中华财富网(www.chinacaifu.cn)2021-9-16 12:52:23讯：
今日(9月16日)沪深两市开盘涨跌不一，随后一致性下挫，伴着资源股冲高回落，热门标的出现大幅跳水，A股三大股指呈现脉冲式下行格局。从盘面上来看，白马消费重回配置视野，猪肉、农业种植，食品饮料、医疗器械等板块表现突出，局部赚钱效应仍存。
东方证券指出，沪市短期快速上行时期已经过去，后市行情大概率为震荡上行的机构性行情，对于涨幅较大个股如部分有色、煤炭、新能源股可逢高减仓，逢低可配置盈利修复优质标的。中期来看，目前A股整体估值依旧处于低位，科技行业持续维持高增速，消费题材虽然受到疫情影响但未来恢复空间较大，A股整体基本面支撑较强，指数长期震荡向上走势仍将延续。
在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。
【主题一】猪肉
中航证券表示，目前能繁母猪存栏仍处于高位，猪肉供给将惯性维持高位，而需求端后续难以见到明显的抬升，周期复苏仍需时间。短期来看，学校开学、年底备货季临近，需求端有望边际改善。此外，根据发改委公告，超21省收储或9月启动收储，各地初步计划收储总数量明显增加，收储力度明显加大。销售旺季到来叠加政策面施策缓解生猪周期波动，对短期生猪行情将有一定支撑。
安信证券也提到，新一轮的收储调控政策将适时启动。产量方面；受猪价下行影响，养殖户开始集中抛售肥猪，叠加部分地区降雨天气频发，养殖风险尚存，出现了区域性的集中抛售，市场维持整体供应充足的态势；需求端：受高温天气持续影响，当前下游需求仍旧疲软，屠宰企业收购需求较弱，农业部开始呼吁多吃猪肉、多买猪；政策方面：近期国家表示将适时再次启动猪肉储备收储工作，并将督促指导各地加大工作力度，及时开展地方猪肉储备收储工作，上下联动形成“托市”合力，切实保障生猪市场平稳运行。我们预计即将到来的中秋国庆双节消费高峰及政策“托底”将对生猪价格形成一定支撑作用。
天风证券指出，猪价方面，目前仍处于产能扩张周期下行阶段，但经过持续的亏损，行业产能拐点渐进，我们认为短期关注大猪消化以及深度亏损之后的猪价反弹，长期重点关注上市公司出栏量高成长，以及成本改善能力强、估值低的企业。
【主题二】农业种植
中泰证券提到，近期黑龙江、内蒙古接连公布2021年补贴，同比大涨，有效减少了地租、种子、化肥增长的压力。9月中下旬发放的吉林、辽宁玉米补贴预计同步增加，这将有效稳定明年种植面积。市场预期新季玉米开秤价将偏强运行。我们延续东北玉米价格围绕2500-3000元/吨宽幅波动的判断。
中泰证券进一步分析，由于当前种子库存薄弱，种子价格预计将出现上涨，春耕前的备货将是上涨的集中时点，涨幅还取决于四季度国内玉米价格的表现，种业龙头Q4与Q1业绩将逐步释放，转基因概念支撑板块高估值运行。建议关注荃银高科(背靠先正达)、登海种业(玉米种业优质龙头)等种业龙头。
太平洋证券表示，利好政策出台速度加快，持续看好中长期投资机会，重点推荐玉米种业龙头。9月8日，农业农村部党组书记唐仁健表示，中央即将下发《种业振兴行动方案》，提出要对重点龙头企业进行扶持，让更多有优势的企业承担起科研攻关的任务。我们认为，近期种业利好政策出台速度明显加快，因此持续看好未来行业格局优化所带来的中长期投资机会。
国海证券也指出，中央即将下发《种业振兴行动方案》，再次对种业发展作出重要部署，是我国种业发展史上具有里程碑意义的一件大事，短中期持续利好种业龙头公司。长期关注转基因政策推进情况，参照美国转基因种子市场价格，我国转基因玉米的终端市场收入空间达693亿元，理论利润空间为135亿；我国转基因大豆的市场收入空间达85亿元，理论利润空间为16.5 亿，空间巨大。
【主题三】食品饮料
国海证券提到，建议关注下半年食品板块环比改善。目前食品板块相继披露中报，受原料成本价格上涨及去年疫情高基数影响，休闲零食、速冻食品、米面粮油、调味品等板块业绩受到影响。同时，上半年社区团购发展火热，低价产品吸引流量，传统商超、菜场渠道流量下滑，对调味品、休闲零食、速冻食品板块产生了一定影响。随着三四季度天气变冷、节日到来，也陆续迎来休闲零食、速冻食品等板块的消费旺季。
国海证券进一步指出，展望2021 下半年，疫情基数效应减弱，社区团购价格开始向传统渠道产品价格回归，社区团购火热势头一定程度上减弱，传统渠道流量预计有一定程度的恢复，也将更利于市场价格体系的平衡和竞争格局的优化，调味品、休闲零食、速冻食品等板块也将迎来环比改善。同时，大豆价格自去年下半年开始上涨，下半年大豆价格同比涨幅预计减小，建议关注粮油、豆制品相关板块的环比改善。
华金证券认为，白酒方面，伴随近期估值回落，白酒行业的布局价值逐步显现，目前板块仍然保持了较高的景气度，预计次高端有望延续增长态势，地产酒作为后周期品种，业绩弹性有望释放。中长期来看，消费升级仍在途中，白酒行业集中度有较大的提升空间。目前围绕两条投资主线：关注确定性增长品种和低估值改善型品种：1)各地点状疫情目前已逐步缓解，预计对9月中秋旺季冲击影响较小，不影响对21H2整体行业的业绩判断；2)茅五泸等高端白酒估值已回落至40倍以内，进入价值布局区间；3)目前时点，重点推荐确定性增长和低估值改善型品种。
食品方面，二季度之后报表压力释放，估值大幅回落，未来将逐步迎来估值修复和好转催化，未来1-2年将有望迎来食品大年。展望下半年至明年，乳业有望率先恢复，调味品和小食品仍需等待，龙头将逐步迎来中长线布局机会。目前围绕两条投资主线：一个是低估值改善品种：乳制品板块建议关注伊利股份，白奶需求超预期，原奶成本压力下半年逐步趋缓，盈利提升通道将逐步开启，目前估值明年在20倍附近，配置具备充分安全边际。二是成本下降红利，主要受益于原材料成本下降，毛利率有望在下半年持续改善，同时估值具备安全边际。
【主题四】医疗
太平洋证券提到，投资的本质是分享企业的成长价值，长期可持续的高回报率的板块和公司是稀缺的，把握优质资产回调良机。基于老龄化、可支配收入提升等需求提升以及技术创新驱动的供给能力增加，部分优秀头部企业强者恒强，医药板块具备长期投资价值不变。
山西证券指出，医药生物板块估值已处于历史地位水平，多数核心资产当前估值进入合理区间，其基本面良好，业绩成长性确定，建议积极把握错杀、超跌带来的价值投资机会。
行业政策方向明确，持续加速内部分化，建议长期关注：(1)创新药：政策密集出台，带量采购常态化持续加速行业分化，倒逼企业向创新转型；医保目录已建立动态调整，政策大力推动创新研发，我国医药创新已进入黄金发展期，开启国际化之路，建议关注研发实力雄厚，管线丰富，梯度合理，产品优势突出的国产创新龙头企业。
(2)医疗外包服务(CDMO/CMO/CRO)：创新药研发等多因素推动下，国内CXO行业高速发展，随着行业政策的推进以及药品质量标准的提升，行业集中度有望进一度提升，建议关注行业龙头及细分市场龙头。
(3)自我消费：随着国内经济水平的不断提高，医药产业迎来消费升级需求，具有自我消费属性且规避医保控费政策的疫苗等药品细分领域景气度持续。
中泰证券表示，医疗器械行业当前正处于高速发展期，我们看好创新驱动下的进口替代、产品出海和消费类器械持续放量，集采政策短期内或将对相关品种带来一定程度影响，但行业长期趋势并未发生改变。我们一方面建议重点关注具备强产品研发能力和技术实力的企业，另一方面建议重点关注具备强消费属性的产品企业。
（文章来源：东方财富研究中心）