中华财富网(www.chinacaifu.cn)2019-3-20 8:15:11讯：

　　在昨日两市震荡调整中，前期强势品种有所趋弱。但国防军工板块却在这样的背景下走势坚韧，为不少投资者所注意。

　　年初以来，在持续的回升中，相较而言军工板块的表现显然不如其他板块，但其阶段涨幅也已超30%，表现同样不俗。分析人士指出，当前军工板块成长逻辑逐步兑现。从板块整体来看，考虑到目前板块估值仍处于历史低位，结合行业基本面，军工板块后市依旧具备估值修复条件。

　　板块走势强韧

　　昨日，两市主要指数中除创业板指外悉数收跌。在这样背景下，国防军工板块全天表现则相对强韧。截至收盘，板块1.57%的涨幅位列29个中信一级行业前列。

　　数据显示，昨日国防军工板块61只股票中49只收涨。从这一表现来看，在昨日的盘面中已算得上“亮眼”。回顾年初以来军工板块的整体表现，在自年初以来的盘面回升中，相较部分成长属性较强的科技股而言，国防军工板块显然并未受到过多关注，但板块自年初以来升幅同样已超30%。

　　分析人士指出，军工板块良好的市场表现背后，板块的成长逻辑正逐步验证。

　　东吴证券表示，年初以来，军工板块涨幅较大，从标的上看，涨幅居前的公司多为基本面较弱、符合“两船合并”、“军品定价改革”等主题的标的，可以看出此轮行情为游资驱动的主题性行情。而在整个资本市场持续活跃的情况下，未来基本面与估值能够匹配的公司有望补涨。

　　从上述逻辑出发，该机构持续看好2019年军工板块行情。根据对军工上市公司历史财务数据进行详细分析，验证历史数据是否能够反映行业景气度在五年计划中前低后高，以及军改结束后行业景气度恢复的观点，继而在此基础上判断2019年-2020年哪些上市公司报表能够继续验证行业的景气，以及会体现在哪些财务指标上。东吴证券表示，数据分析结果显示，产品距离最终使用方近的公司，以及下游应用领域广泛的公司(比如元器件厂商)，其报表数据最能验证行业景气。

　　后市仍有空间

　　国盛证券指出，首先，2019年军工逆周期属性凸显。其次，从行业景气角度来看，2019年航空航天、信息化将迎来新的景气周期，基本面有望获得明显改善。最后，风险偏好变化也是影响军工短期行情的关键因素。而近期风险偏好的快速提升，同样有望进一步驱动后市军工板块行情。

　　受益于军改落地，以及军民融合、军品定价机制改革等相关政策推动。军工板块业绩兑现、估值不断趋向合理有望令军工股重获资金青睐。在板块基本面向好以及利好政策驱动之下，后市板块演绎仍有空间。

　　针对后市，民生证券指出，截至上周，110家军工上市公司中共有86家披露2018年年报或业绩快报，披露率为78.2%。剔除大幅商誉减值个股后，板块整体归母净利润增长15.5%。消息面上，3月14日，中船集团与中国重工高层领导会面，就加强交流与扩大合作达成共识，至此南北船合并预期进一步升温，船舶板块有望成为近期投资热点。整体来看，2019年，国防军工行业比较优势显著，“成长+改革”的逻辑不变。在这样的背景下，建议投资者关注受益于军品定价机制改革的总装企业、估值优势明显且业绩稳定增长的核心配套企业以及具有核心技术优势的民参军企业。

（文章来源：中国证券报）