中华财富网(www.chinacaifu.cn)2023-1-19 10:36:37讯：

【09:46 华能水电(600025)：逆流而上 业绩符合预期】

　　1月19日给予华能水电(600025)谨慎推荐评级。

　　业绩符合预期：2022 年，公司实现归母净利润64.63 到74.83 亿元，业绩区间符合该机构三季报点评中的盈利预测69.64 亿元、同比增长19.3%。Q4 公司实现归母净利润4.99 亿元到15.19 亿元，同比下降48.9%到增长55.6%。

　　投资建议：受益于大型调节电站，Q4 电量反弹明显；长期来看电力供需紧张的背景下，云南省内交易电价有望持续上行；澜上水光互补基地建设有望加速。

　　根据电量、电价的变化，调整对公司的盈利预测，预计22/23/24 年EPS 分别为0.37/0.40/0.42 元（原值为0.36/0.40/0.42 元），对应1 月18 日收盘价PE 分别为18.4/16.7/15.8 倍。参考公司历史估值水平以及水光一体化带来的发展潜力，给予公司23 年20 倍PE 估值，目标价8.00 元/股，维持“谨慎推荐”评级。

　　风险提示：1）流域来水偏枯；2）需求下滑压制电量消纳；3）市场交易电价波动；4）财税等政策调整。

　　该股最近6个月获得机构29次买入评级、3次谨慎推荐评级、3次增持评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、1次优于大市评级。


【09:46 中材科技(002080)：重磅整合 叶片板块加速集中】

　　1月19日给予中材科技(002080)推荐评级。

　　投资建议：该机构预计2022-2024 年公司归母净利分别为30.36、32.75、41.85 亿元，现价对应动态PE 分别为13x、12x、10x。公司看点包括：①叶片板块整合、加速集中，合并后风电叶片市占率提升+海风占比提升，②玻纤板块电子布价格弹性率先体现，粗纱需求端顺周期共振向上，供给端存有预期差，③锂膜产能加速投放，基地布局贴近市场，关注成本、客户结构改善，涂覆比例提升。维持“推荐”评级。

　　风险提示：风电叶片盈利能力修复不及预期；锂膜业务拓展不及预期；国内玻纤供需格局变化不及预期；燃料价格波动的风险。

　　该股最近6个月获得机构27次买入评级、6次增持评级、3次推荐评级、2次审慎增持评级、1次优于大市评级、1次买入评级。


【09:46 永鼎股份(600105)：光纤光缆与汽车线束双轮驱动 扣非净利高增】

　　1月19日给予永鼎股份(600105)推荐评级。

　　投资建议：伴随光纤光缆回暖、汽车线束订单逐步确收，以及超导、光电子等新业务产业化逐渐落地，公司发展有望再上新台阶。考虑到转让子公司带来的投资收益变动，调整盈利预测，预计公司2022-2024 年归母净利润分别为2.72/3.49/4.85 亿元，当前市值对应PE 倍数为20X/15X/11X，公司近5 年估值中枢为37X。维持“推荐”评级。

　　风险提示：光纤光缆行业景气度下行或移动集采量价不及预期；汽车线束市场竞争加剧。

　　该股最近6个月获得机构1次推荐评级。