中华财富网(www.chinacaifu.cn)2022-5-19 7:36:19讯：

【07:23 比亚迪(002594)：腾势D9重磅登场 自主品牌豪华MPV新纪元】

　　5月19日给予比亚迪(002594)增持评级。

　　从主线逻辑看，比亚迪对上游产业链深度布局，三电技术（电池、电机、电控）实力雄厚；对下游终端市场的把握能力明显改善，纯电插混双轮驱动，接连推出爆款新车。赛道成长性好+产业链实力强+市场份额高，优质行业的优质巨头逐渐明朗。从支线逻辑看，比亚迪的刀片电池以结构创新的方式大幅提高了磷酸铁锂电池的能量密度，并且通过针刺试验证明了电池包的安全性，技术实力领先，已配套一汽红旗E-QM5、赛力斯SF5、长安CS55、东风岚图FREE、福特Mustang Mach-E、林肯冒险家PHEV 等诸多车型。未来刀片电池的外供客户有望进一步拓展，伴随储能电池的高速发展，为比亚迪带来较大的业务增量。该机构维持2022 年的盈利预测，预计22/23/24 年公司的归母净利润为64/123/221 亿元，对应EPS 为2.20/4.24/7.60元，对应PE 为129/67/37 倍，维持“增持”评级。

　　投资建议：优质赛道的优质龙头，维持“增持”评级从主线逻辑看，比亚迪对上游产业链深度布局，三电技术（电池、电机、电控）实力雄厚；对下游终端市场的把握能力明显改善，纯电插混双轮驱动，接连推出爆款新车。赛道成长性好+产业链实力强+市场份额高，优质行业的优质巨头逐渐明朗。从支线逻辑看，比亚迪的刀片电池以结构创新的方式大幅提高了磷酸铁锂电池的能量密度，并且通过针刺试验证明了电池包的安全性，技术实力领先，已配套一汽红旗E-QM5、赛力斯SF5、长安CS55、东风岚图FREE、福特Mustang Mach-E、林肯冒险家PHEV 等诸多车型。未来刀片电池的外供客户有望进一步拓展，伴随储能电池的高速发展，为比亚迪带来较大的业务增量。该机构维持2022 年的盈利预测，预计22/23/24 年公司的归母净利润为64/123/221 亿元，对应EPS 为2.20/4.24/7.60元，对应PE 为129/67/37 倍，维持“增持”评级。

　　风险提示：
　　该股最近6个月获得机构59次买入评级、26次增持评级、9次买入-A评级、8次强推评级、8次推荐评级、7次审慎增持评级、5次强烈推荐-A评级、2次增持评评级、1次优于大市评级。