今日(7月1日)这个往日被忽视的板块——地产股飙涨，从而带动水泥、建筑材料等基建产业链板块全面爆发。截至发稿，金科股份、绿地控股、金地集团等个股掀起涨停潮。

　　据21世纪经济报道称，对于下半年的土地市场，同策研究院近日发布报告称，受疫情冲击，各地纷纷出台措施缓解房企经营困境，土拍政策面逐渐走向宽松。但在整体宽松背景下，部分城市为平抑市场热度，对热点地块出让规则进行定向收紧(如南通)；前期限制较严厉的城市，则结构性放松与优化了出让规则(如上海)。结合当前货币环境、房企融资以及销售对土拍的刺激，在2020年2季度一二线城市迎来土拍小高峰后，预计3季度三四线城市出现土拍小高峰。

　　申万宏源分析，城市分化、积极因素正在酝酿。推荐布局一二线及都市圈核心城市、资金状况优良的房企，政策上国务院政府工作报告指出稳健货币政策要更加灵活适度，坚持房住不炒定位，因城施策，表态中性。并且提出发挥中心城市和城市群综合带动作用，预计未来城市之间的竞争分化会加剧。稳房价稳地价稳预期基调在下行周期或有方向性改变，关注后续流动性改善和逆周期调节政策对需求的带动作用，推荐：万科A、保利地产、金地集团。融资改善、业绩释放角度推荐：中南建设、阳光城。此外，物管行业价值重估，新型城镇化建设及老旧小区改造提升城市的公共设施服务能力，也利好物管行业扩张服务边界。

　　关联机会：水泥

　　据悉，建材行业主要产品产量降幅继续收窄。1-5月规模以上企业水泥产量7.69亿吨，同比下降8.2%，降幅较1-4月收窄6.2个百分点；平板玻璃产量3.83亿重量箱，同比增加0.5%。

　　兴业证券表示，周期弱化逐步成市场共识，2020年把握估值提升行情。

　　1)逆周期政策是当前政府稳经济的核心思路，因此地产、基建的周期波动被大幅弱化，水泥需求未来也将表现出较强的稳定性。

　　2)2019年国内熟料产能利用率水平超过80%，恢复至合理水平，尽管各个区域供需关系差异大，但龙头企业对跨区域流动的掌控更加娴熟，预计2020年全国水泥行业有望保持高位运行。

　　延伸机会：建筑材料

　　6月15日，国家统计局公布5月经济数据显示，在一系列稳投资政策的作用下，投资项目建设持续加快，投资降幅连续3个月收窄。其中，基建投资明显加快，5月单月投资增速领先于地产和制造业。中信证券预计，2020年全年基建投资或可增长2.7万亿，对应增速14%左右。

　　申万宏源指出，2020年稳增长态度明确，财政和货币政策重回扩张，信用环境获得实质性持续改善，建筑行业阶段性需求提升明显，但受制于经济动能切换需求及地方政府长期债务压力，总量弹性降低，然结构性机遇凸显，装配式建筑在政策检验年推动下发展迅猛，民生基建则成为重要抓手获得边际弹性。

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）