中华财富网(www.chinacaifu.cn)2022-5-17 9:40:05讯：

　　中金公司：四月经济数据解读
　　中金公司认为，4月疫情影响全面显现，且幅度超预期。生产端，物流受阻、库存消耗等因素都使得工业所受冲击较大，上海、昆山等地的高技术制造业也受影响；需求端，制造业投资尚显韧性，房地产、基建投资增速下滑，消费则出现了两位数负增长。4月制造业PMI环比下降2.1个百分点至47.4%。基数因素叠加疫情影响使得4月出口增速下行幅度较大，但赶工和转港效应有所对冲。物价方面，俄乌冲突和国内疫情推升物价，4月CPI同比进一步上行至2.1%，连续第三个月高于预期。4月新增社融大幅下降，贷款的疲弱是最重要的拖累项，但同时M2增速明显回升，货币总体宽松。短期来看，疫情对经济的冲击比较大，但展望下半年，伴随疫情缓和、供给侧修复，以及积极的宏观政策(尤其是财政政策)发力，经济有望反弹。


　　国盛证券：政策底已现，经济底、市场底可能仍需磨
　　国盛证券认为，鉴于5.5%的经济增长目标，后续政策仍需全力稳增长，关键的抓手是优化疫情防控、松地产、扩基建、强化政策落地，同时，信心比黄金重要，当务之急要全力稳信心、稳预期。短期看，紧盯4点：央行下调房贷利率的信号意义强，核心一二线地产大概率陆续松绑；常态化核酸成本可控、效果较好，有望进一步推广。


　　中原证券：预计二季度成长风格占优
　　中原证券认为，国内经济从下行到复苏初期，往往对应宽货币到宽信用，市场流动性或趋于宽松。一旦疫情缓解将有利于：(1)制造业、服务业复产复工，或令分子端盈利预期修复；(2)人民币汇率贬值压力有望缓释，更多货币空间打开及服务业偿还短期贷款，将有利于流动性剩余(M1%-短融%)进一步扩张，促进分母端估值修复甚至扩张。考虑到美国经济尚处于驱动力减弱初期、海外风险尚且可控，预计二季度市场或将进入阶段性反弹，成长风格占优。