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明日最具爆发力六大牛股(名单)

加入日期:2020-1-22 14:55:20

  中华财富网(www.chinacaifu.cn)2020-1-22 14:55:20讯:

  中信特钢(000708)公司点评:业绩验证抗周期性 未来仍有成长空间
  类别:公司机构:天风证券股份有限公司研究员:马金龙日期:2020-01-22
  事件
  公司于2020年1月20日发布年度业绩预告:公司2019年预计实现归母净利润52-55亿元,与追溯调整后相比同比增长45%-54%;四季度预计实现归母净利润15.34-18.34亿元,环比增长24.31%-48.62%。年内预计实现基本每股收益1.751元/股–1.853元/股,去年同期为1.337元/股。

  四季度汽车用钢回暖业绩略超预期
  我们原预计2019全年业绩为50.89亿元,四季度实现归母净利润14.23亿元。根据公司实际公布业绩预告区间中位数,公司四季度实现归母净利润16.84亿元,略超预期。主要源于公司主营产品汽车用钢四季度超预期好转。根据wind数据显示,分季度来看,四季度汽车产量为744.1万辆,环比增长25.1%。另外,前期高价矿也已在三季度全部消化,四季度矿价相对稳定,产品成本环比明显下降。

  再次验证抗周期性龙头优势尽显
  2019年以来,钢铁行业由于技术提升,产量不断创新高,钢价承压;叠加原材料尤其是铁矿石价格的上涨,普钢企业盈利大幅回调。在此背景下,凭借在产品质量、技术、管理的壁垒优势,公司业绩逆势增长,龙头优势尽显,再次验证公司的抗周期性。从具体经营上看,公司充分发挥品种结构优势。作为国内民用特钢龙头企业,公司产品包含3000多个钢种,5000多个规格,门类齐全且具备1300万吨特钢生产能力,其中轴承钢、汽车零部件用钢等高端产品处于国内领先水平,为应对汽车行业下滑,公司灵活调整产品品种,一是继续维持中高端汽车用钢市场份额;二是降低中低端产品产量增加能源用钢等高毛利品种产量;三是产业整合价值释放,前期收购的青岛特钢、靖江特钢等开始陆续释放业绩,成功兑现重组价值。

  未来仍有增长空间坚定看好公司长期发展
  公司年度内以发行股份方式购买兴澄特钢86.5%的股权后,中信集团特钢板块整体回归A股上市,特钢龙头已正式扬帆起航。后期公司以现金购买方式购买兴澄特钢剩余的13.5%的股权,目前已实现对其100%控股。展望未来,我们认为公司仍有业绩增长空间,一是整合效应仍未完全释放,青岛特钢仍有产能增长空间,靖江特钢开始步入正轨,但业绩并未完全释放,浙江格洛斯无缝钢管公司刚刚完成破产重整,尚未开始贡献业绩;二是公司主要下游行业-汽车行业已经触底回升,将显著带动公司业绩;三是随着行业整合以及经济结构变化,公司龙头优势将越发明显。综上,我们坚定看好公司未来发展。

  投资评级
  公司业绩略超预期,我们将公司2019-2021年EPS为1.71元/股、1.79元/股、1.88元/股上调至1.81元/股、1.95元/股、2.09元/股,维持“买入”评级。

  风险提示:市场需求不及预期,上游原材料价格大幅波动及公司自身经营风险等。

  


  建设机械(600984):19年略超预期 新年定增获批加速成长
  类别:公司机构:国泰君安证券股份有限公司研究员:刘易/张旭日期:2020-01-22
  本报告导读:
  行业目前需求大于供给,塔吊租赁量价齐升,公司子公司庞源租赁作为塔吊租赁行业龙头,受益于行业集中度提升,逆势融资扩大产能,上调目标价至18.20元。

  投资要点:
  公司2019年业绩略超预期,维持“增持”评级,上调目标价至18.20元。我们认为,目前下游受益于房地产施工面积不断增加与装配式建筑渗透率不断提升,需求不断放大。另一方面,公司子公司塔吊租赁行业本质是经营租赁+服务,具有区域化和分散化特征,庞源租赁背靠上市公司受益于行业集中度提升。根据公司2019年业绩预告,公司2019年归母净利润同比增加232.94%左右,维持预计公司在2019-2021年的EPS为0.61、0.90、1.26元。考虑公司所处行业需求快速增长,上调目标价至18.20(+5.39,42%)元,对应2020年20倍PE.
  目前行业需求大于供给导致塔吊租赁量价齐升。房地产施工面积不断增长与装配式建筑渗透率不断提升,需求不断增加,边际需求源于新一轮设备更新周期逐渐到来,而供给端因更为偏紧的信用政策而导致供给端增长较为缓慢,导致需求大于供给,从而塔吊租赁量价齐升。

  庞源租赁背靠母公司建设机械上市公司平台,公司逆势扩张,行业向龙头集中。2019年租赁设备采购额较上年同期增长约43%,同时,租赁价格较2018同期有所上升,使得建筑机械租赁收入较2018同期增长约53%。2020年,庞源租赁塔机保有量跨入6000台规模,从5000台到6000台用了232天。公司于2020年1月通过非公开发行股票预案通过证监会核准,拟发行不超过1.27亿股,募集资金不超过15亿元,用于工程租赁设备扩容建设项目,若发行成功将进一步提升竞争力。

  催化剂:租赁价格持续上涨,定增发行成功
  风险提示:宏观经济变化导致行业风险;公司定增未发行成功



  浙江富润(600070):依托泰一指尚、数链、数金 持续外推业务边界
  类别:公司机构:安信证券股份有限公司研究员:焦娟日期:2020-01-22
  公司主业稳健,已布局营销新业务方向。公司于1994年由国营单位浙江纺织厂等发起设立,1997年在上交所上市,2011年因国企改制原管理层受让诸暨市政府股权变更为实控人,持股比例长期稳定。公司成立后以纺织印染为主业,2008年对子公司增资并表使钢管销售与加工成为第二主业,2016年收购泰一指尚切入互联网营销领域,两次外延拓展均使业绩有所改善。目前公司以双主业模式发展,在稳定发展传统业务的同时不断拓展互联网营销边界提升业务弹性。

  泰一指尚深耕互联网营销,技术能力有望升级。泰一指尚拥有“手指客”、“SNS+”、“AdSmart”、“OTV”等多个子品牌,在移动端、PC、OTT等终端及社交媒体与视频平台等领域形成全面覆盖。在数据方面,泰一指尚拥有包括投放沉淀数据、电信、运营商、金融等第三方数据资源,旗下DMP平台曾获中国信通院“大数据星河奖优秀大数据产品奖”。根据公司公告,2019年11月公司对尼尔森网联增资3000万,持股5.77%,双方有望在数据分析、消费者洞察等领域展开合作,进一步升级公司技术能力。

  新成立数链、数金,持续外推业务边界。2019年12月,公司分别出资1亿元、5000万设立浙江富润数链科技有限公司与浙江富润数金科技有限公司,拓展区块链、金融科技方向业务;12月20日,富润数链联合泰一指尚、国信泰一推出可信计算平台,探索区块链技术在数据隐私安全领域的应用;2020年1月,富润数链携手中国联通发布盘卡。公司持续落地新业务,业务边界有望持续外推。

  2019年业绩预告超预期。2018公司实现营收27.67亿,同比增长43.57%;归母净利润为2.17亿,同比增长30.47%,业绩表现突出。

  1月20日,公司公告2019年业绩预告,预计实现归母净利润6亿元左右,同比增长177%左右;扣非净利润1.8亿,同比增长8%左右,业绩表现进一步超预期。

  投资建议:公司传统业务稳健,营销业务受益于公司顺应行业趋势,积极升级迭代,持续外推业务边界,我们预计公司2019-2021年归母净利润为6.0亿、3.5亿、4.5亿,对应EPS为1.15元、0.67元、0.86元,给予2020年25倍PE,目标价为16.75元,给予“买入-A”评级。

  风险提示:数链、数金业务推进低于预期、行业竞争加剧风险。

  


  金财互联(002530):网红经济财税崭露头角 合规宝弹性可观
  类别:公司机构:东吴证券股份有限公司研究员:郝彪日期:2020-01-22
  传统企业财税信息化需求仍然向好,税局端优势打开企业财税市场。财税信息化需求主要来自两类,税局涉税服务市场和企业财税服务市场。税局端市场经过三期金税工程已基本完成信息化系统建设,未来将朝向云化、智能化的方向发展。企业财税服务市场在财税政策密集+技术升级+SaaS模式落地推动下,进入加速变现期。金财互联借助近20年在税局市场积累的海量客户、独特的票税两端优势,利用互联网平台模式,领跑企业财税服务市场。前期和代理记账行业合作,通过增值产品服务吸引代理记账机构携带中小微企业入驻新财税平台,实现产品变现。

  区块链+电子发票平台陆续上线,奠定社交电商财税基础。区块链电子发票建立了弱中心化的电子发票系统,打通了开票方、受票方、税务部门等各方的链接节点,纳税人可实现区块链电子发票全程可查、可验、可信、可追溯;税务部门可实现对纳税人发票申领、流转、报税等全过程全方位监管,实现对发票申领和报税等环节全流程监管,解决了凭证电子化带来的信任问题。方欣科技已经相继在广州和平潭上线了“区块链+电子发票”平台“税链”、“票链”,为社交电商财税奠定基础。

  电商法的实施要求电子商务经营者依法缴税,网红经济财税市场崭露头角。《中华人民共和国电子商务法》(下称“电商法”)2019年1月1日正式实施,电商法规定,电子商务经营者包括从事网络销售商品或提供服务的经营活动的自然人、法人和非法人组织,电子商务经营者应当依法办理市场主体登记、依法纳税。电子商务经营者包含了代购、“带货”主播、朋友圈微商、抖音卖货、在淘宝/微店/小程序等平台开设小店的个人卖家等,针对社交电商从业者提供实现工商、税务、银行开户全在线办理的产品有望陆续推出,电商网红财税市场崭露头角。

  合规宝产品有望快速起量,弹性空间可观。金财互联推出的合规宝是目前唯一解决网红经济财税需求的区块链产品。合规宝为新业态从业者提供全生命周期的合规化服务,公司利用局端财税优势与平台合作批量获取用户,电商平台因承担合规化监管任务合作意愿强烈。公司产品先发优势明显,门槛较高短期无法复制。放量后由于边际成本较低,规模效应明显,且存在提价空间。目前国内直销主体人数3~4千万,假定未来渗透率达到20%,单用户每年300元服务费,可对应18-24亿收入。推广期顺利结束后,合规宝每年将贡献质量较高的稳定现金流。

  盈利预测:预计公司19-21年净利润2.51/4.19/5.79亿,现价对应50/30/22倍PE。采用分部估值,预计热处理业务约7000万利润,给予15倍PE,市值10.5亿;财税业务2-2.5亿,给予40倍PE,市值80-100亿;合规宝:以100万付费用户计算,净利润1.5亿,给予60倍PE,90亿市值。合理市值180-200亿。首次覆盖,给予“买入”评级,目标价23.1元。

  风险提示:行业竞争激烈程度超预期



  山煤国际(600546):业绩同比大增 HIT项目有望成为新看点
  类别:公司机构:安信证券股份有限公司研究员:周泰日期:2020-01-22
  事件:2020年1月21日,公司发布2019年年度业绩预增公告,公告称预计2019年年度公司实现归属于上市公司股东的净利润为10.0亿元到11.7亿元,与上年同期相比,将增加7.8亿元到9.5亿元,同比增长354.55%到431.82%。

  点评
  业绩同比大增,略超市场预期:据公告,公司2019年归母净利润为10.0亿元到11.7亿元,增幅为354.55%到431.82%,业绩同比大增,符合我们预期,超出市场预期(Wind一致预期10.11亿元)。测算四季度公司实现归母净利润2.02亿元至3.72亿元,环比同比增3.85至5.55亿元,业绩增长明显。

  煤炭生产降本增效,煤炭贸易亏损减少:据公告,业绩同比大增的主要原因有:1)产销量稳中有增,成本严加管控。2)河曲露天煤业权益变化带来的业绩增长,即2018年1-8月公司对河曲露天报表的合并比例为31%,2019年1—8月公司对河曲露天报表的合并比例变为51%,导致归属于上市公司股东的净利润增加。3)贸易包袱明显减少,2016年至今,公司已累计四次合计以转让股权的形式剥离25家贸易子公司。剥离亏损贸易资产后公司业绩包袱明显减轻,对业绩的拖累减少,资产质量大幅提升,有望实现公司利润的大幅增厚。

  有望进军新能源领域:据公告,公司与钧石能源签署《战略合作框架协议》,拟共同建设总规模10GW的异质结电池生产线项目,该项目是目前全球最大HIT生产线。HIT电池被认为是高转换效率硅基太阳电池的热点方向之一,且预计在未来数年内,通过硅片薄片化、降低银浆用量或推动国产化、提高单机生产设备产能等方式,异质结技术生产成本有望降低一半。公司业绩和现金流均有望持续稳定改善,资产负债表或将不断修复。同时公司积极进军光伏行业,HIT是未来行业发展重要方向,公司有望获得高于单一煤炭公司估值。

  投资建议:预计2019-2021年公司归母净利为11.07/13.95/14.74亿元,折合EPS分别为0.56/0.70/0.74。考虑未来煤炭行业景气度持续,公司业绩和现金流均有望持续稳定地改善。在此背景下,公司资产负债表或将不断修复。同时公司积极进军光伏行业,HIT是未来行业发展重要方向,公司有望获得高于单一煤炭公司估值。给予买入-A评级,6个月目标价12.60元,对应2020年18xPE
  风险提示:煤炭需求大幅下降,煤价大幅下跌;HIT项目能否正式实施尚存在不确定性,HIT项目能否取得相关政府部门审批同意尚存在不确定性,HIT项目的业务模式、投资计划、投资金额、建设周期等主要内容均不确定,公司首次在异质结电池领域进行布局,具体的实施进度和效果存在一定的不确定性。

  


  华电国际(600027):煤价中枢回落修复盈利能力 产能持续扩张加速业绩改善
  类别:公司机构:长江证券股份有限公司研究员:张韦华/金宁日期:2020-01-22
  报告要点
  事件描述
  公司披露2019年业绩预增公告:公司预计2019年业绩较2018年重述后数据增加15.5亿元至19.0亿元,同比增加约90%-110%。

  事件评论
  产能扩张或抵消发电空间受损,电量及营收规模展望稳定。2019年全国用电需求增长偏弱,从而使得发电生产节奏放缓,1-12月全国发电量实现71422亿千瓦时,同比仅增长3.5%。其中,由于发电空间受清洁能源挤压,火电全年发电量仅51654亿千瓦时,同比增长1.9%,增速同比降低4.1个百分点。根据最新数据,公司大量机组所在的山东省1-11月火电发电量同比下滑5.8%至4702亿千瓦时,同期省内火电平均利用小时同比减少240小时至4041小时。考虑到公司2019年陆续投产包括莱州#3、#4等百万千瓦机组在内的多个项目,产能扩张或将对公司电量及营收规模发挥积极作用。

  煤价中枢持续回落,盈利能力加速修复。从燃料成本端来看,2019年市场煤价中枢稳步下移,全年山东省电煤价格指数平均值559.98元吨,相较上年同期减少45.33元/吨,降幅达到7.49%,降幅超过全国平均水平。其中,在公司大容量火电机组密集投产的下半年,山东省电煤价格指数同比下降48.79元/吨,降幅达到8.16%,有利于新机组贡献更多盈利。当前时点,我们认为火电业绩改善重点已转移至成本改善,同时公司自身产能扩张将助盈利加速修复:2019年公司预计实现盈利32.8亿元至36.3亿元,同比增长90%-110%。

  集团资产存注入预期,外延发展值得期待。截至2018年底,集团控股的发电企业中已投运非上市常规能源发电资产包括:华电江苏能源、华电新疆发电等在内15家企业或分支机构。剔除已于2019年9月1日完成注入华电国际的武昌热电后,剩余14家企业已经投运装机容量4465万千瓦,已核准在建装机容量350万千瓦,未来集团将待条件满足后适时注入上市公司,长期来看资产规模仍将进一步提升。

  投资建议与估值:基于公司最新公告,我们调整公司盈利预测:预计公司2019-2021年EPS分别为0.35元、0.46元和0.56元,对应PE分别为10.40倍、7.85倍和6.47倍。考虑到公司当前盈利能力有望持续回升,维持公司“买入”评级。

  风险提示:1.电力供需环境恶化风险;
  2.煤炭价格出现非季节性上涨风险。



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