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赛道股调整!大金融回暖!险资发声:已低位加仓下半年继续增配

加入日期:2022-6-21 18:29:11

  中华财富网(www.chinacaifu.cn)2022-6-21 18:29:11讯:

  周二,A股市场的风格轮动快速切换:在金融、地产等权重板块的拉升下,上证50表现较为坚挺,尾盘成功翻红;而周一大涨的创业板指则小幅回调。截至收盘,上证指数收于3306.72点,下跌0.26%;深证成指收于12423.86点,下跌0.51%;创业板指收于2692.98点,下跌0.63%。沪深两市合计成交额达1.08万亿元,连续第8个交易日突破万亿元。

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  北向资金则午后分歧加剧,全天净卖出10.62亿元;沪股通尾盘持续回流,净买入9.23亿元,深股通净卖出19.85亿元。

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  银行保险带领大金融回暖

  今日盘面上,上证50指数尾盘探底回升,成功翻红,恒生电子中国人寿华泰证券中国太保中国平安招商银行中信证券等一众金融权重股涨幅居前。

  其中保险板块走势强劲,天茂集团涨停;中国人寿盘中一度涨超6%,截至收盘涨幅收敛至4%。其中,中国人寿自上周一开始启动行情,近7个交易日累计涨幅逼近20%。

  跟随保险板块走强,银行板块走势活跃,杭州银行盘中涨近4%,成都银行邮储银行兴业银行等纷纷上扬。

  此外房地产板块表现持续活跃,信达地产天地源等多股涨停,深深房A尾盘打开涨停,上涨5.29%。

  赛道股集体调整

  与周一领涨大盘不同的是,今日赛道股纷纷陷入回调,锂矿板块尾盘跌幅加深,赣锋锂业天齐锂业盐湖股份盛新锂能天华超净齐等多只龙头股纷纷下挫。

  5月以来A股震荡上行,上证综指从2863点一路回升突破3300点,其中以新能源半导体等为首的成长风格领跑市场。

  不过在赛道股经历了一轮估值修复之后,近期市场对成长风格的分歧再度加剧:一方面是美联储加速货币紧缩进程、海外市场动荡的背景下,市场质疑中美市场、尤其是受风险偏好影响较大的科技成长方向,能否够持续脱钩;另一方面,则是在经历5月以来的大幅上涨、短期相对收益凸显后, 对于赛道股拥挤度显著回升的担忧再起。

  对此,中信建投证券首席策略分析师陈果表示,本轮行情的基本面演绎与2020年A股疫后修复和2021年美债收益率上行有类似之处。但与2020年不同的是,本轮行情中,顺周期板块逻辑传导不畅,因此确定性相对较高的成长类表现将更加突出。而与2021年不同之处在于当前美国经济可能将从滞胀逐步步入衰退,美债收益率在中短期望见顶部的概率大于2021年。故总体来看,未来成长占优的确定性将强于2020与2021年的下半年。

  兴业证券首席策略分析师张启尧同样认为,下半年市场主线将进一步聚焦以“新半军”(新能源半导体军工)为代表的科技科创风格,因此若“新半军”进入震荡,则又将是一个良好的布局窗口。

  海通证券首席策略分析师荀玉根则提示,2019年开始的这一轮成长风格周期并未结束,但在今年稳增长大背景下,行业板块轮番修复,大消费的性价比正在提升。

  民生证券首席策略分析师牟一凌属于较少数的悲观派。他认为,全球的通胀正在挤压金融资产的价值,并进一步抑制制造业活动的扩张。在这种不确定性因素的扰动下,民生证券仍然全年看好以黄金、油运、金属、能源等为代表的资源品。短期来看,该机构看好国内消费以及地产销售的修复主线。

  扭亏为盈

  这只个股日内一度大涨16倍

  港股市场方面,南南资源今日大涨,盘中涨幅一度扩大至1686%。值得注意的是,临近尾盘,南南资源出现高台跳水,涨幅从超过1600%暴跌至900%。截至收盘该股报0.75港元/股,总市值从9亿港元收敛至5.74亿港元。


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  消息面上,南南资源昨日公告称,预期集团截至2022年3月31日止年度(“2022财政年度”)将录得除税后综合溢利约6600万港元,而去年同期亏损220.8万港元。公司毛利率增加至约54.16%,较2021财政年度上升12.32%。

  公告显示,南南资源2022年财务报表扭亏为盈主要源于公司在新疆进行煤矿开采及煤炭销售业务产生的收益大幅飆升至约2.75亿港元,较2021财政年度增加约1.74亿港元。公司解释称,2022年煤炭需求特別旺盛且售价上升是盈利的主要来源。

  此外在经历了昨日的暴跌32%后,今日,新东方在线股价开盘后不久就开始拉升,盘中股价一度涨超13%,随后回落。截至收盘,该股股价上涨3.06%,报17.50港元/股。


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  6月20日,港交所披露腾讯控股在6月15至16日出售新东方在线7460万股,减持后持股比例由9.04%降至1.58%。新东方在线股价下跌32.08%,报16.98港元。

  自6月10日起,新东方在线股价就进入暴涨暴跌模式。6月10日至16日五个交易日新东方在线股价累计上涨超500%,随后在17日、20日两个交易日开始下跌,20日单日跌幅32.08%。

  中信证券研报则提示风险称,新东方在线短期因业务出现拐点股价自底部上涨较多,存在回落风险。中信证券认为,公司业务拐点初显,需要时间证明稳定性;当前市场关注度极高,需要关注日度GMV波动对短期股价影响;此外,公司在供应链管理能力方面尚需积累和验证等。

  险资已经在低位加仓

  年初以来,受乌克兰危机和疫情影响,A股市场出现大幅回调,但是保险资金已经在低位布局。

  险资总是在市场低位时积极寻找机会。生命资产表示,4月底上证指数回落至2800点附近,这是A股比较扎实的底部,往下空间比较有限,当指数跌到合理位置的时候开始左侧加仓。

  近期,A股市场三大指数大幅反弹。Wind数据显示,截至6月21日收盘,5月份以来,上证指数累计上涨8.52%;深证成指累计上涨12.72%;创业板指累计上涨16.12%。

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  沪上一家大型保险资管公司表示,近期A股市场出现明显反弹迹象,除了情绪修复带动的超跌反弹逻辑之外,还有国内外多方面积极因素形成共振。一方面在稳增长基调下,资金面持续宽松,部分产业政策超预期带来需求爆发式增长,例如光伏和汽车产业;另一方面,国外地缘政治担忧缓解、人民币汇率企稳,北向资金阶段性大幅回流。

  受政策超预期利好影响,汽车板块在此轮反弹中涨幅居前。Wind数据显示,截至6月21日收盘,汽车(申万一级行业指数)5月份以来累计上涨33.16%。

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  中信证券发布的科技产业2022年下半年投资策略报告认为,汽车领域电动化、智能化将加速落地。电动化方面,新能源汽车销量的持续增长将带来电子电气架构、电池储能等方面需求的持续增长。智能化方面,伴随着智能汽车渗透率的快速提升,智能驾驶领域中的感知系统、决策系统、高精度定位、智能座舱、汽车软件等领域将迎来新的投资机遇。

  下半年积极增配A股

  随着疫情得到有效控制,叠加近期一揽子稳经济政策逐步落地,二季度经济底部得到确认,下半年经济有望复苏,增配权益市场也成为险资的一致共识。

  上述沪上大型保险资管公司表示,伴随疫情防控逐步正常化、市场底部区间逐步清晰,投资策略考虑从资金避险逻辑转向更积极寻找低估和错杀的结构性投资机会,下半年将积极增配A股市场。

  一家保险资管权益负责人认为,结合目前市场估值指标看,就配置视角而言,股票市场已形成中期配置窗口,稳增长的发力见效、基本面的深坑修复将形成市场中期转机。短期来看,伴随半年报业绩预告的启动,预计市场关注的重点将重新回归基本面的确定性。

  生命资产相关负责人表示,A股反弹后,市场整体估值虽有所抬升,但仍处于近五年底部,国内经济正处于触底回升的状态,短期内指数将处于震荡区间,未来阶段性、结构性的小牛市值得期待。将继续关注成长空间较大、估值比较合理的板块,例如稳增长、高分红低估值、消费医药等领域具有较好的投资机会。

  “同时,有很多新兴的产业,比如新能源、半导体新材料等行业,依然孕育着巨大的市场空间,部分优质上市公司的发展前景和投资机会依然非常可观。”该负责人说。

(文章来源:上海证券报)

文章来源:上海证券报

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