中华财富网(www.chinacaifu.cn)2021-6-11 12:16:01讯：

【12:08 中兴通讯(000063)事件点评：中标份额提升叠加毛利改善预期 或迎价值重估】

　　6月11日给予中兴通讯(000063)推荐评级。

　　三、投资建议：国内外5G 建设持续推进，5G 渗透率不断提升，公司作为全球第4 的龙头主设备商，技术储备扎实，各项业务稳定增长，资产的盈利能力和现金流都有向好趋势，未来业绩有望高质量增长。具体来看，运营商业务短期看利润率反弹，长期看海外份额扩张，国内5G 三期集采即将启动，公司历年来都是运营商集采中标份额前2，近两年5G 都会处于建设高峰，公司份额有望从30%逐渐提升至35%，且毛利率有望持续改善。消费者业务随着海外市场加速恢复，回归增长轨道，在海内外5G 换机潮黄金窗口期，公司将战略性发力5G 智能手机市场，如战略推进顺利，5G 手机有望成为消费者业务增长引擎；政企业务目前规模较小，增速会较快，近两年都有望达到50%的增速。

　　该机构维持对公司的盈利预测，预计公司2021H1 的归母净利润将达到35 亿元，2021-2023 年归母净利润分别为59.55/70.86/80.79 亿元，EPS 分别1.29/1.54/1.75 元，对应PE 分别为26X/22X/19X，而主设备行业3 家可比公司烽火通信、紫光股份和星网锐捷的2021 年平均PE 为31X，维持“推荐”评级。

　　四、风险提示：：国内外5G 建设不及预期；国内市场竞争加剧；中美贸易摩擦加剧。

　　该股最近6个月获得机构82次买入评级、17次增持评级、11次跑赢行业评级、9次推荐评级、5次买入-A评级、4次审慎增持评级、3次强烈推荐-A评级、3次买入-B评级、3次优于大市评级、2次强烈推荐评级、1次BUY评级、1次买进评级。