中华财富网(www.chinacaifu.cn)2020-7-10 15:54:30讯：

　　数日以来持续飙涨之后，今日(7月10日)A股迎来调整也在意料之中。三大股指全线低开，沪指全天呈现脉冲式下探格局，而创业板指相对强势，盘中经历“拉升、跳水、再拉升”反复，最终红盘报收。从盘面上来看，金融股高位熄火，国改、白马消费等板块表现突出，局部赚钱效应仍存。

　　安信策略发布2020下半年展望时指出，利率走过拐点，A股已是复苏牛逻辑主导。预计贴现率(无风险利率与风险溢价)趋势边际改善，市场核心焦点将会比二季度看得稍远一些。预计科技景气在下半年得到体现。随着复苏深化和库存周期演进，下半年低估值顺周期品种有望出现一轮估值修复行情。预计外围环境的不稳在下半年仍将提供A股牛市的买点。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】国改

　　粤开证券指出，国企板块具备行业龙头白马属性，目前整体估值偏低，补涨潜力空间较好。同时下半年订单预期回暖，在国企改革政策红利刺激之下，有望迎来估值修复机会。国改主题受政策驱动的效应明显，国企混改、重组、股权激励等措施有望加速落地，对国改概念形成催化。目前市场情绪高涨，资金流动加快，板块轮动效应也越发明显，国企板块面临投资机遇。

　　另外，国金证券分析，有别于行业对国企改革的认知在于：国企改革试点已全面开花至千户，选股应着力企业改革力度及带来的确定性基本面改善，聚焦企业业务转型带来的估值逻辑改变，寻找真正与绩效挂钩的长期激励方案。

　　【主题二】医药

　　中银证券表示，今年医药股牛市的基础在于板块的相对吸引力。尽管A股医药板块近两年业绩增速持续下降，横向对比美股医药板块的增速也并不占优势，但今年以来医药股持续上涨的重要原因在于：疫情影响的宏观环境不确定背景下，相对于其他板块，医药板块未来前景具备相对确定性，因此医药板块相对其他板块具备极强的相对吸引力。

　　【主题三】汽车

　　国元证券分析，受疫情影响，海外游大部分转为国内自驾游，自驾游必须配备空间大、性能好的新车；同时，7月初高考完成，高考后购车、换车出游也是部分家庭的新选择；由此，新购与换购的需求近期也会凸显。但是Q3开始进入汽车销售的传统淡季，高温天气对汽车日间销售起到一定的负面影响；但是，由于去年同期的销量基数较低；由此，我们判断7月销量可能环比下滑，而同比上升。

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）