10月22日，被称为“燃料电池电催化剂第一股”的中自科技上市首日破发，截至收盘，跌超4%，盘中最低跌破60元。按早盘股价波动幅度，中签的投资者最高浮亏一度超过5000元。

　　//高价发行业绩下滑 //

　　据交易所公告，中自科技今日在上海证券交易所科创板上市，公司证券代码为688737，发行价格70.9元/股，发行市盈率为27.94倍。

　　公开资料显示，公司是一家专注于环保催化剂的研发、生产和销售的高新技术企业，是我国移动污染源（机动车、非道路机械、船舶等）尾气处理催化剂领域的少数主要国产厂商之一，并积极探索其技术在氢燃料电池电催化剂等新能源领域的应用。

　　从公司业绩来看，2021年上半年，归母净利润同比下滑超过80%，营收下滑同样超过50%。

　　公司招股说明书表示，2021年1-6月公司业绩下滑，主要系天然气重卡终端销量受年初油气价差缩减和上半年国五柴油车冲量销售等短期不利因素影响出现下滑，公司天然气尾气处理催化剂产品销售收入随之下滑。

　　同时预计，2021年1-9月，预计营业收入为86,000万元-95,000万元，同比下滑57.48%至53.03%，预计归属于母公司股东的净利润为4,500万元-5,400万元，同比下滑75.33%至70.40%，预计扣非后归属于母公司股东的净利润为3,000万元-3,900万元，同比下滑84.63%至80.02%。

　　事实上，公司发行价格以2020年业绩为基准，而当前营收和净利润均已经出现大幅度下滑，若以最新的业绩测算，公司动态市盈率超过60倍。

　　//新股盈利预期骤降 //

　　前几天刚上市的新股丽臣实业(行情001218,诊股)上市后便出现连续下跌。三季报预告业绩走弱或是该股近日走势低迷的主要原因。根据丽臣实业披露的前三季度业绩预告，公司预计报告期内实现归属净利润将出现下滑，预计净利润约为1.25亿-1.4亿元，同比下降8.26%-18.09%；预计实现扣非后归属净利润约为1.2亿-1.35亿元，同比变动幅度为-5.97%至5.78%。

　　由此可见，对于业绩出现下滑的新股，打新前还需做足功课，盲目申购亏钱的风险正快速上升。

　　//16只个股首日涨幅低于30% //

　　除中自科技外，科创板设立以来，共有16只个股首日涨幅低于30%，仅有建龙微纳(行情688357,诊股)出现首日破发。由于采用市场价发行，在首发市盈率上，科创板公司普遍高于主板公司。

　　上市首日只是反映一时的市场表现，从长期来看，估值难以匹配业绩增长，高价发行的隐患也逐渐显现。Wind统计显示，当前已有30多家科创板公司破发，21家公司较发行价跌幅超过10%，部分公司较发行价跌幅甚至超过20%。从相关公司发行时市盈率来看，普遍偏高。