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商贸零售行业周报:“618”初期销售较乐观,关注大促后续走势

加入日期:2023-6-4 16:44:28

  中华财富网(www.chinacaifu.cn)2023-6-4 16:44:28讯:

(以下内容从上海证券《商贸零售行业周报:“618”初期销售较乐观,关注大促后续走势》研报附件原文摘录)
周度核心观点:
电商:
“618”初期销售较乐观,关注大促后续走势。近期电商“618”大促如火如荼,京东预售从5月23日20:00开启,天猫预售从5月26日20:00开启。从预售以及开门红数据来看,初期销售较乐观。分平台来看,1)京东:据京东官方微信公众号,5月23日20:00~5月25日24:00,京东平台人均购买预售商品数量同比增长30%+,县域及农村市场预售订单金额同比增长40%+。5月31日晚8点正式开启618,美的、海尔、小米、格力、Apple等品牌瞬间破亿,10分钟破亿的品牌数量同比增加了23%,超六成的新商家10分钟成交额突破五月日均全天,近五成中小商家成交额增长超200%。2)天猫:5月26日,淘宝天猫618直播预售首日,李佳琦Austin、香菇来了、蜜蜂惊喜社、烈儿宝贝、陈洁kiki、林依轮等达人直播间交易额破亿。3)抖音:5月25日至5月30日,抖音开启618预售。据飞瓜预计,抖音618同比去年活动同期,平台整体销售额预估上涨70%。4)唯品会:唯品会开售半小时,珠宝首饰销售额同比增长30%以上,黄金项链销售同比增长50%以上,黄金手链销售额同比增长30%以上。从预售至返场,整个618大促绵延近一个月时间,关注大促后续销售情况。建议关注:阿里巴巴、京东集团、美团、拼多多、唯品会;焦点科技返利科技值得买新华都
传统零售:
线下场景逐步恢复,上海“五五购物节”启动首月线下消费与21年同期基本持平。2023年4月,我国社零总额为3.49万亿元,同比+18.4%(前值为10.6%),两年复合增速+2.6%。1-4月社零总额为14.98万亿元,同比+8.5%,两年复合增速+4.1%。1-4月限额以上零售业单位中的超市、便利店、专业店、品牌专卖店、百货店零售额同比分别增长0.7%、8.1%、6.5%、2.9%、11.1%。开年以来线下零售场景逐步恢复,百货恢复明显。据消费市场大数据实验室(上海)监测,第四届“五五购物节”启动首月,上海线下消费日均近80亿元,与2021年同期基本持平,较2022年购物节同期增长33.6%。“2023上海双品网购节暨数字生活节”期间,上海实现网络零售649亿元,较2022年同期增长37.8%。服务消费快速增长,据美团测算,上海生活服务消费指数较2022年购物节同期上升32.9个百分点。其中,旅游消费指数、餐饮消费指数、休闲娱乐指数分别较2022年同期上升9.8个、30.2个、38.8个百分点。2023年各项促消费政策进一步显效发力,线下消费场景逐步恢复,实体店零售进一步改善。建议关注:永辉超市家家悦红旗连锁、高鑫零售、孩子王
黄金珠宝:
黄金珠宝是今年以来销售增长以及景气度最高的细分行业,行业整体消费复苏优于预期,需求补释放+金价上行+黄金新工艺驱动共同催化。23年4月限额以上单位金银珠宝零售额增长44.7%,增速环比3月份+7.3pct,1-4月金银珠宝零售额增长18.5%;5月5日,世界黄金协会最新发布的《全球黄金需求趋势报告》显示,23Q1中国金饰消费总量为198吨,同比增长11%,环比增长56%,创下了自2015年以来同期金饰需求最强劲的季度纪录。世界黄金协会预计,持续的经济复苏和此前被压抑的婚庆金饰需求有可能为第二季度的金饰需求提供助力。我们认为在低基数效应下,金价上行叠加需求不断释放,板块景气度有望延续。建议关注:周大生老凤祥潮宏基迪阿股份
本周行情回顾:
本周(2023.05.29-2023.06.02),商贸零售(中信)指数上涨1.44%,跑赢沪深300指数1.16pct,商贸零售板块在30个中信一级行业中排名第11位,商贸零售板块涨幅排名靠前的子行业分别为电商及服务、家电3C和专业市场经营。
行业动态跟踪:
传统零售:国美宣布推出类加盟股权合作项目;瑞幸咖啡正式推出“带店加盟”模式;天虹2023年计划开设3-4家购物中心;第四届“五五购物节”上海线下消费较2022年购物节同期增长33.6%;盒马在长沙、成都等地推出认养模式。
电商:阿里国际站物流跟踪平台上线;微信视频号原创标记已对外显示,“问一问”搜索功能开始内测;天猫超市开启新一轮海外招商;淘宝天猫618直播预售首日战报、预售战报及奢品618开门红战报出炉;字节跳动进驻中国香港中环商务区;抖音本地生活上线“抖音销帮”App;闲鱼将于6月1日正式启动618;全国跨境电商主体已超10万家;菜鸟在北上广启动夜派发力半日达;京东618晚8点开场;拼多多“618开门红”将发放50亿优惠券,覆盖全品类商品;京东物流618升级大件服务;苏宁易购618全国门店客流同比提升147%;罗永浩京东直播开门红,带货突破1.5亿;美团闪购联合70余万家店推超级门店购物节。
黄金珠宝:豫园股份旗下培育钻石品牌LUSANT露璨联合广州钻石交易中心发布培育钻石行业白皮书。
投资建议:
维持商贸零售行业“增持”评级。
投资主线一:建议关注以零售为王,重履约效率,倡“以实助实”,以供应链优势高筑护城河的京东集团;国内电商基本盘稳健,全球化战略持续推进的阿里巴巴;盈利持续改善,重农长线发展,积极布局出海的拼多多;本地生活龙头地位稳固,新零售业务打开第三增长曲线的美团;聚焦品牌特卖的折扣电商龙头唯品会。
投资主线二:建议关注短期基本面边际改善的超市龙头,具有生鲜供应链壁垒与规模经济优势的永辉超市;加速省外突破进行全国化布局的家家悦;践行密度经济的区域便利店龙头红旗连锁;估值水平偏低且完善生鲜供应链与线上布局的高鑫零售。
投资主线三:建议关注疫后复苏弹性较大的黄金珠宝龙头,全渠道布局,加速拓店的周大生;百年黄金品牌且经营稳健的老凤祥;产品渠道共同发展的时尚珠宝品牌潮宏基;践行忠贞品牌理念,具有品牌区隔度的新晋钻石婚戒龙头迪阿股份
风险提示:
经济复苏不及预期;政策趋严;行业竞争加剧;门店扩张不及预期;新业态转型不及预期





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