中华财富网(www.chinacaifu.cn)2023-6-5 12:53:59讯：

（以下内容从华福证券《有色金属行业周报：5月财新PMI回升至枯荣线以上，悲观情绪触底，推荐黄金、铜铝锡和锂矿》研报附件原文摘录）
投资要点：
贵金属：加息预期大幅降温，贵金属价格走强。本周美元美债走弱，贵金属价格上涨。美国债务上限协议通过表决，加息预期大幅降温，利好贵金属价格。虽然周五公布的5月非农就业人口增加远超预期，但失业率也达到2020年10月以来最高水平，表明劳动力参与率并没有太大改善，同时PMI数据持续回落并处于萎缩区间，美国经济下行趋势不变。长期看，美国加息周期进入尾声，高通胀下经济衰退预期仍将给金银价格提供避险支撑。个股：黄金建议关注中金黄金（600489）、招金矿业（1818.HK）、山东黄金（600547）、赤峰黄金（600988.SH）、银泰黄金（000975），关注中润资源（000506）、玉龙股份（601028），白银关注兴业矿业（000426）和盛达资源（000603）。
工业金属：宏观利好提振工业金属价格。本周受美国达成债务上限协议、中国5月财新PMI好于预期并回升至枯荣线以上等宏观因素提振影响，基本金属价格上涨。随着国内经济稳增长政策发力，需求有望得到修复，库存持续降低，铜铝价格有上行空间。个股：锡矿建议关注锡业股份（000960）、南化股份（600301）；铝矿关注自备电厂低成本的神火股份（000933）、天山铝业（002532），以及产量供给有弹性的云铝股份（000807），铜矿关注资源自给率较高的北方铜业（000737）、洛阳钼业（603993）；其他关注：南山铝业（600219）、江西铜业（600362.SH）。
新能源金属：盐湖30万元放货提振，锂盐价格将继续探涨。本周碳酸锂价格继续维持上涨态势，锂价近期或将维持在30万元左右。5月31日，SMM消息称青海某盐湖企业放货3000吨电碳和工碳，采取一口价定价模式，价格为30万元/吨，受盐湖放货消息提振，锂盐探涨情绪显著，大厂挺价心态维持；同时国常会指出将延续和优化电动车购置税减免政策，下游需求有望进一步回暖拉动锂价。短期，锂价反弹叠加电动车复苏（预期）将带动锂矿板块超跌反弹，锂矿板块底部已至将持续波动上涨。长期，基于锂价中枢的判断，锂矿是电动车产业链最优战略资产已深入人心，具备投资价值。个股：稳健关注：天齐锂业（002466）、永兴材料（002756）、藏格矿业（000408）；弹性关注：江特电机（002176）、融捷股份（002192）、中矿资源（002738）。其他板块：低成本湿法项目利润长存，关注力勤资源（2245.Hk）、华友钴业（603799）。
一周市场回顾：有色（申万）指数涨3.42%，跑赢沪深300。个股涨幅前十：众源新材（12.36%）、万里石（12.19%）、中金黄金（10.55%）、吉翔股份（10.01%）、兴业矿业（9.70%）、中矿资源（8.99%）、联瑞新材（8.38%）、天华超净（7.89%）、东方锆业（7.89%）、中国铝业（7.41%）。
风险提示：新能源金属：电动车及储能需求不及预期；基本金属：中国消费修复不及预期；贵金属：美国终端利率超预期