中华财富网(www.chinacaifu.cn)2023-5-25 9:59:00讯：

【08:17 天地源(600665)2023年一季报点评：销售稳增 在西安优势渐兑现】

　　5月25日给予天地源(600665)推荐评级。

　　公司在西安具备竞争优势，助推项目实现较好去化，新增西安高新区土储，持续践行重回西安大本营的投资策略。1）公司在西安具备规模优势及良好口碑，有助于实现较好的价格及去化率，如2022 年6 月获取的高新区GX3-17-21 号地块，即永安华府项目，2023 年5 月首开，开盘去化率达88%，再次印证公司在西安的优势。2）2023 年1 月，公司通过股权后入方式，入股高新区GX3-25-24 地块，践行重回西安大本营的投资策略，随着西安市场回暖，预计公司将持续受益。3）公司Q1 资产负债率86.91%，相较2022 年下降0.37pct，负债结构有一定优化；另外，公司A 股定增12.5 亿元已获西安国资委批复，此次定增募资主要用于项目建设和偿还金融机构借款，有助于进一步补充资本金，进一步改善资产负债水平。

　　投资建议：公司2022 年重新聚焦西安，尤其是高新区，通过在西安的拿地优势和品牌优势保障稳定的毛利率，有望成为盈利稳定增长的区域深耕型公司。

　　风险提示：行业继续单边缩表，市场超预期下行。

　　该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次推荐评级。


【08:11 广州酒家(603043)：餐饮业务恢复助业绩快增 多因素催化下时令产品销量有望提升】

　　5月25日给予广州酒家(603043)推荐评级。

　　投资建议：1）短期关注公司餐饮业务恢复与端午/中秋食品销量提升。公司餐饮业务已迈入恢复通道，营收/利润表现将逐步回暖；供应链支撑+线上线下双渠道扩张+月饼大年（指中秋/国庆假期连休）+企业商务活动修复将为端午/中秋时令礼盒销量提升提供助力。2）长期关注公司速冻产品跨区域布局及预制菜业务发展。速冻产品需求端旺盛且产能持续扩张，有望带动食品制造业务营收持续突破；预制菜业务迅速展开，后续有望成为营收支撑点。考虑到公司餐饮业务强恢复势头及未来高成长空间、线下渠道持续拓展、线上营销渠道多元化推进，该机构上调公司23-25 年盈利预期，预计公司23-25 年归母净利润7.55/9.09/10.55亿元，对应PE 值为22X/18X/15X，维持“推荐”评级。

　　风险提示：产品销售不及预期，餐饮门店恢复不及预期。

　　该股最近6个月获得机构22次买入评级、12次增持评级、7次推荐评级、5次“买入”投资评级、3次优于大市评级、1次增持-A评级、1次增持-B评级。