中华财富网(www.chinacaifu.cn)2022-5-18 13:44:01讯：

　　今日(5月18日)沪深两市全线高开，盘初股指震荡反复之后，盘中一度出现跳水走势，好在指数企稳回落，再度步入震荡盘整格局。

　　从盘面上来看，轻指数重个股，新热点层出不穷，户外露营、数字哨兵概念站上风口，其余行业与概念板块涨跌不一，局部赚钱效应仍存。此外，汽车整车、纺织服装、教育、商业百货等板块也表现突出。值得一提的是，截止发稿，在纺织服装板块之中，美邦服饰、华纺股份、三夫户外、龙头股份等涨停。

　　东吴证券表示，目前市场再次来到3100点整数关口附近，由于近阶段国内外不确定性因素依然较多，且暂时未能出现明显的拐点性事件，近期或将围绕3100点左右进行一定的多空拉锯，操作上看投资者可选择低仓位进行热点板块的短线操作，等待市场有效企稳后再择机加大仓位。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】数字哨兵

　　国盛证券指出，数字化为人力成本提升下的必然选择，国内IT 行业有望稳健成长。1)2020年中国第一产业就业人口占比下降至24%，已临近工业化中期；人口红利逐步褪去，人力成本已上升至欧美80 年代水平，对标欧美发展史来看已经到达了对数字化需求迫切增长的拐点，需要采取数字化手段降本增效。数字化的本质是更自动、更智能的生产工具，可赋能千行百业，是人力成本提升下的必然选择。2)数字化发展的大背景下，历史上国内软件行业收入增速亦常年高于GDP 增速，当前IT 行业也步入了产业升级的新阶段，产品化、云、人工智能等新一代技术加速涌现、驱动新一轮成长。

　　中银国际证券提到，根据中国连锁经营协会和国家卫健委的数据，目前全国前百强商超共有门店3 万家以上，医疗机构102.8 万个，立杆式“数字哨兵”单价为0.8-1.3 万元左右，按照每个场景配备1-2 个“数字哨兵”的标准，仅医疗和商超市场空间就可达百亿元以上。而写字楼、园区等人流量较大的场景通常配备闸机式“数字哨兵”，每台单价大约在3-4.5 万元左右。根据前瞻产业研究院以及环球网的数据，目前全国工业园区超22000 个，大型写字楼1900 座以上，以平均每个场景3 台闸机测算，则对应市场空间达21 亿元以上。若“数字哨兵”在全国广泛铺开，其核心场景的市场空间有望超200 亿元。

　　该机构进一步分析，重点厂商有望受益，政务、商超场景先行部署。随着复商复市的逐步推进，“数字哨兵”相关厂商有望迎来利好。汇纳科技是客流分析龙头企业，公司早在2020年初疫情爆发时，就迅速推出卡口人体测温系统。由前代测温系统发展而来的“数字哨兵”已在上海100 多个党群服务中心完成部署，并于近期在大润发、世纪百联等超市和淮海中路百盛购物中心、上生新所等商业体安装上线。美亚柏科控股子公司美亚中敏发布防疫核验电子哨兵系列产品。万达信息市民云“数字哨兵”在政务办事机构、医疗机构、文化体育场所、街道社区等不同场景均有覆盖。

　　建议关注：随着复商复市的推进，疫情常态化管理下“数字哨兵”有望成为保障社会经济活动恢复的基本配置，建议关注汇纳科技、美亚柏科、万达信息、海康威视、捷顺科技、狄耐克。

(截图来自中银国际证券研报)

　　【主题二】户外露营

　　陕西证券研报指出，疫情进入第三年，城市周边游仍是“五一”假期旅行消费市场的主流。OTA平台显示，2022年“五一”假期周边露营市场仍在持续升温，“露营”相关旅游搜索热度环比上涨117%。森林露营、海岛露营、公园露营、星空露营和亲子露营成为“五一”最受关注的露营主题。3月至4月出行的露营产品预订火热，预订量环比增长120%，其中亲子出游占比45%。

　　渤海证券表示，露营具备体育、旅游、社交、休闲等多重属性，且参与门槛较低，疫情爆发后周边游、自驾游成为居民主要选择，国内露营地行业规模已突破300亿元，且保持高速增长，看好一站式装备供应商企业的成长性。

　　国盛证券认为，疫情波动下露营等需求增加，带动户外运动装备及服饰消费，进而驱动上游订单，国内户外制造公司受益。1)在疫情反复的大环境下，更多人参与户外露营这种短途的、安全的户外休闲活动，根据美国野营协会(Kampgrounds)数据，2020年北美有4820万户家庭至少露营一次，较2019年增速达到了15%。其中，首次露营家庭数量达到了1010万户，较上年增长了五倍。美国户外基金会数据也显示。

　　2)露营人数增长带动装备市场需求。尽管疫情反复，各发达国家露营市场需求新增量保持良好增长：据CotswoldOutdoor数据显示，英国露营设备销售额在2020年同比增长了60%。从上市公司层面来看，疫情推动下国内户外相关消费增加，同时海外下游需求亦驱动上游国内相关供应链，板块公司业绩表现出色。

(截图来自国盛证券研报)

　　【主题三】纺织服装

　　中金公司指出，当前国内多地疫情反复，服装作为可选消费品类受影响较大，反观上游纺织制衣企业面向全球市场、生产基地全球布局，需求波动相对较小；同时竞争格局清晰稳定，优质龙头企业通过产能有序扩张驱动稳健增长。在疫情反复和人民币贬值环境下，建议关注抗风险能力更强的纺织制衣赛道。

　　方正证券表示，在疫情反复阴影下国内消费疲软，服装家纺板块在于季度受疫情影响仍不明朗，线下渠道管控仍严，建议关注中长期高景气的运动服饰和户外运动品牌龙头，推荐特步国际、安踏体育、李宁，建议关注比音勒芬；纺织制造板块受益于海外消费市场提振、叠加人民币贬值利好，出口制造当前确定性更强，建议关注具备优质供应链、下游需求向好的行业龙头华利集团、台华新材、伟星股份、申洲国际。

　　国信证券提到，进入5月，运动品牌基数压力逐渐减轻、上海逐步复商复市，人民币贬值、海运价和主要原材料价格受控，板块估值小幅修复。我们继续看好疫情好转带动消费零售复苏、成本压力减轻带动制造出口企业业绩改善的趋势，期待历史低位背景下基本面与估值拐点的来临。

(截图来自国信证券研报)

　　【主题四】教育

　　华西证券提到，近日，财政部下达义务教育相关转移支付资金2125 亿元(不含教师工资)，引导和支持地方落实“双减”政策要求，提高义务教育经费保障水平，深入推进薄弱环节改善与能力提升工作，加强教师队伍建设，提高教育教学质量。

　　该机构进一步分析，目前时点我们推荐2 条主线：(1)职业教育：行动教育、传智教育；(2)素质教育推荐盛通股份，关注公司疫情后的改善，新课标对素质教育分数比例提高影响深远；(3)高教：目前部分高教个股22PE 已跌到10 倍以下，主要由于：1)目前高教公司对并购预期谨慎，部分原因由于当前一二级市场估值倒挂；2)当前大部分地区对选营选非尚未出台细则，市场担心高教股的政策风险；3)对未来提价、净利率天花板的担忧。我们认为，一方面高教板块业绩持续稳健，另一方面，国家加快推进职业本科工作落地，民办本科学校有望受益，继续推荐中教控股、新高教集团等。

　　华泰证券指出，稳就业再获强调，建议关注人力资源和职业教育板块疫情、经济周期、人口结构变化的影响导致今年我国就业环境面临较大挑战。在稳就业的大背景下，能提高人岗匹配效率的人力资源板块值得关注。其中，我们预计灵活用工作为稳就业的“蓄水池”有望在短期至中期维持较高景气度，但疫情管控下不同行业用工需求可能出现分化。此外，能够解决人员技能适岗能力的非学历职业技能培训也有望长期受益。

(截图来自华泰证券研报)

（文章来源：东方财富研究中心）