绘本馆）有望成为未来增长点。维持此前盈利预测，预计23/24/25 年收入预测为22.11/23.54/25.09 亿元，预计23/24/25 年归母净利为1.51/2.01/2.65 亿元，对应23/24/25 年EPS 为1.28/1.70/2.25 元，2024 年1 月25 日收盘价44.92 元对应 PE 分别为35/26/20X，维持“买入”评级。

　　风险提示：
　　该股最近6个月获得机构8次买入评级、4次增持评级、2次买入-A评级、2次推荐评级、1次维持“买入评级。


【09:24 京基智农(000048)点评：地产贡献净利或超20亿 降本对冲猪价下跌】

　　1月26日给予京基智农(000048)买入评级。

　　投资建议：
　　风险提示：
　　该股最近6个月获得机构6次买入评级、1次增持评级。


【09:19 华润三九(000999)：昆药入表推动收入增长 盈利能力持续提升】

　　1月26日给予华润三九(000999)买入评级。

　　投资建议：
　　根据最新业绩预告以及实际经营测算调整，该机构下调了盈利预测，预计公司2023~2025 年收入分别274.4/300.3/336.6 亿元（前值为303.2/346.4/393.9 亿元），分别同比增长51.8%/9.4%/12.1%。归母净利润分别为29.6/31.3/36.0 亿元（前值为30.4/35.6/41.5 亿元），分别同比增长21.0%/5.5%/15.1%，对应估值为17X/16X/14X。维持“买入”评级。

　　风险提示：
　　该股最近6个月获得机构22次买入评级、7次增持评级、4次跑赢行业评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、2次”推荐”评级、1次强烈推荐评级。


【08:29 千禾味业(603027)点评：23Q4符合预期2023完美收官】

　　1月26日给予千禾味业(603027)买入评级。

　　投资评级与估值：维持盈利预测，预测2023-25 年归母净利润分别为5.3 亿、6.9 亿、8.5亿，分别同比增长53%、30%、23%，当前股价对应2023-25 年PE 分别为29x、22x、18x，维持买入评级。短期来看，2C 消费者健康意识增强，有望树立2C 消费者对零添加的认知及接受度，作为以零添加为核心的调味品企业，公司收入端表现及品牌形象有望充分受益。中期来看，产品结构升级及上游原料价格回落有望驱动公司盈利能力进入上行通道。长期来看，22 年起公司积极布局外埠市场及传统流通渠道，稳步推进全国化扩张与渠道的完善，随着消费者健康意识的增强，将进一步打开公司长期成长空间。

　　该股最近6个月获得机构22次买入评级、15次增持评级、3次买入-A的投评级、3次优于大市评级、2次跑赢行业评级、2次强推评级、2次推荐评级、2次“买入”投资评级、2次持有评级、1次增持”评级。


【08:29 报喜鸟(002154)：业绩超预期 品牌收入增长+控折扣+直营带动净利率提升】

　　1月26日给予报喜鸟(002154)买入评级。

　　投资建议：
　　该机构分析，（1）短期来看，市场对消费板块信心不足，该机构认为有开店空间、扩面积空间的品牌有望对冲这一影响，HAZZYS 仍是该机构最看好成长前景的品牌；今年HAZZYS 的净开店，打消了场对经济放缓背景下HAZZYS 开店速度的担忧；（2）主品牌年轻化动作持续，加盟商完成去库存后有望加快开店；（3）乐飞叶、恺米切有望复制HAZZYS 的运营经验。维持此前盈利预测，预计23/24/25 年收入54.6/65.2/75.3 亿元, 预计23/24/25 年归母净利6.9/8.4/10.0 亿元，对应23/24/25 年EPS 为0.47/0.58/0.69 元，2024 年1 月25 日收盘价6.21 元对应23/24/25 年PE 为13/11/9 倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：
　　该股最近6个月获得机构36次买入评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次增持评级、1次“买入”的投评级。


【08:29 报喜鸟(002154)点评：归母净利润同比增长50~60% 大超市场预期】

　　1月26日给予报喜鸟(002154)买入评级。

　　公司作为中高端男装品牌集团，23 年业绩预告超预期，维持“买入”评级。该机构认为，HAZZYS 品牌成长提速条件日臻成熟，有望进入净开店加速阶段，从而催化公司业绩与估值双击。根据23 年业绩预告，该机构略下调23-25 年销售费用率，因此上调盈利预测，预计23-25 年归母净利润7.0/8.2/9.7 亿元（原为6.8/8.0/9.4 亿元），未来2 年复合增速约+18%，对应PE 为13/11/9 倍，是仍被低估的优质消费品，维持“买入”评级。

　　风险提示：国内服装零售市场低迷；门店扩张不及预期；存货消化能力减弱。

　　该股最近6个月获得机构36次买入评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次增持评级、1次“买入”的投评级。


【08:29 建发股份(600153)：高品质住宅受益标的 高股息安全边际凸显】

　　1月26日给予建发股份(600153)买入评级。

　　风险提示：房地产政策超预期收紧，销售超预期下滑，股权融资具备不确定性。

　　该股最近6个月获得机构26次买入评级、1次强烈推荐评级、1次增持评级。


【08:19 千禾味业(603027)：渠道扩张延续 全年顺利收官】

　　1月26日给予千禾味业(603027)买入评级。

　　盈利预测与投资建议。预计2023-2025 年收入32.75/39.64/47.42 亿元，同比增长34.4%/21.0%/19.6%;归母净利润5.47/6.90/8.34 亿元，同比增长59.0%/26.2%/20.9%;PE 估值28/22/18 倍。参考可比公司，给予2024 年PE 估值25 倍，合理价值16.78 元/股，维持买入评级。

　　风险提示。行业竞争加剧。渠道扩张不及预期。原材料价格上涨。

　　该股最近6个月获得机构21次买入评级、15次增持评级、3次买入-A的投评级、3次优于大市评级、2次跑赢行业评级、2次强推评级、2次推荐评级、2次“买入”投资评级、2次持有评级、1次增持”评级。


【08:19 顺络电子(002138)23年业绩预告点评：消费需求回暖+新兴领域拓展顺利 业绩符合预期】

　　1月26日给予顺络电子(002138)买入评级。

　　盈利预测：基于消费类需求改善及新型应用领域快速发展，该机构预计公司2023-25 年营业收入分别为49.55、58.84、71.20 亿元；归母净利润分别为6.80、8.72、10.48 亿元，维持“买入”评级。

　　风险提示：消费类需求复苏不及预期；汽车电子等新业务发展不及预期。

　　该股最近6个月获得机构21次买入评级、7次增持评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、1次推荐评级、1次“买入”投资评级。


【08:14 铂科新材(300811)：金属软磁粉芯龙头 多领域拓展保障中长期成长性】

　　1月26日给予铂科新材(300811)买入评级。

　　盈利预测与估值：公司仍处于快速成长期，金属软磁粉芯产销量规模将有望快速提升，且公司芯片电感业务有望逐步贡献利润。预计2023-2025 年归母净利润分别为2.50/3.60/4.56 亿元，年增速分别为29.6%/43.7%/26.9%，EPS分别为1.26/1.81/2.30 元。通过多角度的估值方式，预计公司合理估值在61.49-65.11 元之间，2024 年动态市盈率34-36 倍，相对目前股价有24.62%-31.95%溢价空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

　　风险提示：行业竞争加剧，公司产销量和盈利能力不及预期的风险。

　　该股最近6个月获得机构19次买入评级、3次推荐评级、3次增持评级、1次“买入”投资评级。


【08:14 公司快评新五丰(600975)2023年报业绩预告点评：2023Q4归母净利预计亏损3.51-6.51亿元 生猪养殖成本预计实现稳步改善】

　　1月26日给予新五丰(600975)买入评级。

　　国信农业观点：1）新五丰发布2023 年度业绩预告，预计2023 年归母净利润亏损11.0-14.0 亿元，同比亏损幅度扩大。其中公司2023Q4 预计归母净利亏损3.51-6.51 亿元，具体拆分看，公司2023Q4 实现生猪出栏约112 万头，考虑计提减值后，预计生猪业务经营性亏损接近1.5-4.5 亿元，商品猪完全成本预计或较2023Q3 实现进一步改善，预计可能下降至17.5-18.0 元/公斤。2）公司是本轮周期生猪养殖出栏增速快的优质弹性标的之一。2023 年公司生猪出栏量同比增长75%至320 万头，截至2023 年6 月末，公司种畜存栏数量为27.4 万头，其中能繁母猪存栏数量为19.8 万头，预计公司2024-2025 年出栏有望延续快速增长趋势。3）公司实控人为湖南省国资委，周期底部经营稳健。截至2023Q3 末，公司资产负债率达70.15%，拥有货币资金余额达12.5 亿元，资金储备较为充裕。4）风险提示：行业发生不可控生猪疫情死亡事件，粮食原材料价格不可控上涨带来的成本压力，生猪价格大幅波动带来的盈利波动。5）投资建议：新五丰作为国企老牌养殖标的，周期底部经营稳健，出栏增速有望保持高速增长，有望受益周期反转带来的量价齐升红利。考虑到2023 年猪价亏损幅度超预期，下调公司2023 年盈利预测，预计公司23-25 年归母净利润为-12.5-/-3.96/20.22 亿元（原预计为-8.65/-3.96/20.22 亿元），对应EPS 为-0.99/-0.31/1.60 元，对应当前股价PE 为-10/-32/6 X，维持“买入”评级。

　　该股最近6个月获得机构4次买入评级、1次跑赢行业评级、1次强推评级、1次增持评级。