中华财富网(www.chinacaifu.cn)2022-5-19 22:22:12讯：

　　周四A股受外盘影响低开，但午后三大指数全线翻红。地产板块受政策利好再度拉升，光伏赛道活跃，两市个股涨多跌少，近2800只个股飘红，全天成交金额超8000亿元。

　　金融期权市场方面，因近期标的持续整理，全天成交及持仓变化不大。上证50ETF期权日成交量221.30万张，日持仓量302.69万张。上证50ETF当天下跌0.07%收2.726，期权成交PCR为0.98，持仓PCR为0.77。5月合约即将于下周到期，时间价值衰减加速。当天看跌实值合约价格小幅上涨，而虚值合约收绿。看涨实平值合约价格跌幅在20%以内，而虚值合约价值所剩不多，跌幅在30%以上，且均明显减仓，其中2.9执行价减仓近3万张。6月为目前主力合约，看涨仓位平均集中在2.8—3.0执行价，即为前期整理区间上沿；看跌仓位集中在2.65—2.7执行价。当天标的价格变化不大，期权交易平稳，盘中买卖价差小。

　　沪300ETF、深300ETF以及中金300股指期权当日成交量分别为206.62万张、43.31万张、15.51万张，成交PCR分别为1.13、1.38、1.0；当日持仓量分别为249.30万张、42.63万张、23.81万张，持仓PCR分别为0.99、1.11、0.78。相较50ETF期权，投资者更为偏好交易300ETF期权看跌合约。周四沪深300表现好于上证50，因隐波表现平稳，期权价格影响因素主要为标的价格波动和时间衰减，5月虚值看涨和几乎所有看跌合约价格跌幅较大。通过6月合约来观察市场交易情绪，沪300ETF期权仓位主要累积在执行价3.9—4.0的平值合约，深300ETF期权为3.8的看跌合约。中金300股指期权6月合约当天价格变化不大，波幅平均在10%以内。5月合约今日到期摘牌，平值4000合约仍有少量时间价值和少量仓位，持有该合约头寸的投资者注意尾部风险。

　　隐含波动率方面，周四隐波日内表现与标的相反，高开低走。截至收盘，50ETF、沪/深300ETF以及300股指期权加权IV分别收于22.09、22.85、23.17、23.25。目前恐慌情绪尚存，隐波处于历史中高位。若预测行情仍继续整理并有向上空间，可以卖出较为虚值的宽跨式组合；若预测行情仍有较大下行风险，可以在卖出宽跨的基础上买入平虚值看跌，博取部分方向和波动收益。（作者单位：永安期货) href=http://stockpage.10jqka.com.cn/600927/>永安期货（600927））