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存储压力传导 全球半导体寻突破

加入日期:2023-1-21 11:32:17

  中华财富网(www.chinacaifu.cn)2023-1-21 11:32:17讯:

  苹果进入行业前十。

  半导体行业正处在周期波动、全球宏观环境急剧变化的行情下。此前一度由产品紧俏和需求增加带来的年收入大涨行情正有所变化。

  据调研机构Gartner统计,2022年全球半导体总收入为6017亿美元,较2021年5950亿美元仅增长1.1%。

  从全球收入Top10厂商来看,苹果进入榜单,英伟达跌出,成长性最高的分别是AMD、高通和博通,头部存储器厂商均面临不同程度的收入下滑。

  虽然有台积电对2023年下半年市场将迎复苏的判定,但在此过程中,半导体厂商依然还要面临库存和成长性的阶段难题。

  存储拖累

  存储器作为规模庞大的市场,一度是过去几年半导体行业的成长性支撑之一。这也一定程度拉动三星成为全球半导体收入龙头公司,但如今存储器行业面临的压力依然在传导。

  2021年,三星电子自2018年以来首次超过英特尔位居行业第一,存储业务的高成长性就是一大核心支撑。2022年,三星依然位列行业营收第一,但也不得不受大环境影响而有所下行。在Top10厂商中,其年度营收同比下滑程度仅次于英特尔,也为头部存储器厂商中下滑幅度最大者。

  从收入波动情况看,英特尔以19.5%的幅度成为Top10中收入下滑最大的厂商,三星则是10.4%的比例次之。其余出现年收入同比下滑的美光科技和SK海力士,均为存储厂。

  Gartner指出,存储器在2022年占半导体销售额的25%左右,其收入下降了10%,是表现最差的器件类别。

  (2022年全球Top10半导体公司收入表现和成长性,图源:Gartner统计)

  针对存储器高位库存的调整已经延续了多个季度,此前渠道面就不断有产品大幅降价的消息出现。

  Counterpoint副总监Brady Wang向记者表示,存储产品已经连续多个季度出现降价减轻库存压力的境况,甚至部分产品已经降价到成本价以下,因此绝大部分头部存储原厂纷纷考虑2023年减产,当然目前存储器的降价幅度已经明显好转。

  在Top10厂商中,SK海力士和美光科技都在此前明确表示过2023年将减少资本开支、减慢产能规划;三星作为典型逆周期扩张成为龙头的厂商,硬抗了很久没有承认减产规划,但日前还是有消息传出这种可能性。

  其他头部厂商方面,旺宏宣布从2022年第四季度开始减产20%-25%,以避免未来可能的存货跌价风险;华邦电宣布中科厂在2022年第四季度减产3-4成,高雄厂第二期1万片产能构建进程将延后半年。

  A股相关公司的业绩预告也有体现。刚上市不久的佰维存储公告显示,预计2022年营业收入同比变动约-4.18%至7.32%;预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润同比变动约-45.03%至-32.35%。净利润减少的原因在于,宏观经济波动导致的消费电子需求下滑,加大对研发投入等。

  江波龙(301308)业绩预告显示,2022年预计归属于上市公司股东的扣非净利润同比将下滑94.95%-96.62%,至于原因,公告指出特别是2022年下半年存储市场供过于求、量价齐跌;虽然车规级存储等部分市场保持增长,但难掩消费电子的需求低迷影响。

  要知道在2021年,Gartner还指出,存储器持续成为表现最好的设备类别,彼时主要因超大规模云服务提供商为满足远程工作、学习和娱乐需求而增加了服务器部署,同时终端市场对个人电脑和轻薄移动设备需求的激增。

  不过身处强周期波动行业,存储器厂商的主动调整,对未来长久发展无疑是好事。有存储行业人士对记者分析,相信数据中心相关需求将在2023年重新启动。

  苹果跃起

  虽然Top10整体增长幅度小,但其中也不乏高成长企业,典型就是苹果先成为台积电大客户,如今已经位列行业头部阵营。

  而在苹果20.4%年增长率之前,还有AMD同比42.9%的收入增长,其次是高通28.3%和博通26.7%的成长性。这种成长性支撑高通从2021年的行业Top5成为第四名,AMD从2021年刚过Top10水位线到2022年位列第七。

  AMD无疑是这两年都飞速增长的公司,在2021年,其68.6%的收入增速为Top10中最高,在CPU领域持续与英特尔的争夺效果显著。

  而英特尔的劲敌不止于此,还有苹果一方带来的压力。

  苹果自研芯片正不断强化其在半导体行业的竞争力,即便近几年其发布的芯片新品开始遭遇“挤牙膏”的评价,但也难掩其对终端市场带来的创新变革。

  更重要其实是其对产业链的带动作用。M系列芯片的成功,让越来越多行业玩家看到采用Arm架构对PC市场的价值。而过去很长时间,以英特尔和AMD为代表的X86架构几乎在“统治”PC市场。如今,采用Arm架构CPU对X86阵营带来的冲击将越来越大。

  此外不容忽视的是模拟芯片市场可持续成长性。Gartner统计显示,2022年非存储器收入总体增长5.3%,模拟器件以19%的涨幅位居第一,分立器件以15%的涨幅紧随其后。这主要来自汽车和工业终端市场的强劲需求,逻辑是汽车电气化、工业自动化和能源转型的长期增长趋势支撑。由此解释了模拟芯片龙头德州仪器稳居行业第八,以及博通的高成长性。

  在半导体行业发展历史中,有的是通过自我革新,或逆周期扩张、或改变渠道模式、或借机收并购等方式迎来新成长的故事。如今的半导体发展低迷期,可以看到行业面临的挑战,但也不可谓不是一种新转折。

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