我们选取2010年初至2021年底作为研究时间段，剔除次新股与受到‘特别处理’标记的个股，进而筛选出每年内收益率在30%以上的个股作为研究标的。我们讨论了不同市值、估值、每股收益率与营业收入的分布的区间内的标的的数量、合计占比与统计概率，其次考虑发掘高收益的个股在基金持股比例，机构覆盖率、机构评级与行业分布层面的相似性。
大市值、高估值、中高净资产收益率的公司表现相对优异。
历史上一年绝对收益率超30%的个股以大市值、高估值，中高ROE为主。总体来看，个股的绝对数量体现出中低市值，极端估值，低ROE与低营收的特点，但若通过不同区间内收益率在30%以上的股票占区间股票总数的比例来看，市值规模在500-1000亿以及1000亿以上的中等偏大规模市值的公司优势显著，估值在25-40x及40x以上的股票较低估值分布区间表现优异，ROE在 >30%范围内的企业收益率在30%以上的概率稳定在60%左右，而营业收入似乎没有明显的分布特点。因此，绝对收益率超30%的个股总体上具有中大规模市值，高估值，中高净资产收益率的特征。
基金持股比例高、市场看好、机构覆盖率高的公司更可能有出色的收益率。
市场关注度高的公司的绝对收益率超30%的概率更高，且被评级机构看好的企业更易出现较高的绝对收益率。机构评级为买入或增持总计约占70%，不被市场看好的公司仅占3.8%，市场看好与优秀的收益率的正向相关性也符合我们的投资直觉。尽管机构持仓低且覆盖度低的的公司在数量上占优，但是基金持股比例及机构覆盖度较高的个股有更大概率表现比较出色。
高收益个股的行业分布有何特点？
从细分行业看，设备、电子、、机械设备，基础化工和六大板块的个股数量占主导，而电力设备、电子、、食品饮料、有色金属等行业出现概率超30%的公司的概率居前。整体来看，消费、TMT和制造三大类行业表现优异，而周期与金融地产行业表现欠佳。
恰有1年至8年收益率超30%的个股数量有何特征？
A股在过去12年内恰好有1年~3年超30%收益率分别各有约800家，而4年及以上的标的数量明显锐减。观察有1~3年的收益率超30%的个股的行业分布，医药生物、机械设备和基础化工的行业始终位于前5位，电子、电力设备、计算机、汽车板块稳定居前。8年收益率超30%的2只标的均在电子板块，而共7年收益率符合条件的个股集中在在医药生物、电子、基础化工、电力设备行业。
风险提示事件：地缘政治冲突超预期，全球流动性收紧超预期，研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况。