中国基金报 泰勒

　　曾经的千亿白马股还有创业板的明星股，终究还是要被退市了

　　深交所：*ST康得自7月10日起暂停上市

　　深交所7月7日公告，康得新复合材料集团股份有限公司（股票简称：*ST康得，股票代码：002450）2018年、2019年连续两个会计年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。根据深交所相关规定以及深交所上市委员会的审核意见，深交所决定康得新复合材料集团股份有限公司股票自2020年7月10日起暂停上市。

　　深陷财务造假漩涡

　　康得新2019年度巨亏68.35亿元

　　*ST康得（原“康得新”），全名为康得新复合材料集团股份有限公司，成立于2001年8月，是深圳中小板上市公司。

　　在2017年8月《福布斯》发布的年度“全球最具创新力企业”榜中，康得新成为中国首家，也是全球唯一入选的材料企业。同一年，康得新股价创下历史新高，市值近千亿。一度被誉为“中国的3M”和“千亿白马股”。

　　6月30日，*ST康得(002450.SZ)发布公告称，2019年，公司深耕高分子材料领域，持续开展预涂材料业务及光学材料业务，但受债务危机影响，公司面临资金紧张、客户流失的困境，盈利水平显著下滑。

　　2019报告期内，公司实现营业收入14.79亿元，与去年同比降低83.83%;利润总额亏损68.05亿元，归属于母公司净利润亏损68.35亿元，本报告期末，公司总资产266.11亿元，归属于上市公司股东权益114.65亿元。

　　据了解，*ST康得2018年度的财务报告审计意见类型为无法表示意见，公司股票已自2019年5月6日起被深圳证券交易所实行退市风险警示，根据公司2020年6月29日披露的《2019年年度报告》及《2019年审计报告》，公司2019年度的财务报告被审计机构公证天业会计师事务所(特殊普通合伙)出具了无法表示意见的审计报告。根据《深圳证券交易所股票上市规则(2018年11月修订)》深圳证券交易所将自公司披露本年度报告之日起，对公司股票实施停牌，并在停牌后十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。

　　超115亿元的利润虚增

　　122亿元银行存款“不翼而飞”

　　2019年1月15日，康得新手握“巨额现金”却无法足额偿付10亿元短期融资券本息，随后，康得新的股票因银行账号被冻结而触发深交所规定中的其他风险警示情形，被纳入“退市风险警示股票”名单。

　　6月28日深夜，*ST康得再次公告称收到《中国证券监督管理委员会行政处罚及市场禁入事先告知书》(下称“《告知书》”)。

　　根据最新的《告知书》，康得新财务造假之恶劣登峰造极。2015年之后连续四年，每年虚构销售业务，虚增收入和利润，且财务窟窿越来越大。调查显示，康得新2015年至2018年，年报中虚增利润总额分别为22.43亿、29.43亿、39.08亿、24.36亿，其中2018年造假额是年报披露额的7.11倍。四年时间累计虚增利润总额115.29亿元。

　　另外，2015年至2018年，年报中披露的年末银行存款余额分别是95.71亿、146.9亿、177.81亿、144.68亿。每年百亿现金趴在账上的“大牛股”，实际调查却发现，康得新及其合并财务报表范围内3家子公司的4个北京银行账户的资金，被实时、全额归集到康得集团账户，康得新及其各子公司北京银行账户各年实际余额为0。

　　据调查，康得新另一项财务造假，是将声称投入先进高分子膜材料项目、建设裸眼3D模组产品等项目募资，以采购款等方式转出24.53亿，并经过多道流转后主要资金回流至康得新，用于归还银行贷款、配合虛增利润等。

　　而钟玉作为康得新实际控制人、时任董事长，是康得新虛增利润的决策者、组织者，负责制定虚假业绩指标和协调各部门，负责安排配合虚假业务的供应商、客户及安排相应的资金，在康得新信息披露违法行为中居于核心地位，直接组织、策划、领导并实施了涉案违法行为，是最主要的决策者，证监会认定，其行为直接导致康得新相关信息披露违法行为的发生，情节特别严重。

　　基于此，证监会对钟玉采取终身证券市场禁入措施。包括，不得继续在原机构从事证券业务或者担任原上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务外，也不得在其他任何机构中从事证券业务或者担任其他上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务。

　　根据最新《告知书》，*ST康得存在触及《深圳证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》、《股票上市规则》规定的强制退市情形的可能性，公司股票可能被实施重大违法强制退市。

　　康得新本是一家值得我们尊敬的企业，它从美国公司手中夺得了预涂膜全球霸主的地位，打破了日韩企业对中国光学膜市场的垄断。另外，它还从美国3M公司抢得了90%宝马公司的汽车窗膜业务。

　　当一切看似非常美好的时候，和很多成功企业一样，它居然也出现了盛极而衰的情形。

　　创始人钟玉由于在押注裸眼3D项目上的失败和碳纤维领域的大手笔布局，严重影响了公司的现金流，在股票质押、密集增发和向银行借款等一系列融资手段用光之后，钟玉终于迈出了违法的一步。

　　之后，百亿元财务造假案东窗事发，康得新光学膜业务陷入困境，员工大量离职，13万投资者被闷杀......

　　从行政处罚看，由于旧《证券法》还是六十万的顶格追责，但还有实控人终身市场禁入，公司重大违法强制退市的处罚；公司实际控制人钟玉被处以90万元罚款，且目前仍在刑事程序当中。据张家港市公安局官方微博2019年5月12日晚消息，钟玉因涉嫌犯罪已被警方采取刑事强制措施。

　　对康得新复合材料集团股份有限公司责令改正，给予警告，并处以60万元罚款。

　　深交所：暴风集团股票暂停上市

　　另外，A股市场曾经的明星股，也走向了末路。深交所随后还公告称，暴风集团股份有限公司在法定披露期限届满之日起两个月内仍未披露2019年年度报告。深交所决定暴风集团股份有限公司股票自2020年7月8日起暂停上市。

　　说起暴风集团，无人不知无人不晓。

　　如今的暴风集团（300431），其股价定格在1.63元/股，市值仅为4.88亿元。

　　将时间点倒推至5年前，暴风集团曾被股民冠以“妖股之王”，这是因为自其2015年3月24日上市后，竟在短短40天内以37个连续涨停板打破了A股市场的涨停记录。

　　彼时，暴风的股价从7.14元/股飞涨至327元/股，其市值更是高于400亿元。而今跌至不足5亿元，令人唏嘘。

　　很多人把暴风集团的大溃败，归因于2019年7月28日，暴风集团实际控制人冯鑫，因涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施。实际上，2015年的上市风光后，暴风集团自2016年起，每年的营收都不尽如人意，几乎连年亏损。

　　2019年5月，曾与暴风集团合资成立产业并购基金的光大资本子公司光大浸辉，因收购项目公司MPS持续亏损，且暴风集团和冯鑫未能履行回购协议，将暴风集团告上法庭，要求赔偿金额达7.5亿元。

　　北京市海淀区人民法院在对暴风集团财产进行调查后，未发现可供执行的财产，随后将暴风集团纳入失信被执行人名单，冯鑫也被公安机关采取强制措施。

　　2019年9月，冯鑫因涉嫌对非国家工作人员行贿罪、职务侵占罪被批准逮捕。

　　失去冯鑫，暴风内部顿成散沙一盘，高管开始另谋高就，员工纷纷主动离职或被裁撤。直到今年上半年，暴风集团已经无法聘请到财务总监和审计机构，连2019年年报也没有能力编写及披露。

　　6月3日晚间，暴风集团再一次发布了《关于股票存在被暂停上市风险的提示性公告》，从2019年8月30日算起9个月的时间内，相同主题的提示性公告已经发布了整整40条，平均一周一条！

　　这份提示性公告仍然没有什么“新意”，主要还是阐述公司股票可能退市的最关键原因，而且相当奇葩：

　　截至目前，公司尚未聘请到首席财务官和审计机构，未能在法定期限内披露2019年年度报告。根据相关规定，上市公司在法定披露期限届满之日起两个月内仍未披露年度报告，深圳证券交易所可以决定暂停公司股票上市。被暂停上市后一个月内仍未能披露年度报告，深圳证券交易所有权决定终止公司股票上市交易。

　　令人意外的是，终局如此清晰的暴风集团，竟会在5月28日至6月4日间出现连续6个涨停板，涨幅达75%，股价直接从1.47元/股涨至了2.57元/股。

　　公告还称，暴风集团正被证监会立案调查，公司2019年9月30日合并财务报表归属母公司所有者的净资产为-6.33亿元（未经审计），公司存在经审计后2019年末归属于上市公司股东的净资产为负的风险。据了解，暴风集团对员工的薪酬支付困难，公司人员大量流失，目前仅剩10余人。

　　近20万股民被闷杀

　　截至最新数据显示，康得新背后的股东户数高达13万，暴风集团有6.3万，合计有近20万股民被闷杀。