银河证券指出，国内经济恢复常态，疫情防控加强，目前基本面、政策面、和资金面全部对A股形成支撑，这预示着在导向不变的情形下，A股将延续上涨的趋势，看好提前到来的春季行情，但不可忽视A股持续上涨带来的短期调整。此外，疫情的短期扰动不可忽视，但全球复苏趋势确定，推荐把握政策带来的行业景气趋势向上的确定性机会，掘金行业景气度较好，且估值不算太高的优质公司。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】港口航运

　　兴业证券表示，风雨之后见彩虹，交运核心资产正是布局时。展望2021年，疫情扭转+需求改善+供给萎缩将迎来行业拐点，β方向重点关注顺周期的航空、机场、集运等子板块。α方向中期三年以上维度推荐顺丰控股、春秋航空、华夏航空等标的，顺丰控股在中距、长距快递优势明显，时效件边界扩张，成本端持续改善，有望独占高端快递红利。运力剪刀差+枢纽机场运能集中投放，十四五是春秋航空、华夏航空、吉祥航空等高运营水平民营航企的黄金期。关注跨境电商、物流地产等相关供应链龙头。

　　【主题二】钴

　　中国银河证券提到，在产业链锂盐、钴盐低库存，以及未来新能源汽车拉动钴锂需求大幅增长的预期下，电池材料厂商加大年前备货采购补库存力度进一步加剧了供应的紧张。而据 SMM草根调研，2021年一季度国内新能源汽车热度不减，国内头部电池企业 2021Q1订单量预计将超过 2020Q4，正极材料厂商排产计划已安排至2021年3 月，预计新能源汽车产业链上游钴锂原材料上涨趋势将至少延续至春节。

　　另外，安信证券表示，预计12月及2021年1月钴原料进口量将继续减少，一是南非疫情严重，防疫已经启动三级封锁，原料供应的不确定性增大；二是十二月末正值海外圣诞及新年，港口运力较低，物流成本上升。近期因物流价格上涨，钴原料紧缺，钴中间品系数从年初的65%上涨至81%，冶炼厂商成本端压力增加，支撑钴盐价格。

　　【主题三】油气设服

　　开源证券分析，2021年油价复苏主旋律，布局政策支持、成本优势、规模增长型标的。1)民营大炼化：景气底部低成本优势已验证，油价复苏将受益于库存增值，看好政策支持的成长性龙头；2)煤头气头制烯烃：非油路线受益油价上行成本优势更为凸显，产能释放提供成长空间；3)油气开采：国家能源保供政策支持且受益油价上涨带来的资本开支扩大；4)管网改革：“十四五”助力天然气消费升级，且国家管网公司行业受益改革；5)加油站：看好未来站点布局扩张。

　　【主题四】消费电子

　　安信证券表示，国产替代依旧是驱动半导体发展的最大因素。新能源需求驱动，功率半导体产业方兴未艾。可穿戴/AIOT将会驱动消费电子的下一个黄金十年：从PC-Notebook-手机的消费电子发展历程来看，智能终端的小型化、便携化、网络化是驱动发展的核心因素。现在手机的全球销量已经达到一个相对稳定的量级，未来数量的突破点在于非洲等新兴市场的发展，战场更多聚焦于局部创新带来的ASP提升，比如屏下摄像头/液态镜头等光学部件创新、提升充电速度或者便利性的快充/无线充电部件创新、5G/WiFi/蓝牙/UWB等通信部件创新等。从产业大势上面来看，我们认为5G/WiFi/蓝牙/UWB等通信技术的不断迭代发展将会让以TWS、智能手表、VR/AR、智能家居为代表的可穿戴/AIOT产品的创新性和实用性越来越高，成为驱动消费电子发展的下一个黄金十年的核心产品形态。

（文章来源：东方财富研究中心）