近期，中国石油、中国石化、中国海油、中化集团、中国化工五大集团纷纷召开2020年工作会议，各自回顾了2019年及近几年工作成果，并进一步明确了2020年的工作重点。上游和改革依然是5大油气集团的核心重点。

　　中石油集团：(1)2019年，中石油净利润同比增长39%；完成油气保障量4.3亿吨，同比增长3.9%；(2)2020年中石油国内油气产量要达2亿吨，天然气所占比重力争达到50%；(3)全力推进与地方政府及各类市场主体的合资合作，快速提升终端规模。

　　中石化集团：公司总经理马永生在报告中强调：一要抓统筹、促优化。二要拓市场、增效益。三要调结构、优布局。四要保支撑、重引领。五要提效率、激活力。六要高标准、严要求。

　　中海油集团：进一步提高政治站位，改革创新释放活力，大力弘扬石油精神，自觉在党和国家事业发展大局中奋勇担当、主动作为，着力展现大型能源央企的责任担当。

　　中化集团：公司2019年经营业绩再创历史新高，营业收入保持总体平稳，达到5863亿元，利润总额和净利润显著增长，分别达到186.8亿元和133.6亿元。2020年要高质量完成全年预算目标，扎实推进重大战略事项，深化改革，科学至上。

　　中国化工：2019年集团公司内部以及与中化的协同发展工作有效落实。2020年继续推进HSE工作，聚焦增长，突出重点，科学至上。

　　中石油集团、中石化集团和中海油集团的工作重点在能源安全的保障：中石油提出“2020年国内油气产量要达2亿吨，天然气所占比重力争达到50%，加大天然气终端开发和销售力度”；中石化提出“大力推进国内上游稳油增气降本，大力提升海外油气资产创效水平，大力抓好炼油业务优化降本增效”；中海油明确了2020年的资本开支计划，继续保持高水准开支。

　　两化重点强调“混改引战和协同发展”：一体化、园区化、规模化是化工行业未来发展的方向，两化在协同发展方面取得了一系列成果，尤其是在农业领域。近日，先正达集团的成立引起很大的社会反响，对中国农业的发展及国际竞争力的影响值得期待。

　　风险提示：国企改革进展不及预期、国际油价波动风险、宏观经济景气度下行。

（文章来源：光大证券）