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免费研报精选:又一轮估值修复行情!有色、军工延续涨势投资标的全梳理

加入日期:2020-7-9 14:50:40

  中华财富网(www.chinacaifu.cn)2020-7-9 14:50:40讯:

  今日(7月9日)A股三大股指开盘涨跌不一,沪弱深强格局尽显,沪指早盘一度跳水翻绿,好在及时企稳拉升,而创业板指整体强势,逐步震荡拉升;午后三大股指先是一路上行,临近尾盘股指再度调整,涨势进一步收窄。从盘面上来看,有色、军工、免税等板块延续涨势,局部赚钱效应突出。

  安信策略发布2020下半年展望时指出,利率走过拐点,A股已是复苏牛逻辑主导。预计贴现率(无风险利率与风险溢价)趋势边际改善,市场核心焦点将会比二季度看得稍远一些。预计科技景气在下半年得到体现。随着复苏深化和库存周期演进,下半年低估值顺周期品种有望出现一轮估值修复行情。预计外围环境的不稳在下半年仍将提供A股牛市的买点。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一贵金属

  中银国际期货分析,当前的宏观环境对黄金长期牛市有利,前所未有的货币和财政刺激、天量债务、以及低利率甚至负利率环境都增强了黄金的吸引力。市场仍在持续的买入金条、金币及黄金ETF多仓,对冲基金开始重新买入黄金,和中央银行继续净买入黄金,这些是支撑金价的一个中长期因素。

  另外,平安证券指出,展望下半年,预计有色下游需求温和复苏,且在趋于宽松货币政策下,面临流动性宽裕的局面。下半年我们认为有色投资机会将分化,重点关注行业趋势确定性较高的子行业。

  【主题二】军工

  太平洋证券表示,军工板块抗经济下行特征突出,配置价值凸显。在目前大国博弈日益复杂化,国内政治稳定的背景下,我国军事装备投资将在较长的时间内保持稳定快速的增长。目前,国内经济增速放缓、全球受疫情影响需求经济动力不足,军工板块的抗经济下行、安全性、确定性属性更为突出,板块配置价值凸显。

  【主题三】免税

  天风证券指出,对比韩国,国内免税行业正处于快速成长期,政策引导消费回流趋势显著。中韩两国文化相似,消费心理也趋于一致,对于奢侈品接受程度高,但中国的进口税制以及奢侈品在中国地区的定价策略导致中国与境外的价格差异明显,免税行业可以很有效的触及目前的行业痛点,具有广阔发展空间,可以更有效地促进我国消费回流。目前国内免税行业处在快速发展时期,远未到韩国的竞争程度,行业蛋糕的做大是目前最大的红利。

  (仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。)

(文章来源:东方财富研究中心)

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