国常会部署资本市场三个“要” 进一步提高上市公司质量

　　9月23日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署进一步提高上市公司质量，保护投资者权益，推动资本市场持续平稳健康发展。

　　会议指出，按照党中央、国务院部署，进一步提高上市公司质量，有利于促进资本市场持续平稳健康发展，加大对实体经济的支持。围绕建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

　　会议不仅提出了总体要求，还从三个“要”的角度做出了具体安排。一要完善上市公司治理制度规则，落实控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员法定职责和责任，健全机构投资者参与公司治理的机制，推行内控规范体系。提高信息透明度和披露质量。

　　二要推动上市公司做优做强。支持优质企业上市。健全上市公司资产重组、收购和分拆上市等制度。完善上市公司再融资、发债等制度。允许更多符合条件的外国投资者对上市公司战略投资。完善标准，简化程序，畅通渠道，健全上市公司多元化退出机制。严厉打击规避退市行为。

　　三要发挥部门合力加强监管。稳妥解决股票质押风险、违规占用资金、违规担保等问题。对操纵市场、内幕交易等违法违规行为加大处罚力度，大幅提高违法违规成本。

　　推进资本市场基础制度建设在行动

　　去年底以来，证监会大力推进资本市场基础制度建设。9月21日，证监会党委召开理论学习中心组（扩大）学习会议，会议总结称，“以信息披露为核心的注册制框架初步建立，交易、再融资、日常监管、退市、投资者保护等关键环节制度改革有序推进，上市公司整体质量逐步提升，投资者结构进一步改善，重点领域风险总体呈收敛态势，与相关各方的互信互动不断增强，市场生态日益健全，资本市场呈现出积极的结构性变化”。

　　证监会主席易会满在第二届“5·15全国投资者保护宣传日”活动上提出，以案为鉴，通过个案处置的“小切口”，进一步完善信息披露、公司治理等基础制度，强化控股股东、实控人、董监高等“关键少数”敬畏“上市”的意识，压实合规责任。

　　易会满介绍，再融资方面将继续贯彻注册制理念，将再融资审核重点聚焦到关键发行条件上来，适时发布再融资审核指引，增强市场可预期性；推进再融资分类审核，对优质上市公司定向增发进一步优化流程，提高效率。同时，将进一步健全市场化法治化的多元退市机制，完善退市标准，简化退市流程，对触及强制退市标准的坚决予以退市。

　　不过，在制度改革大步推进的同时，大量资本市场违法违规行为依然不容忽视。除前期以瑞幸、“两康”、獐子岛(行情002069,诊股)等为代表的财务造假案之外，证监会9月18日通报了吴某某等人涉嫌内幕交易“王府井(行情600859,诊股)”股票的案例，9月21日又宣布对近期存在价格短期异常波动的“天山生物(行情300313,诊股)”等股票中涉及的“异常交易”立案调查。

　　近日，证监会还与公安部联合召开上市公司相关主体涉嫌财务造假等证券犯罪案件部署会，对13起重大典型案件的查办工作进行部署。证监会强调，将全面贯彻落实国务院金融委关于对资本市场违法行为“零容忍”的工作要求，坚决从重从快从严打击上市公司财务造假、恶性操纵市场及内幕交易等重大违法违规行为，综合运用一案多查、行政处罚、市场禁入、重大违法强制退市以及刑事追责、民事赔偿等全方位立体式追责机制，切实提高违法成本，净化市场生态，保护投资者合法权益。

　　在强力打击违法的同时，证监会也在推动规则完善。8月下旬公布的《欺诈发行上市股票责令回购实施办法（试行）（征求意见稿）》已于9月20日结束征求意见。9月18日，证监会又公布《关于上市公司内幕信息知情人登记管理制度的规定（征求意见稿）》进行公开征求意见，以期进一步规范上市公司内幕信息知情人登记和报送行为，加强内幕交易综合防控。

　　银河证券首席经济学家刘锋表示，上市公司信息披露的真实性、完整性和及时性仍需强化，科创板、创业板更应明确注册制的信息充分披露原则，通过上市企业充分及时的信息披露，令投资者有充分机会了解详细真实的企业信息，从而自主识别、把握风险。