中华财富网(www.chinacaifu.cn)2024-1-25 16:20:59讯：

【16:14 吉祥航空(603885)：公司全年预计实现归母净利6.8-8.8亿 Q4亏损2.5-4.5亿 小幅超预期】

　　1月25日给予吉祥航空(603885)强推评级。

　　投资建议：春运有望开启航空纠偏行情。1 月8 日，中国民航局举行例行新闻发布会，相关负责人介绍，2024 年春运将从1 月26 日开始，3 月5日结束，共计40 天。据预测，春运期间民航运输旅客量将达到8000 万人次，日均200 万人次，有望创历史新高，该预测数据较19 年实际数增长约10%，较23 年春运增长超40%。在看好航空大周期逻辑背景下，该机构预计春运启动在即，有望打响航空情绪纠偏行情，该机构认为该数据预测将改变市场因淡季外推出现的过度悲观情绪。从分布看，24 年春运存在四年积压的国内返乡需求，与多点出圈的城市文旅文化，更从容的出境准备的计划与更多的国际航班恢复率，供需结构会支持量价表现。1）盈利预测：
　　考虑当前量价及油价水平，该机构调整23-25 年盈利预测为预计分别实现归母净利7.9、23.1 和29.3 亿（原预测为8.0、28.7、34.4 亿），对应23-25年EPS 分别为0.35、1.04 和1.32 元，PE 分别为36、12、10 倍。2）该机构继续强调，2023 年是全新价格机制的基础年，建议2024 年的供需价格推导站在23 年基础上看边际变化。维持估值方式，给予24 年18 倍PE，维持目标市值415 亿，目标价18.7 元，预期较当前48%空间，强调“强推”评级。

　　风险提示：经济大幅下滑、油价大幅上涨、汇率大幅贬值。

　　该股最近6个月获得机构24次买入评级、5次增持评级、3次强推评级、2次推荐评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、1次买入-A评级。