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“钢铁侠”之辩!“钢需”前景是否乐观?还有机会吗?逾四成股民这样表态!

加入日期:2021-4-15 15:35:04

  中华财富网(www.chinacaifu.cn)2021-4-15 15:35:04讯:

  近期,“大块头”钢铁股在沉默中爆发了,又在重燃信心后陷入沉默。

  事实上,小编翻阅研报发现,对于钢铁股,不少分析师看法不一。其中,川财证券表示,碳中和绝非主题性投资,在目前钢铁行业的发展中,传递和确认了钢铁行业过去二十年产能扩张周期和产量增长的结束。展望未来十年,我们认为当下正是钢铁行业新繁荣的起点。国泰君安师李鹏飞更是提出,从年初开始押上了所有的声誉和战绩,全面转向推荐普钢板块的全年机会。

  不过,中泰证券表示,钢价可能已处于中期顶部区域:钢价中包含两大构成——加工费和原材料价格。期货盘面加工费已重回2017-2018供给侧改革高点,进一步上行空间有限,因为市场对供应收缩预期的最乐观情景也不过就是供给侧改革的力度。

  另外,原料价格方面,中泰证券进一步分析,区域性限产不会对总体钢产量造成影响,但产量结构会有变化,即电炉钢占比会提升,这一变化会对铁矿石和焦炭略有不利,而对废钢有利,由于限产已经执行,对原料影响已经反映在价格中。而未来原料价格的变化取决于是否有新增的限产动作以及需求周期的变化,前者难以做提前假设。对于需求周期,目前可能已处于疫情修复以来的高位区域,因此原料价格可能已经筑顶。钢价的两大构成上行空间比较有限,因此中期来看钢价可能已处于顶部区域。

  那么,投资者是如何看待当前的钢铁股?后续钢铁股会如何演绎?对于整个“碳中和”主题,更加偏向哪类标的?此外,投资者情绪是否有所变化?

  为此,东方财富网进行了每日A股独家调查,了解众多股民对此的看法。

  “钢铁侠”是如何炼成的?

  近期钢铁股走势强劲是什么原因导致?截止今日(4月15日)发稿(下同),东方财富网调查显示,有27.1%的股民认为“碳中和”催生供给端重塑机遇;10.3%的股民表示钢企一季报超预期;有19.1%的股民觉得旺季钢价大幅上涨;7.6%的股民觉得机构重新抱团所致;还有35.9%的股民觉得此轮行情纯属炒作。

  太平洋证券表示,在“碳达峰、碳中和”叠加我国制造业崛起的大背景下,制造业相关标的有长逻辑,有望获得估值盈利双提升,建议关注可以抵御成本提升的板材企业。

  华宝证券认为,从最新的高炉和电炉产能利用率来看,一季度供给处在高位,钢企盈利大幅改善主要来自于需求端提振。基本面上,目前钢铁产品、尤其是以制造业为主的板材,供给收缩+顺周期需求回升的预期较强,从宝钢股份发布的5月份出厂价格来看,主要产品价格都有大幅上调;整体来看钢企尤其是板材类企业业绩大幅改善预期正在逐步兑现。

  开源证券指出,由于2020年旺季受疫情影响,需求有所推延,但随后需求快速释放其实有赶工因素的加成作用,而目前建材的成交力度接近往年同期水准则普遍超出市场预期。在强劲的需求推动下,近期钢材价格再次出现大幅上涨,螺纹钢与热卷分别上涨120元、200元,钢企盈利改善明显。近日发改委和工信部就2021年钢铁去产能“回头看”、粗钢产量压减等工作进行研究部署,碳中和大背景下钢铁去产量有愈演愈烈之势。

  “钢需”前景是否乐观?

  钢铁股大涨之后,是“一地鸡毛”还是“越战越勇”呢?截止今日(4月15日)发稿(下同),东方财富网调查显示,有23.9%的股民认为钢铁股有望上涨;40.3%的股民表示钢铁股有望下跌;还有35.8%的股民觉得钢铁股或许会维持震荡整固。

  中信证券指出,求端在整体宏观经济复苏的驱动下不断恢复,制造业海内外共振上行主线明晰。供应端,碳中和碳达峰的大背景约束有望带来产量超预期收缩,我们判断钢铁行业将出现明显供需缺口,行业利润中枢将显著提升。考虑到需求的高景气度以及压缩产量的结构差异,当前时点我们仍然坚定推荐板材行业的龙头标的。

  碳中和背景下

  谁能够借领涨“称王”?

  对于当下“碳中和”主题,您更为偏向哪类标的?调查显示,有20.5%的股民看好氢能源;有11.4%的股民对电力股抱有很高的期望;有10.8%的股民对光伏股青睐有加;有11.4%的股民偏好环保股;有7.4%的股民看好钢铁股;有9.1%的股民看好有色股;有6.2%的股民对绿色衍生品青睐有加;仅有3.4%的股民看好煤炭股;另外,有19.9%的股民眼光独到,这类标的都不看好。

  安信证券表示,碳中和目标利好四大主线:清洁能源:光伏、风电、储能、生物质能、新能源车、智能电网等;新能源上游原材料:铜、新能源金属(锂、镍、钴)等;碳中和目标推动下类供改:煤及煤化工、硅、钢铁、水泥等板块龙头;节能环保需求:环境监测、新能源环卫装备、可降解塑料、节能系统、绿色建材等。

  万联证券指出,短期上游周期行业受益于供给侧改革,带来配置机会。中长期可把握光伏、风能、新能源产业链及环保节能领域。1)新能源行业产业链需求扩张,从发电、电网到用电端均有较大提升空间。2)黑色、有色供给侧改革带来行业变局。3)公用事业与环保行业长、短期均有布局,节能与环保是碳减排的必经之路。

  超五成股民减仓VS超两成股民加仓

  关于后市,股民持仓会作出如何调整的问题,的调查显示,23.3%的股民坚定看好后市,考虑加仓待涨;51.1%的股民将逢高位减仓;25.6%的股民表示暂时锁仓,以不变应万变。

  综合以上的调查结果,再加上投资者的持仓情况,我们不难发现,对于当下“碳中和”主题,股民更为偏向氢能源标的。对于钢铁股,逾四成股民不看好后续走势,甚至有逾三成股民称此轮行情纯属炒作。整体上来看,股民投资情绪偏谨慎,甚至有超五成股民准备逢高减仓。

  海通证券称,按照惯例,4月下旬是上市公司发布2021年一季报的密集期。A股的大部分白马股群体在中长期预计仍有不错的收益,业绩出色的优质个股得到验证,因此在此阶段预期差将是市场的主要关注点。

  东北证券表示,从经验推算来看,胜率更高的指数介入契机或在5月末至6月中上旬、该窗口是左侧逢低布局的较好时点,以便获取“七一”前后指数的修复;彼时可能也是物价阶段峰值后政策环境相对友好的阶段。因此,考虑到量能不足、热点轮动过快等特征,短期倾向于继续逢高控制仓位、风格上均衡些为宜。

  粤开证券分析,从基本面来看,生产持续扩张,中上游顺周期行业受益于量价齐升,新能源汽车、光伏、TMT等行业也维持高景气。细分行业中,上游材料大宗商品涨价潮持续;中游原材料中,螺纹钢、板材、玻璃、水泥价格仍在高位,主要钢材品种库存下行;中游制造中,光伏与多晶硅价格上行、挖掘机销量创近1年新高,印证生产高景气;下游行业中,新能源汽车产销两旺,存储器价格持续上行,居民消费持续提振。另外,从政策面看,新能源与新能源汽车、碳中和、海南贸易港、数字货币、双千兆等持续受到政策利好。

  配置方向上,一可以关注业绩和景气支撑的板块,如中上游顺周期行业、新能源汽车、光伏、面板产业链等,可逢低布局;二可以关注政策利好的海南、数字货币、碳中和等主题投资机会。


(文章来源:东方财富研究中心)

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