美联储的降息前景
当前美股市场对美联储的降息前景仍非常关注,分析人士称,美国经济复苏的迹象可能不会阻止美联储下个月再次降息,但会强化降息25个基点的预期。
当地时间10月16日,高盛集团表示,预计美联储将会在2024年11月—2025年6月的接下来六次议息会议上,连续降息25个基点,从而将联邦基金利率目标区间下调至3.25%~3.5%。
上个月,美联储以50个基点的大幅降息步伐启动了本轮宽松周期。不过,随着本月早些时候公布的数据显示美国9月新增非农数据大幅反弹,同时9月CPI数据全面超出预期,业内人士对于美联储年底前进一步激进降息的押注已明显降温。
根据芝商所的美联储观察工具显示,目前市场交易员对美联储下次会议降息25个基点的概率预期为92.1%,而按兵不动的可能性仅为7.9%。
在近期的报告中,高盛、巴克莱、麦格理和德意志银行便均已重申,对美联储会在11月和12月分别降息25个基点的基准预期。
在对年底的展望中,仅有花旗认为美联储12月会议或将再度降息50个基点,其他投行则均预计12月会议的降息幅度仍将为25个基点。
目前,华尔街投行之间主要的分歧,其实更多地集中在对明年降息幅度的预测上。例如,立场相对“鹰派”的巴克莱目前预计美联储明年可能只会降息三次,累计75个基点。而立场相对“鸽派”的摩根大通则预计美联储将在明年初-明年9月阶段累计降息150个基点。
值得注意的是,目前各大机构似乎有意忽略,美联储是否存在年内暂停降息的可能性。从近来美联储官员的表态来看,这一风险不能完全忽视。
例如,旧金山联储主席戴利周二表示,她对于在今年剩余的两次美联储政策会议中有一次不降息持开放态度;博斯蒂克亚特兰大联储主席也曾指出,在美联储今年剩下的两次会议上,他对11月不降息,或者只调降25个基点持开放态度。
在11月上旬的美国大选和下一次美联储议息会议之前,有望影响利率走向的关键数据已经不多,尤其是11月1日的10月非农数据可能因飓风和罢工等突发因素而有所扭曲的情况下。