中华财富网(www.chinacaifu.cn)2020-1-22 8:39:00讯:
投资要点
■5G产业趋势投资三部曲:
5G主题将按照“5G投资—5G应用—5G生态”三部曲来进行产业趋势投资。2019年,我们经历了通信投资拉动的“5G投资”高峰期,电子和通信板块获得巨大涨幅。进入2020年,“5G应用”有望成为贯穿全年的投资主线。
■泛娱乐进化史——视觉娱乐时代来临:
4G技术带来了视频娱乐的崛起,对沉浸感、临场感、流畅感的追求将是未来视觉娱乐时代新的发展方向。超大屏幕,超高分辨率与三维立体声的视听盛宴,以及VR超高清的沉浸式体验有望在2021-2025年普及推广。在突破了5G技术后,视觉娱乐时代即将来临,泛娱乐形态将出现新的进化。
■率先落地的5G应用——超高清视频:
首先,从5G技术的发展和成熟的角度看,eMBB或将是最早成熟的应用场景,超高清视频有望率先落地。其次,从eMBB相关应用来看:超高清视频是其他5G相关应用如VR/AR、3D视频、云游戏、智慧教育、智慧医疗、智慧城市的前提和基础。再次,晚会、赛事将有助于超高清视频的普及推广。最后,技术突破和生态链的完善将加速超高清视频的快速迭代更新。
■超高清视频大发展,产业链上有哪些受益板块?
■风险提示:
1。 5G推广进度不及预期;2。 4K/8K内容不足;3。 超高清视频行业未找到适合的盈利模式。
正文
写在前面的话:2020年央视将推出5G+8K/4K/VR春晚,超高清视频有望成为首个落地的5G应用。为何超高清视频能够率先落地?背后有哪些投资机会?本文为您解读。
1。 5G产业趋势投资三部曲
2019年是中国的5G元年,这一年的6月6日,工信部正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照。同时,在A股市场上围绕着5G基站建设、光纤通信、核心元器件、5G手机、TWS等主题掀起了一轮轮投资热潮。进入2020年,5G大主题还有哪些投资机会?
我们认为,A股的5G主题不应该作为概念炒作,而是应该牢牢把握其中蕴含的产业趋势进行长期投资布局。按照以往3G、4G和目前5G的发展规律,我们认为5G主题将按照“5G投资—5G应用—5G生态”三部曲来进行产业趋势投资。2019年,我们经历了通信投资拉动的“5G投资”高峰期,电子和通信板块获得巨大涨幅。进入2020年,“5G应用”有望成为贯穿全年的投资主线。
“5G投资”:5G从无到有,从0到1,通信网络和硬件设备的建设是前提基础,因此硬件成为5G主题第一阶段的热点。产业发展主要观察电信运营商5G投资和硬件终端的逐渐诞生和成熟。行业中电子和通信领涨。
“5G应用”:5G从1到N,从导入期到成长期,渗透率快速增长。产业发展主要依靠通信网络和硬件设备的成熟、流量资费的大幅下降和杀手级应用的拉动作用。5G应用成为5G主题第二阶段的热点,也是拉动硬件终端放量的主要原因。从市场规模上看,5G应用远大于5G硬件投资。该阶段业绩上电子和通信行业公司盈利继续保持高速增长,股价方面传媒和计算机领涨。
“5G生态”:5G聚合到1,平台为王,行业生态圈形成。5G投资不仅会带动产业链的发展,还会撬动整个5G生态圈和多个5G赋能行业,如“5G+云计算”、“5G+物联网”、“5G+AI”等生态圈和视频娱乐、智慧交通、智慧工业等多个赋能行业。
2。 泛娱乐进化史——视觉娱乐时代来临
2.1。 技术进步驱动泛娱乐形态进化
从2G时代的网页游戏、网页新闻、博客、论坛的兴起到3G时代的网剧、网综的流行,从4G时代微信自媒体、手游的崛起再到现在短视频、直播、Vlog的大热。中国互联网网的泛娱乐形态出现了一次又一次更新迭代。潮流迭起、内容为王,泛娱乐形态的进化离不开技术进步的驱动,内容制作的衍进也需要新技术的支持。
毫无疑问,5G技术的发展,也同样会带来泛娱乐形态的进一步改变,一些新的娱乐形式即将兴起,需要我们高度关注。
2.2。 泛娱乐形态向视频进化
2013年以来,4G的推广升级也带来了微信、淘宝、京东、爱奇艺、斗鱼、抖音等多种应用的爆火,推出这些应用的公司在资本市场上也收到了大量资金的追捧。一个明显的趋势是,随着4G网速的提升,移动流量资费的下降,智能手机的更新换代,泛娱乐形态开始向视频进化,视觉体验超越了文字、图片、音乐、语音成为最重要的体验目标。
目前,移动互联网上的视频领域已经被细分为多个赛道:
视频赛道:
长视频:网剧和网综的主战场,主要有优酷、腾讯视频、爱奇艺等应用,与Netflix对标;
中视频:视频时长介于短视频和长视频之间,以UGC和PGC为主要内容,以哔哩哔哩为代表,与YouTube对标;
短视频:以UGC为主,时长最短,以抖音、快手、火山短视频等应用为代表;
直播赛道:
电子竞技直播:电子竞技游戏直播主要有斗鱼、虎牙、哔哩哔哩等直播平台;
KOL营销直播:KOL营销直播也即网红带货直播主要有抖音、快手、小红书和淘宝等直播平台。
2.3。 突破5G技术,视觉娱乐时代即将来临
4G技术带来了视频娱乐的崛起,对沉浸感、临场感、流畅感的追求将是未来视觉娱乐时代新的发展方向。超大屏幕,超高分辨率与三维立体声的视听盛宴,以及VR超高清的沉浸式体验有望在2021-2025年普及推广。在突破了5G技术后,视觉娱乐时代即将来临,泛娱乐形态将出现新的进化。
3。 率先落地的5G应用——超高清视频
3.1。 什么是超高清视频?
超高清视频具有4K(3840×2160 像素)或8K(7680×4320 像素)分辨率,它具有更精细的图像细节,更强的信息承载能力,更广泛的应用范围,结合高帧率、高位深、广色域、高动态范围、三维声等技术,为消费升级、行业创新、社会治理提供新工具、新要素、新场景,将有力推动经济社会各领域的深刻变革。
超高清视频画面更清晰,视野更广阔,这要求高分辨率、高帧率、高色深、高色域、高动态范围等技术实现突破。
标清(SD):分辨率<1280*720,画面约为30万像素,画幅比4:3/16:9;
高清(HD):分辨率>=1280*720,画面约为70万像素,画幅比16:9;
全高清(Full HD):分辨率>=1920*1080,画面约为200万像素,画幅比16:9 ;
超高清(UHD):包括4K超高清、8K超高清,其中4K超高清分辨率>=3840*2160,画面像素830万以上;8K超高清分辨率>=7680*4320,画面3200万像素以上;
3.2。 率先落地的5G应用
对多种5G应用的市场潜力和就绪状态进行综合分析,我们认为超高清视频有望成为率先落地的5G应用。
为什么超高清视频能够率先落地?