中华财富网(www.chinacaifu.cn)2023-2-2 13:34:01讯：

【19:11 龙源电力(001289)2022年业绩预告点评：成本扩张、计提减值 业绩短期承压】

　　2月1日给予龙源电力(001289)谨慎推荐评级。

　　投资建议：Q4 公司来风改善，但装机的扩致使风电电量增速低于成本增幅，风电板块盈利下滑；出于审慎性原则对于技改项目与海外资产的减值准备或是公司业绩短期承压的主因。根据公司电量、电价变化调整对公司的盈利预测，预计22/23/24 年EPS 分别为0.59/1.13/1.16 元（原值为0.91/1.13/1.16 元），对应1 月31 日收盘价PE 分别32.0/16.8/16.4 倍，参考可比公司估值水平以及当前的动态估值水平，给予公司23 年18.0 倍PE，对应目标价20.34 元，维持“谨慎推荐”评级。

　　风险提示：1）自然条件变化；2）电量消纳不足；3）补贴发放延迟；4）设备价格上涨。

　　该股最近6个月获得机构13次买入评级、6次增持评级、3次谨慎推荐评级、2次推荐评级、1次审慎增持评级。


【19:11 纬德信息(688171)2022年业绩预告点评：短期业绩承压 电网投资景气上行】

　　2月1日给予纬德信息(688171)推荐评级。

　　投资建议：考虑2022 年疫情对公司招投标、项目交付实施等的影响，该机构调整盈利预测，预计2022-2024 年营收分别为1.37、1.77、2.46 亿元；归母净利润为0.40、0.67、0.98 亿元；EPS 为0.48、0.80、1.17 元（2022-2023 年预测原值为归母净利润为0.87、1.08 亿元，对应EPS 分别为1.04 元、1.29 元）。估值方面，参考可比公司均值，该机构给予公司2023 年30 倍PE，对应目标价24元，给予“推荐”评级。

　　风险提示：客户集中度相对较高；产业政策变化；市场竞争加剧。

　　该股最近6个月获得机构1次推荐评级。


【19:11 东方财富(300059)2022年业绩预告点评：业绩稳健 经纪业务略超预期】

　　2月1日给予东方财富(300059)推荐评级。

　　投资建议：2022 年市场景气度较2021 年显著下滑，但公司业绩同比稳健。原因有二：（1）市占率、费率上行：基金保有市占率及证券经纪市占率均明显上行，证券经纪业务佣金率或有一定上行。（2）净资产规模提升，自营业务带来增量。预计东财全年总营业收入125.9 亿元（同比-3.8%），扣除自营业务后总营收108.6 亿元（同比-8.1%）。前期募集可转债逐步进入自营业务，带来收入、利润增长。考虑到第四季度市场交投活跃度超预期下滑，该机构下调公司2022/2023/2024 年EPS 预期为0.66/0.84/1.04 元（前值：0.73/0.95/1.21 元），BPS 分别为4.93/5.69/6.85 元，当前股价对应PE 分别为36/28/22 倍，ROE 分别为15.86%/15.89%/16.59%。基于历史估值及同业可比估值情况，该机构给予2023 年业绩35 倍PE 估值，对应目标价29.5 元。维持“推荐”评级。

　　风险提示：市场交易量回落；风险偏好下降；资本市场创新不及预期；国内及全球疫情反复、加重；实体经济复苏不及预期。

　　该股最近6个月获得机构48次买入评级、13次增持评级、9次推荐评级、4次买入-A投资评级、3次强烈推荐评级、3次审慎增持评级、3次优于大市评级、3次增持-A评级、2次跑赢行业评级、1次谨慎推荐评级。


【18:46 招商蛇口(001979)2022年业绩预告点评：利润率筑底 高质量土储保障销售复苏】

　　2月1日给予招商蛇口(001979)推荐评级。

　　投资建议：公司布局城市能级较高，2022 年逆周期拿地，土储置换速度不低，预计将受益于2023 年核心城市销售复苏，而2022 年利润率触底后，2023 年也将有望迎来利润表的修复。预计2022-2024 年公司eps 分别为0.56、0.74、0.93 元，考虑到公司作为头部国央企的中长期价值，以及实施“一城一模板”

　　风险提示：行业继续单边缩表，市场继续大幅下行。

　　该股最近6个月获得机构57次买入评级、6次推荐评级、3次优于大市评级、3次增持评级、3次跑赢行业评级、1次持有评级。


【15:15 兴业银行(601166)2022年业绩快报点评：ROE同比持平 资产质量改善】

　　2月1日给予兴业银行(601166)推荐评级。

　　投资建议：经济复苏催化，估值仍处低位
　　风险提示：宏观经济增速下行；疫情风险频发；信用风险暴露。

　　该股最近6个月获得机构26次买入评级、12次增持评级、4次强烈推荐评级、3次推荐评级、3次优于大市评级、3次买入-A的投评级、3次跑赢行业评级。


【15:00 意华股份(002897)：业绩整体符合预期 光伏业务发展强劲】

　　2月1日给予意华股份(002897)推荐评级。

　　投资建议：公司以光伏+连接器两大核心业务驱动增长，营收层面有望不断受益下游行业高景气持续成长。该机构基于当前宏观经济环境等外部因素，小幅调整公司盈利预测，归母净利润有望分别达2.3/4.0/5.0 亿元，对应PE 分 别为44/26/21X，该机构认为汽车连接器与光伏跟踪支架两大赛道高景气度下公司有望凭借自身产品及客户优势获得发展黄金机遇，维持“推荐”评级。

　　风险提示：公司光伏业务拓展不及预期；连接器下游需求不及预期。

　　该股最近6个月获得机构9次买入评级、3次推荐评级、1次“买入”投资评级。


【15:00 三棵树(603737)：计提充分 渠道优化+原料降价继续释放弹性】

　　2月1日给予三棵树(603737)推荐评级。

　　投资建议：公司作为民族涂料龙头企业，零售渠道占比提升+原材料压力缓解，带动盈利能力修复。但考虑到4 季度疫情影响显著，该机构下调盈利预测，预计公司2022-2024 年归母净利为3.58、9.20 和13.59 亿元，现价对应PE 分别为130、51、34 倍，维持“推荐”评级。

　　风险提示：原材料涨价风险；地产宽松政策推进不及预期；宏观经济波动风险
　　该股最近6个月获得机构15次增持评级、9次买入评级、5次跑赢行业评级、3次优于大市评级、3次“买入”投资评级、2次谨慎推荐评级、2次审慎增持评级、2次推荐评级、1次买入-A评级。


【14:50 拓斯达(300607)：公司业绩预期高增 多轮驱动增长势能延续】

　　2月1日给予拓斯达(300607)推荐评级。

　　投资建议：
　　风险提示：
　　该股最近6个月获得机构4次买入评级、3次推荐评级、3次中性评级、2次跑赢行业评级、2次谨慎推荐评级、1次持有评级。


【14:50 天孚通信(300394)：业绩整体符合预期 新兴业务持续推进打开未来成长空间】

　　2月1日给予天孚通信(300394)推荐评级。

　　投资建议：考虑到公司公告募投项目建设完成时间有延期，该机构调整盈利预测，预计公司2022-2024 年归母净利润分别为3.99/5.23/6.64 亿元，对应PE倍数为28X/21X/17X。公司作为国内稀缺的平台型光器件一站式解决方案提供商，无源业务实力强劲，有源与无源业务协同效应明显平台属性突出，新兴业务高速光引擎及激光雷达业务持续推进，公司成长动力十足。维持“推荐”评级。

　　风险提示：下游数通市场和电信市场需求不及预期，新兴业务的拓展情况不及预期。

　　该股最近6个月获得机构19次买入评级、7次增持评级、4次优于大市评级、3次推荐评级。


【14:50 洛阳钼业(603993)：产量计划超预期 2023年迎量价齐升】

　　2月1日给予洛阳钼业(603993)推荐评级。

　　投资建议：随着TFM 混合矿、KFM 铜钴矿逐步放量，预计2023-2025 年公司铜产量将达到41.5/53.5/57.5 万吨，钴产量将达到4.95/6.36/6.7 万吨。

　　2022-2025 年铜产量CAGR 为27.6%，钴产量CAGR 为48.9%。其中TFM 铜产量为31/41.5/45.5 万吨，钴产量为2.25/3.36/3.7 万吨。考虑到铜钼行业景气，铜钴产量增速超预期，该机构上调公司盈利预测，预计2022-2024 年，公司归母净利润为71.4/103.5/118.0 亿元，EPS 分别为0.33、0.48 和0.55 元，对应最新股价（1 月31 日）的PE 分别为17X/12X/10X，维持“推荐”评级。

　　风险提示：铜钴钼等金属价格下跌风险，TFM 权益金谈判风险，项目进展不及预期风险等。

　　该股最近6个月获得机构14次买入评级、4次跑赢行业评级、2次买入-A评级、2次优于大市评级、2次增持评级、1次推荐评级。


【14:50 航天彩虹(002389)：无人机业务发展迅速；上调关联销售或彰显旺盛需求】

　　2月1日给予航天彩虹(002389)推荐评级。

　　投资建议：公司是我国稀缺无人机系统及制导装备龙头企业，无人机&制导装备一体化布局优势突出。受益于“十四五”期间，无人机在国内特种领域需求的增长，以及海外军贸市场的快速复苏，公司未来几年业绩有望不断增厚。该机构预计，公司2022~2024 年归母净利润分别是2.92 亿元、4.37 亿元、5.91 亿元，当前股价对应2022~2024 年PE 为79x/53x/39x。维持“推荐”评级。

　　风险提示：市场竞争加剧风险；下游需求不及预期等。

　　该股最近6个月获得机构5次买入评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、1次“买入”的投评级。


【14:01 三旺通信(688618)：利润率显著提升 股权激励目标彰显发展信心】

　　2月1日给予三旺通信(688618)推荐评级。

　　投资建议：看好工业互联网下游高景气，同时期待公司大力投入的HaaS 平台和TSN 相关产品有望开花结果。微调盈利预测，预计公司2022-2024 年归母净利润分别为0.90 亿元/1.18 亿元/1.58 亿元，当前市值对应PE 倍数为53X/40X/30X。维持“推荐”评级。

　　风险提示：工业互联网下游需求不及预期，TSN 等新技术研发及产业化进展不及预期，HaaS 平台进展不及预期。

　　该股最近6个月获得机构8次买入评级、3次推荐评级。


【14:01 金晶科技(600586)：TCO携手钙钛矿成长提速 22Q4盈利承压符合预期】

　　2月1日给予金晶科技(600586)推荐评级。

　　投资建议：综合考虑成本变化、地产政策影响，该机构调整2022-2024 年归母净利润为3.65、8.44、11.52 亿元，现价对应2023-2024 年动态PE 分别为21x、15x。①TCO 玻璃差异化布局，先发优势突出，战略合作纤纳光电，②浮法玻璃量毛利修复，③光伏玻璃近市场布局，保证产能利用率、发挥成本优势，④纯碱整体盈利稳定。维持“推荐”评级。

　　风险提示：TCO 玻璃下游需求拓展不及预期；地产政策存在落地不及预期；原材料、燃料价格波动；光伏玻璃投产不及预期。

　　该股最近6个月获得机构9次买入评级、4次推荐评级、3次增持评级、2次审慎增持评级。


【13:40 苏州银行(002966)：盈利增速抬升 资产质量优异】

　　2月1日给予苏州银行(002966)推荐评级。

　　投资建议：区域禀赋突出，改革提质增效。苏州银行资产质量处于同业优异水平，苏州地区良好的区域环境将持续支撑信贷需求的旺盛，公司人员与网点的加速扩张也有助于揽储和财富管理竞争力的增强，伴随大零售转型和事业部改革的持续推进，公司盈利能力有望进一步提升。该机构维持公司 22-24 年盈利预测，对应EPS 分别为1.08/1.33/1.61 元，对应盈利增速分别为27.1%/23.6%/20.9%。目前公司股价对应22-24 年PB 分别为0.8x/0.8x/0.7x，综合目前公司的低估值水平和基本面的改善，维持“推荐”评级。

　　风险提示：1）宏观经济下行致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。

　　该股最近6个月获得机构14次增持评级、13次买入评级、5次推荐评级、3次优于大市评级、3次强烈推荐评级、1次审慎增持评级。


【13:30 中际旭创(300308)：业绩符合预期 800G&相干模块等新品加速推进】

　　2月1日给予中际旭创(300308)推荐评级。

　　投资建议：预计公司2022-2024 年归母净利润分别为12.04/15.37/19.26亿元，对应PE 倍数为19X/15X/12X。公司是全球数通光模块龙头，充分受益于云巨头高端数通光模块需求增长，同时未来伴随800G 产品迎来放量，公司先发优势突出有望充分受益。另外公司在相干光模块、硅光模块、激光雷达等新兴领域持续推进，有望进一步打开未来成长空间。维持“推荐”评级。

　　风险提示：数通领域需求不及预期，行业竞争加剧，新兴领域的拓展不及预期。

　　该股最近6个月获得机构22次买入评级、6次推荐评级、4次增持评级、3次优于大市评级、2次跑赢行业评级、2次审慎增持评级、1次强烈推荐评级。


【11:29 联赢激光(688518)深度报告：激光焊接设备龙头 46系加速画出第二成长曲线】

　　2月1日给予联赢激光(688518)推荐评级。

　　投资建议:考虑到公司 在动力电池焊接领域的竞争力以及下游行业需求的快速释放,该机构预计2022-2024 年公司归母净利润分别为 2.92/5.91/8.28 亿元, 对应估值为 39x/19x/14x,维持“推荐”评级。

　　风险提示:1)行业竞争加剧的风险。2)锂电池需求不及预期的风险。 3)技术路径变化的风险。

　　该股最近6个月获得机构27次买入评级、3次增持评级、2次增持-B评级、2次推荐评级、1次跑赢行业评级。


【11:29 齐心集团(002301)2022年业绩预告点评：疫情下业绩稳步增长 期待23年增长持续兑现】

　　2月1日给予齐心集团(002301)推荐评级。

　　投资建议:2023 年办公集采依然是轻工行业中确定性较强的方向。公司调整客户结构后,聚焦央企、金融机构的办公物资采购,相比于国企、地方政府等回款安全性更高,同时伴随党政军线上化采购渗透率持续提升,看好公司B2B 业绩持续兑现,小B 业务和云视频伴随疫情好转和业务线捋顺,2023 年减亏可期。 预计公司2022-2024 年归母净利润为1.6/2.5/3.0 亿元, 对应估值为33X/22X/18X,首次覆盖,给予“推荐”评级。

　　风险提示:办公集采线上化渗透不及预期,市场竞争加剧。

　　该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次强推评级、2次增持评级、2次增持-A的投评级、1次推荐评级、1次强烈推荐评级。


【11:20 东微半导(688261)：2022年业绩表现亮眼 聚焦高景气赛道】

　　2月1日给予东微半导(688261)推荐评级。

　　投资建议：考虑到当前公司产品品类持续优化，新产品研发进展顺利，核心产品销量不断攀升，该机构上调公司盈利预测，预计2022-2024 年公司归母净利润为2.95/3.96/5.06 亿元，同比增长100.7%/34.3%/27.9%，当前市值对应PE为54/40/31 倍，维持“推荐”评级。

　　风险提示：新产品营收增长不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；下游需求波动的风险。

　　该股最近6个月获得机构15次买入评级、6次增持评级、5次推荐评级、4次“买入”投资评级、1次跑赢行业评级。


【11:20 天成自控(603085)2022年业绩预告点评：减值后轻装上阵 乘用车座椅国产替代持续加速】

　　2月1日给予天成自控(603085)推荐评级。

　　投资建议:受疫情和减值影响,该机构下调公司盈利预测,预计公司 2022-2024 年实现归母净利润-2.33 /1.22/2.52 亿元,当前市值对应 2023-2024 年PE 为 37/18 倍。公司为国内汽车座椅龙头企业,维持“推荐”评级。

　　风险提示:原材料价格波动导致毛利率低预期,新品拓展不及预期,新产能投放不及预期,重点客户订单不及预期,汇率风险等。

　　该股最近6个月获得机构7次推荐评级、4次增持评级、4次买入评级。


【10:25 博汇纸业(600966)2022年业绩预告点评：受疫情拖累22Q4不及预期 2023年顺周期下业绩弹性可期】

　　2月1日给予博汇纸业(600966)推荐评级。

　　投资建议：公司作为白卡纸行业龙头，将充分受益于新版“限塑令”政策，以纸代塑市场空间可期。另外，公司产能稳步提升将进一步提高公司竞争优势（2022 年公司主要产能包括白卡纸215 万吨（山东65 万吨+江苏150 万吨），箱板纸100 万吨，文化纸45 万吨（卡纸转产），该机构预计2023 年增加45 万吨文化纸产能，2024 年增加80 万吨白卡纸产能），随着金光入主为公司生产管理以及资源赋能，新一步提高公司运营效率。考虑到下游需求进一步恢复以及原材料价格回落，该机构预计2022-2024 年公司净利润为2.6/10.4/15.1 亿元，对应PE 为42X/11X/7X，首次覆盖，给予“推荐”评级。

　　风险提示：白卡纸下游需求不及预期，原材料成本大幅上涨
　　该股最近6个月获得机构8次买入评级、4次推荐评级、1次增持评级。






【10:01 岱勒新材(300700)：2022年实现扭亏为盈 产能快速释放推动业绩高增】

　　2月1日给予岱勒新材(300700)推荐评级。

　　投资建议：
　　风险提示：
　　该股最近6个月获得机构4次推荐评级、3次买入评级、1次增持评级。