中华财富网(www.chinacaifu.cn)2021-2-25 14:30:14讯：

　　文/意见领袖专栏作家 李德林
　　董明珠有一个竞争对手，一直想打败，一直在快速地奔跑，有一种你嫉妒我，却干不掉我的无奈。那个对手就是美的。美的的董事长方洪波是幸运的，他遇到了老板何享健。董明珠是幸运的，她可以在格力海阔天空。只是现在的董明珠很孤独，方洪波心里开始恐惧。

　　简历上看，董明珠跟方洪波可谓是棋逢对手。董明珠从销售员，一步步成为格力电器的掌门人。方洪波从小报编辑，一步步成为美的的接班人。对，董明珠只是掌门，而方洪波却是接班人。曾经，格力电器是国企控股，董明珠没有交接班的权力，她只有想方设法让自己变得有权力。而方洪波不一样，他的权力直接由老板何享健赋予，因为何享健的儿子不想在老爹的庇佑下成长。

　　当董明珠摆脱国企的约束，投入到资本高瓴的怀抱的时候，蜜月还未过去，资本的意志已经让董明珠在格力越来越孤独了。老板的权力让方洪波犹如一匹停不下来的千里马，现在，140亿的回购，是方洪波抬出来的市值管理杀手锏，更像是给老板何享健的一份答卷。

　　方洪波一直是何享健最信任的接班人，在跟格力电器的竞争中，追赶、超越从未停止。直到2020年，方洪波领衔的美的，无论是营收规模，还是上市公司市值，都远远地将格力电器甩了几条街。108元的历史高位，最高7600亿市值，超格力电器3000亿市值，差不多都能买下整个格力。

　　而就在这期间，董明珠在内的格力管理层“铁三角”瓦解了，协助她进行资本运作的望靖东卷入内幕交易，曾经的技术总工辞职了。就在董明珠孤独无比的时候，那些追捧美的的基金们开始出现了分歧，不少人抛售美的股票，美的股价开始下行，短期最高市值蒸发掉1200亿，相当于上百家百亿市值的上市公司灰飞烟灭了。

　　现在的美的，方洪波已经不再只是要做好市场，还要维护好股东们的财富。回购不少于5000万股，不超过1亿股，回购价不超过140元，按照140元的上限，意味着美的要掏140亿回购，成为A股史上最大的一笔回购案。方洪波给出的理由是基于对未来发展前景的信心，以及对公司价值的高度认可，是在对公司经营、发展前景、财务状况和盈利状况的基础之上测算，用公司自有资金回购，用于公司的股权激励以及员工持股计划。现在美的总资产3504亿，净资产1128亿，账面有货币资金664.9亿，意味着美的要拿出总资产的3.99%，净资产的12.4%，以及货币资金的21%进行回购。

　　方洪波推动美的豪爽回购，背后是惶恐不安的。因为6个月前，美的的股价在70元左右，方洪波以68.12元的价格减持了2000万股，套现13.62亿。方洪波说是因为个人资产配置的需要。作为美的的掌门人，何享健的接班人，还有什么资产比自己做的更让自己放心呢？用公司140亿回购，是看好公司的前景，难道自己的钱就不看好美的的发展？现在回购的最高价是自己减持价格的两倍，方洪波自己在半价减持套现，却要用公司的钱高价回购。方洪波决策矛盾的背后，其实是职业经理人对股东们财富管理的恐惧。天底下没有不散的宴席，当千里马已经一骑绝尘，难以再不断向前的时候，回购已经成为方洪波最后的选项了。

　　回购是上市公司对自己未来的信心体现，从侧面反映资本现阶段跟公司的发展出现了价值上的分歧。那么美的的分歧到底在哪里呢？方洪波一直在给美的做加法，对手董明珠的加法一直在碰壁。方洪波的多元化从机器人开始，作为风口，美的收购全球四大机器人巨头之一的库卡集团，收购第二年，库卡开始负增长，各项指标都下跌，到2019年利润甚至只有收购对价的1.14%，股价更是跌去了80%，而美的集团的机器人及自动化营收更是王二小过年，一年不如一年，占营收曾经两位数，现在滑到个位数。到2020年营收下滑更是超过20%。方洪波想突破美的家电的标签，转型科技公司，这不，又收购了医疗器械上市公司万东医疗。买美的家电的人，会去买美的的医疗设备吗？

　　医疗出现了大量的牛股，几千亿市值不是梦。万东医疗的收购短时间推高了美的的市值，可是医疗能成为方洪波不断奔跑的助推器吗？很显然，从库卡机器人看，美的的跨界突破跟董明珠玩儿手机和新能源一样，时间会给他们最好的答案。万东医疗就是一个被医疗老手放手的项目，能在方洪波手上大放异彩吗？从美的推出的巨额回购看，方洪波的内心是惶恐不安的，只要一个企业家整天把跨界、颠覆、赋能等词语挂在嘴上，那么这家企业就可能走下坡路了。美的是何享健的美的，更是全体美的股东的美的。已经巨额套现的方洪波，现在用股东们的钱，犹如给股价注入兴奋剂，未来的路充满着不确定性，美的还能继续美好吗？面对方洪波的恐惧，也许，老百姓会说：手板心里的虱子，明摆着的事嘛。

　　(本文作者介绍：著名财经作家、《德林爆语》主持人。三分钟财经脱口秀，每天一个资本真相，微信公众号:delinshe)