中华财富网(www.chinacaifu.cn)2022-5-18 9:49:08讯：

　　1.美联储主席鲍威尔称，各委员普遍支持在后续两次会议上各加息50个基点，并重申其降低通胀决心。

　　2.美国4月零售额销售环比+0.9%，符合预期，前值+0.7%。

　　3.欧元区第1季度GDP值同比+5.1%，好于预期值。

　　1.据全国政协“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，提出要不断实现其做强做优，更好服务和融入新发展格局。

　　2.据悉，汽车下乡政策有望于6月初出台，鼓励车型为15万元以内的汽车。

　　财经日历

　　1.欧洲：17:00欧元区4月CPI值。

　　行业日历

　　1.原油：22:30EIA原油库存报告。

　　市场概览

　　涨幅居前的三个品种分别是原油、焦煤和燃油；跌幅居前的是棕榈油、菜油和沪铝。

　　资金表现

　　资金流入前三名分别为原油、沥青和玉米；流出前三名分别为沪金、沪铜和螺纹钢。

　　波动率监测

　　金融衍生品

　　股指期货：积极因素持续强化，维持多头思路

　　近日股指整体延续涨势，技术面和资金面等主要指标均有改善，市场乐观预期有所增强。而宏观政策面依旧积极、且相关产业政策导向明确，将对基建投资、内需等相关板块形成直接支撑或提振。总体看，随国内外相关负面扰动事件影响弱化，稳增长主题的边际利多将逐步体现，股指维持多头思路不变。而考虑相关映射行业业绩改善的确定性、估值潜在修复空间，沪深300指数配置价值更优。再考虑股指震荡上行的概率最大，且相关合约亦有较好获利空间，仍宜宜卖出看跌期权、以获得更好的盈亏比。

　　有色金属

　　沪铜：稳增长政策不断加码，铜价下方存支撑

　　全球通胀压力抬升，宏观稳增长政策加码必要性不断增强，叠加全球铜低库存，铜价重心或有所抬升。

　　沪铝：供强需弱格局延续，沪铝维持震荡运行

　　在供强需弱的格局之下，电解铝价格将维持震荡趋势，电解铝成本及刚需补库需求对铝价具有底部支撑作用，下跌空间有限。

　　沪镍：供需双弱叠加宏观利空刺激，镍价震荡偏弱运行

　　供需双弱的市场难以提供镍价上行的动力，宏观利空的货币政策刺激着避险的情绪，镍价将有一定程度的回调；但也由于低库存的底部支撑，回调幅度有限。

　　黑色金属

　　钢矿：消费未见明显改善，钢材价格弱势震荡

　　螺纹

　　现实偏弱，市场心态谨慎，但疫情好转，稳增长预期或再度走强，盘面贴水，螺纹价格存在支撑，维持中长期螺纹10合约先抑后扬的判断。建议操作上：单边：新单暂时观望。关注国内疫情发展、稳增长政策的加码情况（增量财政/货币政策工具、地产、基建），及粗钢产量管控政策具体实施方案。风险因素：地产政策放松不及预期；限产政策力度不及预期。

　　热卷

　　现实偏弱，市场心态谨慎，但疫情向好，稳增长预期支撑，维持中期热卷先抑后扬的判断。建议操作上：单边：谨慎者新单暂时观望。关注后续稳增长政策的加码情况（增量财政/货币政策工具、地产、基建），以及2022年粗钢产量压减政策的具体实施方案。风险因素：宽松政策不及预期；限产政策力度不及预期。

　　铁矿

　　现货坚挺，盘面短期支撑较强，关注中长期基本面拐点的节奏。操作上，单边：新单暂时观望。关注政治局会议的政策信号及粗钢产量压减政策的具体实施方案。风险因素：地产政策放松不及预期；高炉限产力度超预期。

　　煤炭：焦炭市场开启第三轮提降，原料成本中枢继续下移

　　煤焦

　　焦炭供应逐步回升，需求呈现近强远弱态势，但库存压力集中于上游，现货市场表现疲软，原料现货价格中枢仍有下行意愿；但考虑到盘面下行压力提前释放，价格走势形成短期筑底态势，关注焦炭提降轮次预期及需求兑现情况。

　　郑煤

　　政策层面频频发声，煤炭价格长效机制落地实施，中长期煤价中枢势必下移；但南方多省率先开启入夏模式，用煤旺季即将来临，市场对供应能力的担忧情绪渐浓，而煤炭进口调节作用杯水车薪，价差倒挂抑制进口意愿，关注终端企业煤炭库存储备情况。

　　纯碱：供需存在缺口，纯碱逢低做多09合约

　　纯碱需求增长预期仍偏乐观，盘面贴水情况下，建议多单耐心持有，新单维持逢低做多纯碱09合约的思路。风险因素：疫情影响继续超预期；玻璃冷修规模大幅增加；地产改善不及预期；光伏玻璃投产放缓。

　　能源化工

　　原油：原油高位震荡格局暂难改变

　　此前成品油价格大幅上涨虽推动市场的看涨情绪，但原油基本面环境多空交织，证实目前高位震荡格局暂难改变。

　　聚酯：成本端支撑延续，TA209前多持有

　　油价高位震荡及PX供应维持偏紧对PTA成本驱动偏强，基本面成本端的利多继续作用中短线的市场，同时PTA在5月供应预计将保持低位，TA209前多持有。

　　甲醇：西北多套装置复产，产量进一步增加

　　夏季煤炭消费高峰即将来临，近期煤炭价格已经出现上涨迹象，本周发改委再次强调稳定保供稳价的重要性，建议重点关注煤炭价格走势。当前供应转向宽松，需求预期回升，预期如果顺利兑现，甲醇价格将稳步上涨。

　　聚烯烃：等待利好兑现，PP2209多单耐心持有

　　周二上海生产和生活已经开始缓慢重启，6月华东需求有望恢复正常，利于聚烯烃企稳反弹。我们认为最悲观或者最差的时候已经过去，未来三个月聚烯烃价格将迎来年内第二轮较大幅度的上涨，多头耐心持有，不过仍需控制好仓位以防回调风险。

　　橡胶：港口库存小幅增长，汽车消费刺激加码

　　汽车产业景气低迷，但消费刺激政策逐步加码，新一轮汽车下乡计划有望推出，天然橡胶需求预期边际回升；而国内整体割胶进度落后于往年，原料供应尚未完全释放，关注产区天气状况的变动，沪胶价格走势料完成筑底。

　　经济作物

　　棕榈：马棕回调压力较大，豆棕价差向上修复

　　原油价格仍存在反复，但棕榈油利多出尽，且目前棕油价格处历史高位，整体回调压力大于其他品种，买Y2209-空P2209组合继续持有。

　　豆粕：天气因素仍存不确定性，豆粕价格反复

　　豆粕供需求边际转空，但目前在农产品整体偏强的格局下，豆粕下行速度或较为缓慢。

　　纸浆：短期浆市或继续博弈，关注汇率调整等宏观面变化

　　进口木浆现货市场供应量平稳，价格虽受期货市场价格走势影响，但高价放量不足，进口阔叶浆市场价格高位震荡整理，业者反馈可外售货源稀少，普遍低价惜售，山东地区含税价6500-6600元/吨，当地化机浆价格起伏有限。