中华财富网(www.chinacaifu.cn)2023-1-11 15:08:13讯：

　　自12月下旬以来，医疗服务板块走出一波上涨行情。截至1月10日收盘，同花顺(300033)医疗服务行业年内上涨5.87%，位居行业头部。

　　1月11日开盘，医疗服务板块再度冲高走强。泰诺生物20CM涨停，浩元医药涨逾5%，普蕊斯、毕得医药涨逾4%，康龙化成(300759)、迪安诊断(300244)、澳洋健康(002172)涨逾2%。

　　国金证券(600109)指出，相比于过去数年的强成长板块行情，价值成长将是未来一段时期医疗板块的主导投资风格。重点看好具有估值性价比和疫情后修复逻辑的板块。线下诊疗有望加速复苏，关注医疗服务板块整体修复机会。

　　医疗服务有望迎来复苏
　　12月15-16日，中央经济工作会议顺利召开，对明年经济工作作了部署。随着经济有望总体回升，医药作为刚需赛道有望开启复苏行情。

　　西南证券(600369)认为，扩大内需成为首要工作，医药为内需中重要一环。会议提到要把恢复和扩大消费摆在优先位置，增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景，多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。医药作为内需中重要一环，有望受益于消费能力提升，建议重点关注消费医疗领域，同时得加经济复苏和疫情限制的解除，2023年高值耗材、药品领域有望迎来复复苏。

　　据央视网报道，根据第十版防控方案和诊疗方案，各地围绕“保健康、防重症”统筹医疗资源，提供优质高效的医疗服务，全力以赴守护百姓健康。在湖南衡阳，南华大学拥有执业医师资格证的100多名硕士研究生主动放弃寒假，申请到南华大学第二附属医院支援。

　　随着防控政策持续优化调整，多地度过感染高峰，医疗服务有望率先恢复。太平洋(601099)证券以海外视角分析疫情放开对医疗服务行业影响，认为海外医疗服务企业业务量仍未恢复至疫前情况，床位使用率虽上升但并未饱和，海外医疗服务企业收入和利润均超越疫前水平。

　　板块估值低位反弹
　　同花顺iFinD显示，属于医疗服务行业的上市公司共46家，总市值达到1.21万亿元，流通市值达9428亿元。

　　2022年以来，受政策压制以及疫情导致的行业基本面下行等因素影响，医药板块整体表现较弱，截至 2022 年 12 月 30日，医疗服务2022年全年跌超26%，跑输沪深300指数。

　　对比医药生物行业各个二级行业全年涨幅来看，医疗服务行业表现较差，处于医药生物板块中后位置，远差于医药商业、化学制药等板块。

　　湘财证券研报指出，2022年医药子板块分化较大，医疗服务跌幅居前。受疫情管控叠加新医改医保大背景，医药细分子板块分化依旧明显。从涨跌特点上来看，医疗服务(-33.14%)、生物制品(-30.06%)跌幅较大，其中医疗服务跌幅居首，主要是受板块内医药外包服务相关公司受医药投融资下滑及疫情下业务开展受影响，民营医院相关公司受全年疫情防控政策较严，院端就诊受阻影响较大。

　　值得注意的是，自12月下旬以来，医疗服务板块走出一波上涨行情。截至1月10日收盘，同花顺医疗服务行业年内上涨5.87%，位居行业头部。1月11日开盘，医疗服务板块再度冲高走强，泰诺生物20CM涨停，浩元医药等跟涨。

　　哪些细分赛道率先崛起？

　　太平洋证券研究指出，偏刚需医疗服务需求(综合、肿瘤、生殖)需求恢复快于消费医疗(眼科、口腔、整形外科)；在刚需医疗里，生殖恢复速度最快；消费医疗里，眼科恢复速度最快。

　　国元国际指出，若医疗常态化运营，医院的就诊人数将比2019年有所增长，医院的门诊住院以及手术都会恢复，首选配置的子行业是医疗服务和医美，比如华润医疗、海吉亚医疗、昊海生物科技、中国同辐及康哲药业。手术以及体检相关的药物也会很快恢复增长：比如核药物龙头中国同辐、眼科外科用药亿胜生物科技。药品临床试验开展也会加快，创新药的使用也会恢复增长，可以关注创新药：关注临床试验较多，有望单独定价的企业，有预期差的，比如和铂医药-B、康哲药业、远大医药。

　　国金证券认为，医疗板块在业绩预期和集采控费政策预期方面已经呈现双重触底回升局面，持续性行情可期。但结构上可能行业分布相对分散，选股因素在未来1-2 年将发挥比过去数年更为重要的作用，选股比选赛道更重要。

　　在医疗服务赛道方面，线下诊疗有望加速复苏，关注板块整体修复机会。医疗服务企业普遍存在因疫情影响暂停营业、限流营业或就诊难度增加的状况，患者医生流动在一定程度上受阻，疫情防控措施优化调整后线下诊疗有望快速复苏。