中华财富网(www.chinacaifu.cn)2022-5-19 9:02:15讯：

　　中信建投：互联网板块监管迎拐点 常规监管成为新常态
　　中信建投指出，互联网平台的核心是网络效应带来的强规模效应。但过去几年行业加速竞争，巨头相互侵蚀，带来巨大人员、资本、营销投入。此轮政策监管后，稳态的竞争格局有望带动各家公司更好释放规模效应。互联网板块监管迎拐点，政策对互联网平台股价影响将显著减弱，常规监管成为新常态。后流量红利期与监管周期，互联网平台自身盈利能力与规模效应，将成下一阶段的股价核心影响因子。


　　天风证券：2022年全球农药产品价格将持续景气
　　天风证券认为，2020年以来国际主要作物价格大幅持续上涨，特别今年俄乌问题爆发后，全球主要农作物价格显著上涨。历史上来看，作物价格的上涨会带动农民种植收益提升，相应对于种植所用农用化学品(农药、化肥等)投入也有所增加；因此预计2022年全球农药产品需求及价格有望维持较为景气阶段。


　　开源证券：把握流动性敏感度高且景气向上的行业
　　开源证券认为，以史为鉴，流动性敏感度高的行业在流动性扩张期间往往具备更高的估值弹性，主要基于：(1)流动性收紧阶段往往估值受损幅度较大，在流动性上行拐点出现时，低估值+流动性敏感度高使其在流动性扩张期间将具备更高的估值弹性。(2)若同时行业处于产业景气周期，流动性扩张阶段更具备估值弹性。对应2021年12月~2022年4月，我们认为这阶段属于流动性紧缩所带来估值调整期间, 筛选本轮调整中敏感度较高，且历史表现中亦具备对流动性较高敏感度的行业共计15个, 包括：(1)周期成长板块：小金属、电池、电机、能源金属；(2)成长板块：半导体、光学光电子、元件、电子化学品、消费电子、传媒；(3)周期板块：基础化工、金属新材料、机械设备；(4)消费板块：纺织服饰、汽车。预计未来新一轮流动性上行周期，涨幅TOP5的行业将较大概率落在以上行业组合中。