中华财富网(www.chinacaifu.cn)2022-7-5 8:11:29讯：

【08:01 华能水电(600025)事件点评：来水再上台阶 量价齐升迎丰收】

　　7月5日给予华能水电(600025)谨慎推荐评级。

　　投资建议：来水再上台阶，公司Q2 发电量创历史同期新高；广东用电需求回落，或对“西电东送”部分电量消纳、交易电价构成一定压力；但云南地区不断上行的交易电价有助于弥补不利影响，公司有望迎来丰收季。维持对公司的盈利预测，预计22/23/24 年EPS 分别为0.35/0.36/0.38 元，对应7 月4 日收盘价PE 分别为20.8/19.7/18.7 倍。给予公司22 年22 倍PE 估值，目标价7.70元/股，维持 “谨慎推荐”评级。

　　风险提示：1）流域来水偏枯；2）需求下滑压制电量消纳；3）市场交易电价波动；4）财税等政策调整。

　　该股最近6个月获得机构13次买入评级、2次谨慎推荐评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级、1次审慎增持评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。