政策面，去年国家相关部委已组织三桶油形成面向2019-2025年的“七年行动计划”，明确提出要进一步加大勘探开发资本支出，将能源对外依存度降低至合理范围。据机构统计，在对外依存度由2018年的70.6%降低至60%的假设下，油服市场规模将大幅增加2000-3000亿元。

　　行业面看，全球油气开发经历2015-2017年的低油价低投入的三年下行期后，已迎来资本开支上升的通道。2018年全球油气上游勘探开发资本开支同比增长7%，再次转正。而国内市场表现同样抢眼，行业龙头杰瑞股份2018年新增订单60.57亿元，已超越2013年行业周期顶峰，显示出龙头率先复苏的迹象。

　　值得一提的是，我国页岩气储量全球排名第一，而开采量占比却明显落后，2018年页岩气产量仅占天然气总产量的6.8%，相比美国有较大差距。此前国家能源局曾发布页岩气发展规划，目标到2020年页岩气产量相比2018年提升近2倍，也将为油气勘探设备带来明显的增量需求。

　　在政策推动与行业周期复苏共振下，国内油服行业有望迎来2-3年的黄金发展期。行业龙头已率先表现出强劲的复苏势头，未来有望持续获取超出行业平均的订单量，业绩弹性将更为突出。

　　根据市场公开资料显示，相关概念股包括：杰瑞股份、贝肯能源、通源石油、博迈科。

（文章来源：国元证券）