资金现分歧

　　6月以来，两融资金与北上资金大部分时候都呈相反的动向，显示市场资金存在一定分歧，这也制约了行情向上的进一步发展。两融资金周一净流入40.16亿元，创1个月来最大净流入量。

　　而北上资金却出现畏高情绪。周二，中日ETF互通开通仪式在上交所交易大厅举行，A股的国际化进程在前进一步，中长期利好A股。但这无法挡住北上资金短期获利兑现冲动，本周连续净卖出，成交量从上周末的613亿元，降至周二的392亿元，在周一净卖出19.11亿元基础上，周二再净卖出32.99亿元，创出了1个月来最大单日净卖出额。

　　股价处于历史高位附近的个股周二被北上资金大幅净卖出，招商银行被净卖出9.68亿元。周二招商银行总共成交87.5亿元，北上资金买卖合计逾18亿元，超过总成交的20%。而根据Wind数据统计显示，周二招商银行主力资金净流出逾16亿元，北上资金净卖出占60%，可见北上资金是招商银行周二大跌的重要推手。

　　在贵州茅台(行情600519,诊股)周一冲击千元大关时，北上资金仅小幅净买入约2400万元，但看到贵州茅台冲高回落时，北上资金周二反手大幅净卖出2.32亿元。北上资金4月以来一直在反复震荡减持贵州茅台股份，由于股价的上涨，市值上看没减少多少，但持股却从逾1.2亿股减仓至不到1.07亿股，减持了超过10%的仓位。

　　上海机场(行情600009,诊股)、伊利股份(行情600887,诊股)周二也被北上资金净卖出超亿元。

　　黄金股一枝独秀

　　一方面，由于特朗普日前表示对伊朗实施了新一轮制裁；另一方面，美联储及全球其他央行的降息预期提升，导致美元指数连续4个交易日下跌，周二盘中更是一度跌破96关口，创3个月以来新低。市场对黄金的避险需求激增，资金涌入黄金，全球最大的黄金ETF基金SPDR持仓量近两个交易日上涨5%，创下2008年9月金融危机以来最大涨幅。

　　COMEX黄金期货主力合约近期连续突破重要价格关口，周二盘中一度上涨至1442.9美元/盎司，创近6年来新高。上期所黄金主力合约也大幅飙升2.22%，连续第4个交易日大涨，截至收盘报321.8元/克，也创6年多来新高。从更长时间周期来看，上期所黄金指数已连续10周收阳。

　　黄金价格的上涨带动了黄金股的大幅拉升，在周二大盘整体调整的背景下，黄金板块成为唯一亮点，板块指数高开高走，大涨5.77%，自5月27日低点以来21个交易日收了19根阳线。山东黄金(行情600547,诊股)、赤峰黄金(行情600988,诊股)、园城黄金(行情600766,诊股)、东方金钰(行情600086,诊股)、恒邦股份(行情002237,诊股)涨停，中金黄金(行情600489,诊股)、湖南黄金(行情002155,诊股)、荣华实业(行情600311,诊股)等涨幅居前。

　　对于黄金价格的趋势，市场也有不同看法。国信证券(行情002736,诊股)认为，从价值投资的角度来看，黄金不具备投资价值。价值投资的核心理念在于持有资产本身价值的增值。固定收益资产的价值增长是一个确定性的变量，斜率就是利率；权益资产的背后是上市公司，权益资产价值增长的斜率大体是公司的净资产收益率。而黄金本身不创造任何价值，在现代金融体系下，黄金已失去货币属性，黄金的主要价值在于它的避险属性。但黄金的避险价值也在逐渐降低，海湾战争等事件中，黄金基本都是短期脉冲式上涨，并没有出现趋势性行情。