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A股三大指数震荡整理:成交额再度突破万亿酿酒板块领涨

加入日期:2023-2-2 15:05:23

  中华财富网(www.chinacaifu.cn)2023-2-2 15:05:23讯:





  A股三大指数今日震荡整理,沪指收盘涨0.02%,深证成指跌0.22%,创业板指跌0.44%。两市成交额再度突破万亿,行业板块涨跌互现,酿酒、食品饮料半导体板块涨幅居前,教育航天航空多元金融板块跌幅居前。北向资金今日净买入近30亿元。

  机构策略

  八大券商主题策略:站在新一轮复苏的起点!白酒仍是食品饮料行业的主赛道

  每日主题策略讨论,中华财富网汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。

  国泰君安证券:站在新一轮复苏的起点!白酒有望实现量价齐升

  站在新一轮复苏的起点,我们认为多层次政策从居民收入、消费信心、场景打造等全方位促进消费恢复。同时地产融资端放松,将带动产业链崛起,制造业及投资端持续发力,经济复苏可期。压抑消费需求释放后,经济有望接力驱动消费复苏。

  白酒至暗时刻已过,春节动销良好。白酒与宏观经济及消费场景均具有较强关联性,将充分受益于政策拉动和经济复苏。受宏观经济影响,以及长期疫情对消费场景冲击,白酒艰难度过三年调整期,随着经济逐步回升以及消费场景恢复,白酒有望实现量价齐升。从酒企层面看对2023年定调良性发展和高质量增长,行业保持理性姿态迈过调整期,为回升奠定基础;从动销层面看,春节动销显著加快,高端和地产酒表现优异,未来次高端复苏可期。

  东吴证券:2023全年复苏主线清晰 对白酒行业持乐观态度

  全年复苏主线清晰,我们对全年持乐观态度。白酒行业长期消费升级趋势不变,2023年消费场景和消费意愿有望逐步恢复,复苏主线清晰,整体呈现弱动销和慢复苏→逐步加快的态势,当前板块长期价值显现,我们对2023年保持乐观态度。我们认为在全年在复苏主旋律下,有望出现阶段性的贝塔机会,价格从优重于择时,推荐:1)经济β推动角度重点推荐五粮液/泸州老窖;2)宴席场景复苏的角度重点推荐洋河股份/迎驾贡酒;3)受损次高端复苏的角度重点推荐舍得酒业。4)全年维度贵州茅台确定性最强,稳定性最高。

  东北证券:超高端白酒龙头依然有不错的上行空间

  站到当前时间点,从宏观层面看,外资将持续流入,消费成为拉动经济的中坚力量,我们预计消费政策将持续发力,同时防疫政策放松,消费场景复苏,随着第二第三波感染比例越来越低,食饮板块重点公司经营业绩边际改善确定。目前疫情高峰已过的区域中,消费情况复苏明显,叠加春节期间全国终端消费情况显著改善,近期地产酒动销超预期,同时超高端白酒龙头依然有不错的上行空间。

  对于白酒板块,防疫政策放开后,走亲访友和聚饮场景明显增加,叠加返乡潮带动,白酒消费整体表现好于原先预期,其中四川、河南、广东、江苏和安徽春节短周期维度表现优于同期。高端白酒和地产酒大众价格带需求旺盛,符合年前较好预期,高端中五粮液春节期间动销呈现个位数增长,江苏和安徽地产龙头动销实现正增长。经销商对于节后宴席回补和展望较为积极,相较年初信心更加充足,部分反馈春节期间库存消化明显,节后淡季有望呈现淡季不淡。次高端有望较快恢复,后续可加大次高端板块的配置比例,宴席回补和经济活动逐步活跃有望带来次高端板块全面复苏。当下优先推荐高端和地产酒龙头,推荐贵州茅台五粮液泸州老窖古井贡酒迎驾贡酒洋河股份

  对于啤酒板块,春节期间餐饮消费复苏超预期有望加速啤酒高端化。受原材料压力影响,行业掀起新一轮淡季提价潮,预计青啤和华润等厂商部分产品有望提价。建议重点关注消费持续复苏和提价带来的盈利改善。重点推荐青岛啤酒华润啤酒,关注重庆啤酒的边际改善。

  安信证券:消费重回“烟火气”!关注白酒及大众品龙头

  通过草根调研七省市情况,我们发现疫情阴霾逐步退散,消费重回“烟火气”,商超客流量出现反弹,白酒及大众品动销快速恢复,部分产品出现缺货现象,货龄较去年也有所缩短。另外,礼赠、宴席等相关产品表现亮眼,旺季旺销得到验证,我们继续推荐白酒及大众品龙头。重点推荐:(1)白酒,板块投资、相对估值,当下重点推荐今世缘五粮液等低估值标的,重点看好千元价格带竞争格局优化及复苏红利,如泸州老窖山西汾酒酒鬼酒等,业绩扎实标的继续推荐,如贵州茅台古井贡酒洋河股份等,经销商积极性改善后推荐次高端等渠道扩张标的,如舍得酒业等,关注改善型标的如老白干、伊力特等。(2)啤酒,高端化逻辑仍在延续,板块具有强阿尔法,推荐燕京啤酒青岛啤酒重庆啤酒华润啤酒;(3)旺季动销改善明显,大众品困境反转逻辑确立,其中竞争力强的龙头表现强于行业,继续推荐绝味食品天润乳业千味央厨立高食品海天味业千禾味业盐津铺子等,建议关注甘源食品劲仔食品

  中银国际证券:2023年白酒仍是食品饮料行业的主赛道 择机布局优质品种

  2023年行业需求将持续复苏,投资机会较多。(1)我们在此前年度策略中提到,2023年行业复苏分为两个阶段,第一阶段是消费场景恢复,第二阶段是消费能力的恢复,预计未来几个季度业绩将呈现出逐步提速的迹象。虽然近期股价反弹,估值有明显的回升,从历史上食品饮料股价表现来看,趋势比估值更重要。在趋势持续向好的背景下,市场对估值的容忍度较高。

  (2)白酒,2023年仍是食品饮料行业的主赛道,择机布局优质品种。经历了12月的低谷之后,1月上旬白酒需求有所恢复,预计春节期间将接近正常水平。1 月上旬需求环比明显改善,渠道信心开始恢复,随着第一轮疫情高峰期过去,再叠加返乡人数大增,预计春节期间需求可接近正常水平。重点推荐山西汾酒今世缘五粮液贵州茅台

  (3)大众品,短期关注消费场景正常化的机会,包括软饮料、乳制品、休闲卤制品,长期看好速冻食品和低温白奶的成长空间。春节期间走亲访友的活动增多,植物蛋白饮料礼赠占比较高,需求有望明显反弹,如承德露露。另外,2023年春节乳制品的礼赠需求也有望明显复苏。休闲卤制品,疫情加速了行业洗牌,龙头市占率进一步提升,能逆势扩张的龙头企业将充分享受行业复苏之后的业绩弹性。

  华安证券:伴随着后续商务走访、宴请活动恢复 预计次高端白酒将迎来弹性改善

  春节期间各项消费数据表现亮眼,旅游酒店、餐饮出行、商圈票房等活动热度持续不减。疫情影响明显退坡之下,白酒行业整体反馈超节前预期,在“放开首年返乡客群增加+低线城市红白宴席集中+聚饮、走亲访友场景快速修复+旅游出行贡献餐饮用酒增量”的叠加之下,带来白酒消费需求的整体回暖,总量上看行业向上趋势较去年底更为明显,预计同比2022 年春节持平或微跌。结构上两头旺中间平,品牌、价格带分化凸显。春节期间高端及大众酒表现最为亮眼。去库去化明显,以价换量拉动周转。我们认为行业上,春节旺季无疑给市场带来了“暖春”的信号,批价、库存信号转好的同时,经销商信心不断增强。未来白酒向上空间充足(基本面继续修复+下阶段估值提升),向下安全垫有保障(业绩渡过最差时期+估值不贵),即使最悲观预期下仍旧可看震荡市。建议短期继续按图索骥,优先选择基本面不断好转、业绩确定性强的五茅汾古泸,同时后续伴随商务走访、宴请活动恢复,预计次高端将迎来弹性改善,建议关注:舍得酒业

  平安证券:看好整个白酒板块的复苏机会 关注三条主线

  随着春节期间返乡人流增加,走亲访友等白酒消费场景恢复,叠加前期受疫情压制的宴席需求回补,白酒动销得到明显改善。分价格带来看,高端白酒和大众白酒恢复最快,高端白酒春节期间送礼需求坚挺,大众白酒受益于返乡人口增加,走亲访友聚饮场景下使用频繁。春节作为传统白酒销售旺季,有力消化了经销商库存,渠道库存趋于合理。我们持续看好整个板块的复苏机会,建议长线布局。推荐关注三条主线,一是需求坚挺的高端及次高端酒企,推荐贵州茅台五粮液舍得酒业山西汾酒;二是受疫情冲击较小的苏皖区域龙头酒企,推荐古井贡酒洋河股份,三是受益大众消费、光瓶酒扩容的白酒企业,建议关注金种子酒顺鑫农业

  东亚前海证券:春节后消费刺激政策有望加码 利好食饮各板块业绩修复

  春节后消费刺激政策有望加码,利好食饮各板块业绩修复。2023 年国内宏观政策定调稳增长、扩内需,将稳增长放在首位,恢复扩大消费摆在优先位置,并提出多渠道增加城乡居民收入等支持措施,春节后消费刺激政策有望升级加码,利好食品饮料各细分板块业绩修复。分板块看,白酒预计受益宏观经济企稳向好,线下消费场景恢复,消费升级下结构性行情推动龙头业绩高弹性释放;啤酒现饮渠道回归,存量竞争下高端化逻辑持续演绎;调味品下游餐饮端回暖修复,叠加成本端趋势下行,企业盈利能力有望提升;乳制品需求提振预期较强,企业盈利有望边际改善,中长期高端化与多元化趋势不改;卤制品线下门店客流逐步恢复,单店及整体业绩均有望回升,行业集中度或进一步提高;速冻品方面预制菜赛道持续火热,消费需求高端化、多元化预计推动行业加速发展。消费复苏大趋势下,食饮细分行业龙头有望率先受益,引领板块景气回升。

  投资建议来看,板块配置方面,白酒>啤酒>乳制品>休闲食品>调味品;白酒:相关标的有高端酒企贵州茅台五粮液泸州老窖及次高端酒企中发展潜力大的山西汾酒洋河股份古井贡酒酒鬼酒;啤酒:相关标的包括未来业绩具备高增长预期的青岛啤酒;乳制品:相关标的是在产能、渠道、产品三方齐发力的伊利股份

(文章来源:证券时报网)

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