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波段交易增厚收益广发中债7-10年国开债五年回报位居同类前三

加入日期:2024-12-9 22:33:17

  中华财富网(www.chinacaifu.cn)2024-12-9 22:33:17讯:

复权单位净值达到1.4361元,今年以来收益率达到8.14%,成立以来复权单位净值增长率达到43.61%,年化回报4.51%。分年度来看,自2018年至2023年的5个完整年度,广发中债7-10年国开债指数A均取得正收益。

不仅今年以来绝对回报表现突出,广发中债7-10年国开债指数A的中长期业绩也跻身同类前列。据银河证券统计显示,截至12月6日的过去一年、过去三、过去五年,其累计回报分别为9.56%、19.63%、31.95%,在同类型的利率债指数债券型基金中排名分别为7/121、2/95、2/40。

作为债券指数型基金,跟踪误差是评价其完成投资目标程度的重要指标之一,超额收益(基金净值与比较基准之间的正偏离是衡量指数基金是否优秀的一个重要指标。申万宏源研究对跟踪中债7-10年国开行债券指数财富(总值指数的5只基金进行了对比,得出的结论是广发中债7-10年国开债指数A在跟踪基准指数走势最贴切的同时,相比同类产品也有明显的超额收益,尤其是2022年以来趋势更加明显。

申万宏源研究对广发中债7-10年国开债指数A,2021年以来的持仓操作进行分析,发现基金经理注重捕捉无风险收益率曲线上7-10年长端配置和交易机会,通过主动操作力争增厚组合的收益。从收益拆分的结果看,交易属性明显且能稳定地为组合增厚收益,2021年以来累计实现3.21%的交易收益,累计领先同策略产品超过1%。从杠杆、久期等指标上看,基金也没有长期高杠杆和拉久期的行为,更多是根据市场环境变化动态调整持仓期限、品种和杠杆。

以2023年为例,2023年一季度,受社融信贷积极投放等因素影响,债市表现相对疲弱;二、三季度宏观数据不及预期,叠加降息落地,债市走出一轮小牛市行情;四季度稳增长政策加码,债券供给增加,利率和银行债震荡走弱;进入12月市场重新博弈降息预期,债券市场快速转牛。而通过定期报告可以发现,广发中债7-10年国开债在当年年初降低久期暴露,3月逐步提高组合仓位和久期,较好地抓住了利率下行机会,并于8月开始左侧止盈,随后又在年末重新抬升久期,较好地捕捉到了2024年初利率下行带来的资本利得行情。

岁末正是跨年布局的时点,随着10年期国债收益率创新低,债券基金配置机会引人关注。广发中债7-10年国开债A是国内首批长期限政策性银行债指数基金,产品的久期相对较长,弹性相对更好,可以为投资者提供有弹性的收益水平。此外,该基金的管理费及托管费分别为0.15%和0.05%,在当前市场上各类债券指数基金的主流费率水平中处于最低档,是良好的低成本投资工具。

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